Goldman Sachs Oppenheimer advierte: Riesgo creciente de corrección en el mercado de valores

Investing.com - En un informe publicado el lunes, Goldman Sachs advirtió que, a medida que las valoraciones excesivas chocan con un entorno macroeconómico debilitado, las bolsas son propensas a sufrir una mayor corrección.

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El analista Peter Oppenheimer afirmó que el aumento en los precios del petróleo está empeorando la “combinación de crecimiento e inflación”, mientras que en este momento, la prima de riesgo de las acciones ha caído a niveles “previos a la crisis financiera global”.

Oppenheimer señaló que el Brent cerca de los 100 dólares “refleja un aumento drástico en los riesgos geopolíticos”, y que los analistas de materias primas de Goldman Sachs actualmente asumen que “el estrecho de Hormuz experimentará una reducción de flujo de 21 días”.

Indicó que, incluso en un escenario neutral, el PIB de EE. UU. se desaceleraría hasta el 2,2%, y elevó la probabilidad de recesión de la firma al 25%.

A pesar de estas presiones, la bolsa estadounidense está a solo aproximadamente un 4% de su máximo, advirtió Oppenheimer, quien agregó que la mayoría de las valoraciones en diferentes regiones “siguen muy por encima de su media a largo plazo”.

También añadió que las acciones “son más caras que antes del impacto de 2022”, y que si las expectativas de crecimiento se debilitan, el mercado enfrentará riesgos de exposición.

Se dice que la rotación subyacente también envía señales de vulnerabilidad. Oppenheimer afirmó que las valoraciones de las acciones cíclicas “son casi iguales a las de las acciones defensivas”, una situación “poco común fuera de los mínimos cíclicos”, lo que hace que los sectores “sean más susceptibles a un debilitamiento en las expectativas de crecimiento”.

Asimismo, señaló signos tempranos de endurecimiento de las condiciones financieras, presión crediticia y debilitamiento en la dinámica del mercado laboral.

Las posiciones abiertas aumentan el riesgo. Goldman Sachs indicó que su indicador de apetito por el riesgo aún no ha llegado a niveles de capitulación, dejando a los inversores en un estado de “tomar riesgos largos y protegerse en corto”.

No obstante, Oppenheimer enfatizó que el riesgo de corrección no implica una tendencia bajista duradera, ya que unos beneficios sólidos y balances robustos significan que “los shocks geopolíticos suelen ofrecer oportunidades en lugar de daños persistentes”.