El impulso de JPMorgan Chase por convertirse en el nuevo Silicon Valley Bank del mundo de las startups

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Personas hacen fila afuera de la sede cerrada de Silicon Valley Bank (SVB) el 10 de marzo de 2023 en Santa Clara, California.

Justin Sullivan | Getty Images

Hace tres años, el ejecutivo de JPMorgan Chase, Doug Petno, estaba en una fiesta en Nueva York celebrando la jubilación de un colega cuando su jefe, Jamie Dimon, llamó a Petno.

Era el 9 de marzo de 2023, y los clientes de un prestamista de la Costa Oeste conocido por atender a startups estaban retirando depósitos en masa.

“Jamie me mira y dice, ‘Únete a esta llamada’”, dijo Petno a CNBC esta semana en una entrevista exclusiva.

En la línea estaban reguladores con una pregunta urgente: ¿Estaba interesado JPMorgan en comprar Silicon Valley Bank?

Al día siguiente, los reguladores de California incautaron SVB, completando el colapso repentino de una institución en el corazón de la comunidad de startups estadounidense. Durante ese fin de semana, Dimon, Petno y otros líderes de JPMorgan evaluaron repetidamente si deberían comprar el banco, que acababa de perder 42 mil millones de dólares en depósitos. Decidieron no hacerlo, en parte porque miles de clientes de SVB estaban abriéndose cuentas en JPMorgan, en una huida hacia la seguridad.

“Teníamos tres años de clientes entrantes en un fin de semana”, dijo Petno, co-director del banco comercial y de inversión de JPMorgan. “Los equipos de incorporación estaban abriendo cuentas las 24 horas.”

Impulsados por lo que estaban viendo, a Petno se le ocurrió una idea: ¿Y si JPMorgan pudiera construir un verdadero competidor de SVB — así como de startups como Brex, Ramp y Mercury — todos los cuales habían encontrado un nicho rentable sirviendo a fundadores e inversores de capital de riesgo?

“Fuimos a nuestra junta y dijimos, ‘hay un vacío en el mercado’”, dijo Petno a CNBC. “En ese momento, todos vieron la oportunidad.”

Manteniendo el control

Para JPMorgan, ya un gigante en las finanzas de Main Street y Wall Street, ganar el nicho más específico de banca para startups de rivales de la Costa Oeste significa más que solo captar depósitos. Es un elemento clave de la estrategia de crecimiento de un banco que el año pasado tuvo más de 180 mil millones de dólares en ingresos, y también una forma de ayudar al prestamista con sede en Nueva York a mantenerse cerca de los avances tecnológicos.

JPMorgan, con un presupuesto tecnológico de casi 20 mil millones de dólares este año, busca no solo servir mejor a los clientes startups y a los inversores de VC, sino también aprender de ellos. La firma mantiene una vigilancia estrecha sobre las startups de Silicon Valley para encontrar soluciones a problemas que enfrenta el propio banco, desde ciberseguridad hasta computación cuántica.

De hecho, cuando un cliente de JPMorgan anuncia una ronda de recortes relacionados con inteligencia artificial en empleos y gastos, la firma suele enviar un equipo de banqueros para investigar cómo lo están haciendo, dijo Petno.

Por lo general, los banqueros descubren que implementar nuevos agentes de IA es solo una parte de las razones de los despidos, mientras que otros factores como la sobrecontratación y procesos ineficientes explican el resto, afirmó.

Co-CEOs del banco comercial y de inversión en JPMorgan Chase, Troy Rohrbaugh y Douglas Petno.

Cortesía: JPMorgan Chase

JPMorgan comenzó su negocio de banca para startups en 2016, cuando se dio cuenta de sus rivales enfocados en tecnología durante su expansión hacia el oeste. Al principio, solo atendía a startups más grandes y maduras.

Eso se debió en parte a que el banco aún no tenía una solución de banca digital que los fundadores más jóvenes, en particular, ansiaban, dijo Petno. También no tenía suficientes banqueros de inversión en ese momento para dirigirse a startups más pequeñas y riesgosas.

Durante años, la percepción en la comunidad de VC era que JPMorgan tardaba demasiado en abrir una cuenta, o que resolver problemas relacionados con pagos implicaba visitas que consumían mucho tiempo a una sucursal, dijeron los inversores a CNBC.

“Quieren ir al sitio web para abrir una cuenta, y si toma más de 15 minutos, se cansan”, dice Petno.

Pero en las semanas posteriores al colapso de SVB, Petno y su equipo actuaron rápidamente, contratando a algunos jugadores clave de SVB, incluido el entonces presidente de SVB Capital, John China, quien hoy lidera el negocio de economía de innovación de JPMorgan junto con Andrew Kresse.

Para finales de abril de 2023, JPMorgan se encontraba considerando comprar otro banco californiano herido. Esta vez, hizo la oferta ganadora por First Republic, que también atendía a la comunidad tecnológica.

Con los nuevos aprendizajes de SVB y las operaciones bancarias de First Republic, JPMorgan duplicó sus ingresos por banca para startups en 2023, según la compañía.

A pesar del enfoque en banca digital, un fundador de startup todavía puede entrar en una sucursal de Chase para depositar un cheque de financiamiento importante en una cuenta regular. Ahora, cuando eso sucede, los sistemas de JPMorgan mueven inmediatamente al cliente al equipo de startups, dice Petno.

¿Aplicación estrella?

JPMorgan ha cuadruplicado el número total de clientes en el negocio hasta casi 12,000, atendidos por 550 banqueros en ambas costas, según la entidad, todos con recursos de diferentes partes de la compañía.

Fundadores e inversores de VC son clientes del banco privado, mientras que las startups son atendidas por el banco comercial y los fondos de VC son clientes separados en un negocio en gran parte adquirido de First Republic.

Aunque JPMorgan no proporcionó cifras específicas de ingresos, Petno dijo que el negocio de startups tenía una tasa de crecimiento “dramáticamente mayor” que las principales líneas de negocio del banco.

Y, sin embargo, Petno aún no está satisfecho con las ofertas de banca digital para startups, describiendo un proyecto en marcha que les ayudará a superar a los competidores.

Además de SVB, que ahora es propiedad de First Citizens Bank, y las startups Mercury y Ramp, los competidores en el espacio incluyen a Stifel y Customers Bank. En enero, Capital One adquirió Brex por 5.15 mil millones de dólares.

Dado que la mayoría de las startups fracasan, JPMorgan identifica empresas en las que espera hacer apuestas ganadoras, buscando desarrollar relaciones con ellas más temprano en su ciclo de vida, como lo hizo SVB.

De esa manera, puede ofrecer no solo cuentas bancarias principales, sino también asesoramiento de banca de inversión lucrativo en el camino.

La visión final de JPMorgan es convertirse en la tienda única para los fundadores, atendiendo todas sus necesidades, incluida la expansión internacional, desde la ronda semilla hasta la oferta pública inicial y más allá.

“Una vez que te incorporas, nunca puedes dejar de crecer en JPMorgan, desde unicornios hasta un Magnífico 7”, dijo Petno.

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