La vía de los fármacos nucleicos recibe una ola de acuerdos de negocio; Yuekang Pharma lidera la transición de valor a través de la innovación tecnológica

¿Cómo puede AI Yuekang Pharmaceutical superar el monopolio tecnológico internacional en sistemas de entrega?

A principios de 2026, el mercado global de medicamentos de ácido nucleico experimenta una explosión en comercialización y transacciones de BD, con empresas multinacionales concentrándose en enfermedades crónicas, y las innovadoras farmacéuticas nacionales logrando récords en acuerdos de licencia en el extranjero. Empresas pioneras como Frontier Bio y Hebo Medicine alcanzan colaboraciones transnacionales, lo que indica que la capacidad de investigación y desarrollo de ácido nucleico en China ha sido altamente reconocida en el mercado internacional. Según Frost & Sullivan, se estima que el mercado global de medicamentos de ácido nucleico alcanzará los 46.7 mil millones de dólares en 2033, y con la penetración en mercados multimillonarios como colesterol, hipertensión y hepatitis B, la industria entra en su “década dorada”.

Bajo esta tendencia, Yuekang Pharmaceutical (688658.SH), con ventajas tecnológicas acumuladas desde etapas tempranas, ha logrado pasar de “seguir” a “liderar”. Actualmente, su investigación en medicamentos de ácido nucleico ha entrado en una fase de cosecha, y el valor central de la empresa se ha desplazado de productos individuales a la liberación sistemática de valor de plataformas tecnológicas y líneas de productos, logrando avances en sistemas de entrega, materias primas clave y potenciación por IA, consolidándose como líder en innovación en medicamentos de ácido nucleico con barreras tecnológicas y potencial comercial.

Modelo de doble motor: equilibrio entre crecimiento actual y futuro

La adquisición de Hangzhou Tianlong Pharmaceutical en 2021 fue un punto clave en la transformación de Yuekang, que no solo adquirió activos centrales como CT102, un ASO contra el cáncer de hígado, sino que también incorporó la genética de investigación en ácido nucleico, estableciendo un modelo de doble motor basado en “base sólida + potencial de crecimiento alto”.

En la base sólida, productos tradicionales como inyecciones de extracto de ginkgo y 75 medicamentos cubiertos por seguros sociales contribuyen con flujo de caja estable, formando una base saludable de “financiar investigación con medicamentos”.

En el segmento de alto potencial, la compañía se enfoca en medicamentos de ácido nucleico (siRNA, ASO, mRNA), péptidos y otras áreas de frontera, construyendo una línea de innovación que cubre enfermedades cardiovasculares, cáncer y enfermedades infecciosas.

Hasta ahora, la empresa tiene 21 nuevos medicamentos en desarrollo de Clase 1, con 16 líneas de ácido nucleico en diferentes etapas: CT102 (ASO contra cáncer de hígado) en fase II, YKYY017 (péptido de amplio espectro contra COVID-19) en fase II/III y aprobado en China, EE. UU. y Australia, YKYY015 (siRNA de acción prolongada para reducir colesterol), YKYY029 (siRNA de acción prolongada para hipertensión), entre otros, formando una ruta de valor que conecta el corto, mediano y largo plazo.

La transformación de Yuekang no se basa solo en ampliar líneas de productos, sino en construir ventajas competitivas “no replicables” mediante avances tecnológicos fundamentales.

En el sistema de entrega, el avance más importante, la compañía ha logrado pasar de “seguir” a “liderar”: su sistema de lípidos catiónicos ionizables YK-009, desarrollado de forma independiente, es el primer producto en China con propiedad intelectual propia y doble registro en EE. UU. y China, con ventajas en biodegradabilidad y alta eficiencia de entrega, producción en escala y patentes en múltiples países como EE. UU., Japón, Israel y China.

Sobre esta base, la empresa ha desarrollado plataformas de tecnología de entrega LNP, GalNAc y TLP, que cubren escenarios de targeting múltiple, targeting hepático y targeting tumoral, acumulando 14 patentes relacionadas y eliminando completamente la dependencia de tecnologías extranjeras.

