Jefe Asesor Económico de Allianz: Los riesgos del mercado de crédito privado estadounidense se están propagando

Fuente: Informe del mercado global

El reconocido economista estadounidense Mohamed El-Erian afirmó que los rumores en torno al mercado de crédito privado sugieren que podría estar gestándose un “fenómeno de contagio típico”.

El asesor económico principal de Allianz advirtió que los problemas de liquidez y la presión por rescates en el crédito privado podrían llevar a los inversores a enfrentarse a una situación en la que “si no puedes vender lo que quieres, solo podrás vender lo que puedas”.

Citando un informe del jueves, mencionó que Morgan Stanley y Cliffwater han restringido los rescates de fondos de crédito privado, siendo las últimas empresas en adoptar estas medidas en las últimas semanas.

El-Erian escribió: “La proliferación de titulares de este tipo aumenta el riesgo de lo que llamo la escena del ‘ATM’: los inversores se ven obligados a liquidar otros fondos sanos, simplemente porque estos fondos se convierten en la principal fuente de efectivo disponible — incluso si estos fondos tienen fundamentos sólidos o operan en categorías de activos completamente diferentes”.

“Es un fenómeno de contagio típico: ‘si no puedes vender lo que quieres, vende lo que puedas’”.

En los últimos meses, ha surgido preocupación en el mercado de crédito privado en EE. UU. A principios de este año, Blue Owl detuvo los rescates de un fondo de crédito privado dirigido a inversores minoristas, generando más inquietudes. Otras empresas, como Blackstone y BlackRock, también enfrentan solicitudes de rescate.

Algunos en Wall Street advierten que esta congelación de rescates recuerda la situación previa a la crisis financiera de 2008. Recientemente, El-Erian afirmó que esto podría ser un “canario en la mina de carbón”, similar a la suspensión de rescates de ciertos fondos de deuda titulizada por parte de BNP Paribas en 2007, un evento considerado por algunos como un presagio de la crisis de 2008.

Recientemente, George Noble, gerente senior de Fidelity y veterano de Wall Street, advirtió: “Estamos presenciando una crisis financiera en tiempo real”.

El artículo de El-Erian publicado el jueves señala que la presión en el crédito privado y los enormes gastos en inteligencia artificial representan riesgos para el mercado, agravados por los continuos conflictos en Oriente Medio.

El conflicto en Irán y el aumento en los precios del petróleo han sido las principales preocupaciones de los inversores, desviando su atención de los riesgos disruptivos de la inteligencia artificial y del crédito privado.

Según informes, el ejecutivo de Goldman Sachs, Kunal Shah, afirmó recientemente que los clientes de crédito privado “están muy contentos” de que el conflicto en Irán haya distraído su atención de los riesgos de la inteligencia artificial.