Precio de transacción de 12,39 millones de euros, valor evaluado del activo superior a 32 millones de euros. Wanshun New Materials planea adquirir a precio reducido del 60% una fábrica de papel aluminio con pérdidas en Europa.

Cada día, el periodista Wu Zepeng | Edición de Chen Junjie

En un contexto de presión sobre su rendimiento, Wanshun New Materials (SZ300057, precio de acción 6.42 yuanes, valor de mercado 5,764 millones de yuanes) ha anunciado un plan de adquisición en el extranjero y recientemente ha habido avances en este.

El 16 de marzo, Wanshun New Materials anunció que su filial totalmente propiedad planea adquirir el 100% de las acciones de Eurofoil Luxembourg S.A. (en adelante, Eurofoil Luxemburgo), fabricante de aluminio en Luxemburgo, por 12.3889 millones de euros en efectivo. Recientemente, se han completado las auditorías y evaluaciones relacionadas con Eurofoil Luxemburgo, y la junta directiva de Wanshun New Materials también ha aprobado la propuesta de adquisición.

El periodista de Daily Economic News notó que el precio de esta transacción es mucho menor que el valor de evaluación del activo: el informe de evaluación muestra que, hasta el 30 de septiembre de 2025, el valor de los activos netos de Eurofoil Luxemburgo es aproximadamente 32.1703 millones de euros, casi 20 millones de euros más que el precio de la transacción, lo que implica una tasa de descuento de aproximadamente el 60%.

Además, el periodista también descubrió que tanto la empresa objetivo como Wanshun New Materials están en pérdidas. Los datos financieros muestran que Eurofoil Luxemburgo tuvo una pérdida neta de casi 13 millones de euros en los primeros 9 meses de 2025, mientras que Wanshun New Materials espera una pérdida neta atribuible a los accionistas de entre 160 y 190 millones de yuanes en 2025.

El periodista de Daily Economic News encontró que Wanshun New Materials propuso a finales del año pasado un plan de adquisición del 100% de Eurofoil Luxemburgo a través de su filial Jiangsu Zhongji Composite Materials (Hong Kong) Limited. Según el último anuncio, esta transacción ha sido aprobada por el Ministerio de Economía de Luxemburgo y también ha sido aprobada por la junta directiva de Wanshun New Materials, pero aún debe ser sometida a la aprobación de la asamblea de accionistas.

Según los datos, Eurofoil Luxemburgo fue fundada en 1982 y su negocio principal es la producción y venta de papel de aluminio y láminas de aluminio, con una línea de producción completa y buena reputación en el mercado europeo. Actualmente, cuenta con 4 líneas de fundición, 5 líneas de laminado, 5 líneas de acabado y 5 líneas de embalaje, con una capacidad de fundición de aproximadamente 56,000 toneladas por año y una capacidad de laminado de aproximadamente 33,000 toneladas por año.

Además, Wanshun New Materials también informó que Eurofoil Luxemburgo se centra actualmente en productos de alto valor añadido en el campo del papel de aluminio y planea continuar con esta estrategia en los próximos años. Además, Eurofoil Luxemburgo continúa investigando y desarrollando productos específicos de “nicho” en el campo del papel delgado, dedicándose a desarrollar nuevas aleaciones para explorar nuevos mercados como la farmacéutica y los materiales de sellado.

Según el informe de evaluación más reciente, una de las principales ventajas de esta transacción es su notable descuento. Según el informe de evaluación, con fecha de referencia al 30 de septiembre de 2025, el valor de mercado de los activos netos de Eurofoil Luxemburgo se evalúa en 32.1703 millones de euros. Este valor representa una plusvalía de 11.151 millones de euros respecto a sus activos netos en libros, que son 21.0202 millones de euros, con una tasa de aumento del 53.04%.

Sin embargo, en comparación con el valor de evaluación de 32.1703 millones de euros, el precio acordado en esta transacción es de 12.3889 millones de euros, una diferencia de aproximadamente 19.7814 millones de euros, lo que implica un descuento de alrededor del 60%. Wanshun New Materials afirmó en su anuncio que el precio de la transacción fue determinado en base a la igualdad y voluntariedad, considerando la situación operativa y los activos de la empresa objetivo, tras negociaciones entre ambas partes.

Wanshun New Materials señaló que, como una de las principales empresas en el sector del procesamiento de aluminio, los negocios de papel de aluminio y láminas de aluminio son una de las áreas clave en su estrategia a largo plazo. La adquisición de Eurofoil Luxemburgo es un paso importante en su estrategia de globalización, ayudando a evitar los efectos de las políticas proteccionistas internacionales, y a mejorar la influencia de la marca y la cuota de mercado.

El periodista de Daily Economic News encontró que en 2024, Wanshun New Materials tuvo ingresos totales de 6.58 mil millones de yuanes, de los cuales 1.18 mil millones provinieron del extranjero, representando cerca del 18%, una proporción similar a la de 2023. En la primera mitad de 2025, los ingresos de la empresa alcanzaron casi 2.7 mil millones de yuanes, con ingresos extranjeros de aproximadamente 525 millones de yuanes, representando alrededor del 19.44%, con un ligero aumento en la proporción.

En una reunión con inversores en febrero de este año, Wanshun New Materials explicó que su negocio de procesamiento de aluminio ha formado una cadena de producción integrada de láminas y papel de aluminio. La capacidad total planificada de papel de aluminio es de 255,000 toneladas, distribuidas en Jiangsu y Anhui, mientras que la capacidad total de láminas de aluminio es de 260,000 toneladas, distribuidas en Jiangsu, Anhui y Sichuan.

Además de su estrategia de globalización, Wanshun New Materials también afirmó que esta adquisición facilitará la maximización de los recursos de ambas partes, generando efectos sinérgicos, y mediante la integración de recursos tecnológicos, mejorará la competitividad y rentabilidad de ambas.

En cuanto a la mejora de la rentabilidad, aunque las perspectivas de la adquisición son optimistas, el periodista de Daily Economic News notó que tanto Wanshun New Materials como Eurofoil Luxemburgo enfrentan actualmente pérdidas operativas.

Wanshun New Materials publicó a finales de enero su previsión de resultados para 2025, estimando una pérdida neta atribuible a los accionistas de entre 160 y 190 millones de yuanes en 2024, con una pérdida ajustada que se ampliaría a entre 197.5 y 227.5 millones de yuanes. La compañía explicó que estas pérdidas se deben principalmente a la caída de los precios del aluminio en el mercado interno y externo, los bajos niveles de tarifas de procesamiento en la industria y la cancelación de las devoluciones de impuestos a la exportación.

Al mismo tiempo, la situación financiera de Eurofoil Luxemburgo, la empresa objetivo, tampoco es alentadora. Las auditorías muestran que en 2024, la compañía tuvo ingresos de aproximadamente 9.019 millones de euros y una pérdida neta de unos 558,000 euros. En los primeros 9 meses de 2025, los ingresos fueron de 8.633 millones de euros, con una pérdida neta que se amplió a aproximadamente 12.9617 millones de euros.

Imagen de portada: Fuente del archivo de medios de Daily Economic News