En materias primas clave, la compañía ha desarrollado la estructura Cap1 YK-CAP-110, que ha obtenido la aprobación DMF de la FDA en EE. UU., rompiendo el monopolio internacional y asegurando la autonomía en tecnología mRNA.

Además, la empresa integra profundamente la IA en todo el proceso de investigación y desarrollo. El inicio en diciembre de 2025 del ensayo clínico de fase I del innovador inhalador YKYY018, es un resultado importante de su capacidad de descubrimiento de objetivos y diseño de secuencias asistido por IA. Este fármaco, un inhibidor de fusión de membranas de origen internacional, podría llenar un vacío global en el tratamiento de infecciones por RSV.

Este enfoque de “sistema de entrega + materias primas clave + potenciación por IA” no solo reduce costos y aumenta la tasa de éxito, sino que también tiene potencial de comercialización mediante licencias tecnológicas, abriendo nuevas fuentes de ingreso.

Ruta de internacionalización: de exportar productos a exportar tecnología

Frost & Sullivan predice que para 2033, el mercado alcanzará los 46.7 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 26.1%. Con la entrada en una fase de explosión del mercado de ácido nucleico, Yuekang acelera su estrategia internacional, combinando “romper mercados regulados” y “penetrar en mercados emergentes”.

En mercados regulados como EE. UU., Europa y Japón, la compañía centra su estrategia en “doble reporte China-EE. UU.”, logrando resultados notables desde 2025: YKYY013 (siRNA contra hepatitis B), YKYY015 (siRNA de acción prolongada para colesterol), YKYY018 (inhalador contra RSV), YKYY029 (siRNA de acción prolongada para hipertensión), todos con permisos clínicos en EE. UU. y China. YKYY015 es el primer y único medicamento de siRNA PCSK9 aprobado por la FDA en China, con datos preclínicos que muestran mejor eficacia en reducción de lípidos y una frecuencia de administración de “dos inyecciones al año”, con ventajas clínicas significativas.

Con respaldo de la aprobación de la FDA, la empresa tiene potencial para abrir un mercado global multimillonario en tratamiento de enfermedades crónicas, pasando de “fabricante de medicamentos” a “proveedor de soluciones tecnológicas”.

En mercados emergentes, con más de 70 productos en diferentes regiones, profundiza en la cooperación en Asia Sudoriental y Asia Central. En agosto y septiembre de 2025, delegaciones médicas de Uzbekistán, Irak, Tailandia y Camboya visitaron la compañía, promoviendo la internacionalización de la medicina tradicional china bajo la iniciativa “Belt and Road”. Esta estrategia de “romper mercados con innovación y profundizar en mercados emergentes” crea una ventaja competitiva diferenciada en el escenario internacional.

A finales de 2025, Yuekang inició oficialmente su proceso de cotización en H-share, marcando su entrada en la era de plataformas de doble capital “A + H”. Esto no solo aliviará la presión financiera, sino que también facilitará la transición de una valoración basada en PE, típica de empresas genéricas, a una basada en flujo de caja descontado (DCF), propia de empresas innovadoras, con potencial de obtener una prima por su tecnología y pipeline.

Desde el contexto de la industria, en los últimos años, varias transacciones de BD en el sector de ácido nucleico han alcanzado decenas de miles de millones de dólares, con empresas líderes como Alnylam e Ionis elevando continuamente su valor de mercado, y el mercado valorando altamente a las compañías innovadoras con tecnología central y pipelines sólidos.

Con tecnologías de entrega controladas y pipelines robustos, además de su avance en internacionalización con doble reporte, Yuekang ya posee la capacidad central para competir globalmente. La incorporación de inversores internacionales a través de la cotización en H-share acelerará la valoración de su tecnología y pipeline, y la reevaluación de su valor se espera que sea más rápida.