Institución: El ciclo económico de la cadena industrial completa de poder computacional chino se acelera

El 14 de marzo, un periodista del Securities Times informó que en la Conferencia de Promoción de Inversiones Globales de Shanghai 2026, se anunció que, para abordar el problema actual de que las grandes empresas tienen dificultades para encontrar capacidad de cálculo y las pequeñas y medianas empresas enfrentan altos costos, Shanghai ha establecido la plataforma de gestión de capacidad de cálculo más grande del país. Cada año, se asignan 1,000 millones de yuanes en cupones de capacidad de cálculo, mediante un sistema de uso primero y pago después, sin necesidad de solicitud previa, ayudando a las empresas a acceder rápidamente y a bajo costo a los 140,000 P de capacidad de cálculo heterogénea en toda la ciudad.

Guojin Securities opina que: 1) La rentabilidad del ROI de Oracle Smart Computing se cumple, y Tencent Cloud confirma la demanda con aumentos de precios. 2) La resonancia entre entrenamiento y推理 (inferencia) libera rápidamente la demanda de capacidad de cálculo. 2026 será un año clave en el que la demanda de capacidad de cálculo en China pasará de “entrenamiento en la nube” a una doble impulsión de “entrenamiento + inferencia”. La brecha de capacidad se liberará rápidamente bajo la catalización de más modalidades y escenarios. 3) Mejoras marginales externas en la oferta y aumento interno de la producción nacional. En 2026, la oferta de capacidad de cálculo en China pasará de una situación de escasez a un equilibrio estructural, con recursos abundantes que podrán satisfacer la explosión de demanda, sentando las bases para el cumplimiento de los resultados en la cadena de la industria de capacidad de cálculo. 4) La aceleración de la prosperidad en toda la cadena industrial de capacidad de cálculo nacional promete un aumento tanto en volumen como en precio. Bajo la presión de una lógica fuerte en la oferta y la demanda, se prevé que en 2026 la cadena industrial de capacidad de cálculo entrará en un ciclo de “inflación en toda la cadena”, con una prosperidad que se extenderá desde los chips centrales hasta AIDC, servicios en la nube y capacidad de cálculo, equipos eléctricos complementarios y servidores.

Orient Securities opina que: la fuerza impulsora de la demanda de capacidad de cálculo cambiará de una demanda intermitente de “diálogo” a una demanda continua de “ejecución”, acelerando el consumo de capacidad de cálculo. A diferencia de la IA conversacional tradicional, OpenClaw es un marco de agentes con altos permisos y capacidad de autogestión, que en tareas complejas requiere usar frecuentemente modelos subyacentes para pensar, llamar herramientas e interactuar con el entorno. Este modo de operación, en comparación con tareas individuales tradicionales, también aumentará significativamente el consumo de tokens. Para la infraestructura de capacidad de cálculo, esto no solo significa un crecimiento explosivo en el tráfico de inferencia, sino que también exige mayores requisitos de tiempo real y estabilidad en el cálculo. Este cambio estructural en la demanda puede impulsar aún más la demanda general de capacidad de cálculo, beneficiando a los proveedores de la nube y chips nacionales.