VCIT o VCLT: El multimillonario Ken Fisher apuesta por uno de los mejores ETF de Vanguard

Aunque ninguna inversión viene con garantías, el rendimiento a largo plazo de las empresas estadounidenses ha demostrado ser constantemente resistente. Por ello, no sorprende que Vanguard haya desarrollado una gama de ETFs diseñados para captar esa fortaleza duradera.

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Al diversificar la exposición en muchas participaciones dentro de un solo vehículo, los ETFs ofrecen una capa adicional de diversificación. Esta estructura ayuda a reducir el impacto de cualquier inversión con bajo rendimiento, incluso si tales riesgos son relativamente limitados entre las empresas estadounidenses de gran capitalización.

Dos ETFs de Vanguard se sumergen en este grupo de éxito estadounidense: el Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF VCLT +0.79% ▲ y el Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF VCIT +0.43% ▲.

El inversor multimillonario Ken Fisher tiene historia con ambos, y sus movimientos más recientes reflejan su pensamiento actual sobre cuál es el más adecuado para los tiempos presentes.

Con aproximadamente 7.500 millones de dólares en activos bajo gestión, VCLT no sería confundido con uno de los ETFs más grandes de Vanguard. Invierte en bonos corporativos con vencimientos de al menos 10 años, ofreciendo el potencial de mayores retornos que los bonos corporativos a corto o mediano plazo.

De hecho, a pesar de una baja ratio de gastos del 0.03%, el beta de VCLT de 0.15 implica la posibilidad de superar al mercado. Sin embargo, esto no ha sido así en los últimos tiempos.

En los últimos meses y años, VCLT ha tenido un rendimiento consistentemente inferior al mercado en general. El ETF ha bajado aproximadamente un 1.5% en los últimos 12 meses, incluso cuando las acciones han permanecido en una tendencia alcista sostenida durante gran parte de ese período.

En este contexto, Fisher redujo su exposición a VCLT, vendiendo 368,835 acciones — o aproximadamente el 62% de su posición — en el cuarto trimestre de 2025.

Los rendimientos de los bonos a corto plazo tienden a fluctuar menos, y los ETFs enfocados en estos valores suelen ser menos volátiles. Esto se refleja en VCIT, cuyo beta de 0.07 es significativamente menor que el de VCLT.

VCIT también es un fondo mucho más grande, con casi 65 mil millones de dólares en activos bajo gestión. A pesar de su tamaño, mantiene una baja ratio de gastos del 0.03%. Aunque sus retornos recientes son modestos, el ETF ha logrado entrar en territorio positivo con ganancias de un solo dígito bajo en el último año.

Existe una clara correlación entre las acciones y el mercado de bonos, que ofrece una perspectiva útil sobre el pensamiento actual de Fisher. Cuando las acciones rinden bien, los inversores suelen rotar fuera de los bonos, lo que puede hacer que los rendimientos suban a medida que la demanda por estos activos más conservadores disminuye.

Basándose en estos movimientos, Fisher no parece demasiado preocupado por una inminente caída en las acciones estadounidenses. En cambio, parece favorecer la exposición a VCIT con vencimiento más corto en el entorno actual, habiendo añadido 3,339,026 acciones durante el último trimestre, una posición que ahora vale aproximadamente 277 millones de dólares.

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