¡Justo ahora! $BTC en ocho velas alcistas consecutivas se dispara hasta 76.000, en medio de la guerra incluso supera al oro, datos de opciones revelan una sorprendente "trampa de atracción magnética" de 25 mil millones de dólares, ¡el FOMC se convierte en el último punto de inflexión!

$BTC en el día alcanzó los 76,000 dólares, logrando ocho días consecutivos de ganancias y estableciendo un nuevo máximo en seis semanas, con un aumento cercano al 4% en un solo día. Este precio se acerca a la zona de resistencia clave desde finales de enero. Desde el estallido del conflicto geopolítico el 28 de febrero, $BTC ha subido casi un 20%, mientras que el oro ha caído aproximadamente un 3% y el índice S&P 500 ha bajado cerca de un 2%. El rendimiento relativo de $BTC ha superado a casi todos los activos principales.

Los datos muestran que en las últimas 24 horas, los contratos de futuros en toda la red han liquidado 610 millones de dólares, de los cuales 485 millones corresponden a posiciones cortas. El índice de sentimiento del mercado ha cambiado de “pánico extremo” a “pánico”, y el índice de avaricia y miedo ha subido a 28.

La mejora en el sentimiento del mercado se debe a la disminución del riesgo geopolítico. Funcionarios del gobierno de EE. UU. informaron a los medios que, por primera vez desde el inicio del conflicto, un buque petrolero fue autorizado a pasar por el estrecho de Hormuz. Previamente, existía preocupación de que el bloqueo del estrecho interrumpiera aproximadamente el 20% del transporte mundial de petróleo, lo que llevó a un aumento en los precios del crudo a niveles de hace tres años. Con la expectativa de una disminución de la tensión, el aumento del petróleo se ha visto contenido. Los futuros del WTI se negocian en un rango de 92.93 a 94.17 dólares por barril, mientras que el Brent abrió en 105.26 dólares por barril.

Debido a la fortaleza del dólar, el oro en spot ha retrocedido a aproximadamente 5010 dólares por onza. La divergencia en la tendencia entre $BTC y el oro es notable; en las primeras etapas del conflicto, ambos se consideraban activos de refugio, pero el rendimiento de $BTC ha comenzado a superar claramente al del oro.

Hay tres razones principales que impulsan la subida de $BTC. Primero, la disminución del riesgo geopolítico ha liberado la preferencia por el riesgo en el mercado. Los precios elevados del petróleo elevan las expectativas de inflación, lo que no favorece a los activos sensibles a la liquidez. La reapertura del paso por el estrecho ha enviado señales para una reevaluación de precios en el mercado.

En segundo lugar, $BTC está desempeñando un papel de activo de refugio no dolarizado. En este conflicto, $BTC no cayó junto con las acciones, sino que se fortaleció en contra de la tendencia. Algunos analistas señalan que desde el inicio de la guerra, $BTC ha superado en rendimiento a oro, acciones y otros activos seguros principales. Esto contrasta con su comportamiento en las primeras etapas de la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022, cuando siguió la caída del mercado, indicando que la percepción de su naturaleza está cambiando.

En tercer lugar, la estructura de opciones cerca de los 75,000 dólares ha creado un “efecto de atracción”. El analista de criptomonedas Murphy señala que las opciones con vencimiento el 20 de marzo en torno a los 74,000 dólares tienen aproximadamente 180 millones de dólares en exposición de Gamma larga, lo que hace que los creadores de mercado cubran sus posiciones y reduzcan la volatilidad. Sin embargo, la estructura de opciones con vencimiento el 27 de marzo muestra cambios evidentes.

En el precio de ejercicio de 75,000 dólares, hay 9685 contratos de opciones de compra abiertas, mientras que las opciones de venta son solo 2711, con una clara ventaja para las opciones de compra. Más importante aún, entre el 28 de febrero y el 14 de marzo, la prima neta de las opciones de compra en ese precio de ejercicio aumentó rápidamente de 5.8 millones a 19.8 millones de dólares, cuando $BTC aún se encontraba en el rango de 66,000 a 68,000 dólares, indicando que hay fondos anticipando una subida.

Desde la perspectiva del riesgo Gamma, cerca de los 75,000 dólares existe una estructura de Gamma corta por aproximadamente -2.56 mil millones de dólares. En un entorno de Gamma corto, cuanto más cerca esté el precio del precio de ejercicio, más rápido cambian las Delta de los creadores de mercado, quienes deben seguir cubriendo sus posiciones para mantener el equilibrio, comprando en alza y generando un “efecto de atracción Gamma”.

Por encima de los 80,000 dólares, hay una exposición de Gamma larga de 420 millones de dólares, lo que hará que los creadores de mercado cambien su estrategia de cobertura y la volatilidad se suprima, formando una resistencia significativa. Por debajo de los 65,000 a 67,000 dólares, hay una protección de 390 millones de dólares en Gamma larga, aunque en esa zona la cantidad de contratos abiertos es mucho menor que en los niveles de 75,000 y 80,000 dólares, por lo que es más una zona de amortiguamiento que de soporte fuerte.

La reunión de política monetaria de la Reserva Federal esta semana podría ser la prueba de presión más directa que enfrenta $BTC en el corto plazo. El mercado de futuros de tasas de interés muestra que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios supera el 99%. Datos históricos indican que, tras ocho reuniones del FOMC en 2025, $BTC ha bajado en siete ocasiones, con una caída promedio del 14%.

Sin embargo, el entorno político actual es más complejo. El Brent ha superado los 100 dólares por barril, reavivando las presiones inflacionarias; además, el empleo no agrícola de febrero fue sorprendentemente débil, lo que presiona las perspectivas del mercado laboral. La combinación de estos factores envía señales contradictorias, reduciendo rápidamente el espacio para la política monetaria.

Para el presidente de la Fed, Powell, esta será su penúltima reunión antes de que termine su mandato en mayo. La próxima decisión de tasas probablemente no se tomará hasta que el nuevo nominado asuma oficialmente el cargo en la Fed. Además, los procedimientos legales relacionados con la citación del Departamento de Justicia también podrían interferir en la confirmación del sucesor.

Para $BTC, si Powell logra transmitir confianza en la tendencia inflacionaria o insinúa una ventana de recortes de tasas en el año, sería la situación más favorable; pero si reafirma una postura hawkish o adopta un tono ambiguo bajo presión política, el riesgo de una corrección a corto plazo aumentará notablemente.

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