Troweap espera que el conflicto en Oriente Medio se enfríe en las próximas semanas

El conflicto en Oriente Medio continúa preocupando a los mercados. Mohit Kumar, estratega macro global de Jefferies, estima que la situación podría enfriarse en las próximas semanas, y que la probabilidad de que esta crisis dure varios meses es baja.

Explica que la cantidad de armas en ambos lados, los costos de la guerra y la inflación que afecta a Estados Unidos limitarán la duración del conflicto. Además, mantener los precios del petróleo por encima de los 100 dólares durante dos o tres meses también perjudicará el desempeño del presidente estadounidense Trump en las elecciones de medio término.

Kumar no descarta que el conflicto pueda intensificarse en las próximas dos semanas, ya que Irán y Estados Unidos buscarán una salida, como reabrir el estrecho de Ormuz, y si lo logran, podrían declarar la victoria en la crisis.

Por estas razones, no espera que la situación en Oriente Medio cause una salida total del mercado de riesgo. Los precios del petróleo podrían volver a 80 dólares en seis meses y a 70 dólares en un año; y cuando el petróleo esté por debajo de 80 dólares, la sensibilidad del mercado a futuros conflictos entre EE. UU. e Irán disminuirá.

Sin embargo, Kumar advierte que incluso si se logra un alto el fuego, los precios elevados del petróleo seguirán generando efectos de ondas, aumentando la inflación y debilitando el crecimiento económico, lo que finalmente afectará a los mercados de inversión. Estima que un aumento de 10 dólares en el precio del petróleo elevaría la inflación general en EE. UU. entre 0.2% y 0.4%, y también reduciría el crecimiento económico en aproximadamente 0.2% a 0.4%, con la posible consecuencia de que EE. UU. caiga en estanflación.

Dado que las pequeñas y medianas empresas suelen tener menos efectivo, serán más afectadas por la estanflación, lo que perjudicará a las acciones de estas empresas. Además, la estanflación impactará sectores como consumo, turismo y restauración, haciendo que sus acciones tengan un rendimiento inferior en los próximos 6 a 12 meses.

Por otro lado, si el conflicto continúa, las acciones de defensa, industria militar y metales básicos podrían subir en los próximos 12 meses, ya que estos sectores se benefician directamente del aumento del gasto en defensa y de los materiales utilizados en la fabricación de armas. Kumar también advierte que, en función de la evolución, la meta para el índice S&P 500 a 12 meses podría reducirse de los actuales 7,500 puntos a menos de 7,000 puntos.