NFLX vs. PSKY: Wells Fargo rebaja las calificaciones en la oferta de WBD por 'heridas'

Wells Fargo analista Steven Cahall reanudó la cobertura de las acciones de Netflix (NFLX) y Paramount Skydance (PSKY) después de que la guerra de adquisición de Warner Bros. Discovery (WBD) terminara la semana pasada. Redujo la calificación de NFLX a Mantener desde su calificación de Compra del año pasado, con un precio objetivo de $105 (potencial alcista del 6%). Para PSKY, bajó de Mantener a Vender, con un precio objetivo de $10, lo que implica un potencial bajista del 16.6%.

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Cahall es un analista destacado en TipRanks, con una clasificación del #1,155 de 12,127 analistas. Tiene una tasa de éxito del 55% y un retorno promedio por calificación del 7.50%.

Las acciones de NFLX deberían “rebotar” pronto

El gigante del streaming intentó adquirir Warner Bros. recientemente, pero fracasó en el intento, en una estrategia para consolidar bibliotecas de contenido y fortalecer su posición frente a rivales como Disney+ (DIS) y Amazon Prime Video (AMZN) en un mercado maduro saturado de suscripciones.

Cahall predice que Netflix se recuperará de este revés acelerando la producción de contenido, posiblemente aumentando los originales y eventos en vivo para impulsar una mayor participación de usuarios y combatir las tasas de cancelación que aumentaron tras las recientes medidas contra el compartimiento de contraseñas y cambios en el nivel de anuncios. Él ve un múltiplo precio/ganancias (P/E) de 25-30x como la nueva normalidad, por debajo de las valoraciones máximas durante el auge de la pandemia, lo que indica expectativas de crecimiento moderado. En general, Cahall cree que las “heridas” en las acciones de NFLX por la drama de adquisición, los vientos económicos en contra y la competencia pueden comenzar a sanar a medida que mejora la ejecución.

El riesgo y apalancamiento de PSKY justifican una venta

Paramount Skydance acordó comprar WBD por $31 por acción, superando a Netflix tras una guerra de ofertas de varios meses. El acuerdo valora a WBD en $81 mil millones en capital más $29 mil millones en deuda, creando un gigante mediático con HBO, CNN, DC y franquicias de Paramount, pero poniendo a prueba la situación financiera de PSKY.

Cahall citó el riesgo elevado de apalancamiento tras la operación como motivo para la calificación de Venta. Señaló la deuda por encima del promedio como un aspecto negativo clave, en medio de un mercado publicitario debilitado y pérdidas en streaming. Cahall advirtió que un fallo en las ganancias o una reducción en la valoración del sector podría hacer que las acciones caigan “mucho más” desde los niveles recientes de $12-$15, reflejando los problemas de integración post-fusión en un panorama competitivo con Netflix y Disney.

¿Cuál es la mejor acción de medios según los analistas?

Según la Herramienta de Comparación de Acciones de TipRanks, los analistas han asignado una calificación de Compra Fuerte a Netflix y una Venta Moderada a Paramount Skydance, reflejando motivos similares a los de Cahall.