Asesor de inversiones de Hexun Yu Rongzhuo: ¿El rebote de las tecnologías en Hong Kong y las acciones A en hardware de IA no están lejos?

Al cierre del mediodía, el mercado de Hong Kong subió lentamente desde una caída del 0.5% hasta un aumento del 1.1%, con el índice de tecnología de Hang Seng subiendo un 2%, impulsado principalmente por Xiaomi, Tencent, internet y semiconductores. La influencia más directa en las acciones A es en la dirección de hardware de IA, que hemos estado siguiendo constantemente.

Antes, dedicamos más esfuerzo a los chips ópticos, pero recientemente nos hemos centrado más en PCB. La razón principal es que esta semana hay dos reuniones importantes: la conferencia GTC de Nvidia y la reunión de proveedores y lanzamiento de nuevos productos de Huawei. Estas reuniones impulsarán el rendimiento en esas áreas relacionadas.

Pero el hardware de IA tiene un desafío: en 2025, su crecimiento fue demasiado rápido, con muchas acciones multiplicándose por tres, cuatro o incluso diez veces. Por eso, nuestra estrategia principal es abordar la localización desde el extranjero, que es una tendencia clave. Especialmente ahora, el consumo de tokens es muy alto, este mes podría superar los 60 billones, lo que sin duda impulsará una mayor demanda de potencia de cálculo y hardware. Solo que en este momento crítico, hay que ver cómo se rompe esa situación.

Algunos puntos clave, como las placas PCB, se expandirán con el lanzamiento de nuevas arquitecturas y productos de Nvidia (como M10), generando múltiples nodos. Desde el estilo del mercado de acciones A, en el corto plazo, las pequeñas empresas pueden ser más fuertes y más fáciles de activar. Pero a medio plazo, los verdaderos impulsores del mercado, que pueden convertir la tendencia en una línea principal, siguen siendo empresas clave como ZTE. En realidad, estos temas ya son viejos conocidos, solo hay que seguirlos de cerca.