Polymarket anuncia su propia capa 2, ¿se acabó la ventaja de Polygon?

El título original: Polymarket huye de Polygon: las cuentas económicas detrás de la fuga

El autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

El 22 de diciembre, una noticia sobre el líder del mercado de predicciones Polymarket generó atención generalizada en el mercado: Mustafa, miembro del equipo de Polymarket, confirmó en la comunidad de Discord que Polymarket planea migrar de Polygon y lanzar una red Layer2 llamada POLY en Ethereum, que es la prioridad actual del proyecto.

Una separación no inesperada

No es sorprendente que Polymarket haya decidido salir de Polygon, uno es un representante destacado en la capa de aplicación, mientras que el otro es una infraestructura antigua en declive; la diferencia en popularidad y expectativas de valor entre ambos ya era evidente. A medida que Polymarket crece y se convierte en una nueva potencia, el rendimiento inestable de la red de Polygon (la última falla ocurrió el 18 de diciembre) y un ecosistema relativamente débil han limitado objetivamente a la plataforma.

Para Polymarket, construir su propia puerta de entrada significa una doble victoria en productos y economía.

En términos de producto, además de buscar un entorno más estable, construir su propia red Layer2 permite a Polymarket personalizar las características subyacentes según las necesidades de su plataforma, adaptándose con mayor flexibilidad a futuras actualizaciones y mejoras.

Pero lo más importante es en el nivel económico. Construir su propia red significa que Polymarket puede consolidar toda la actividad económica y servicios relacionados que surgen en torno a su plataforma, evitando que el valor asociado se filtre hacia redes externas, y en cambio, acumulándolo gradualmente como una ventaja sistémica propia.

Contribución económica explícita e implícita

Como capa de aplicación, el éxito de Polymarket en su momento aportó beneficios económicos directos a Polygon. Los datos históricos recopilados por el analista de datos dash en Dune muestran:

· El número de usuarios activos en Polymarket este mes es de 419,309, con un total histórico de 1,766,193 usuarios;

· El número total de transacciones este mes es de 19.63 millones, con un total histórico de 115 millones de transacciones;

· El volumen total de transacciones este mes es de 1,538 millones de dólares, y en total histórico, 14,3 mil millones de dólares.

Para evaluar la contribución de Polymarket a la economía del ecosistema de Polygon, Odaily Planet Daily encontró una proporción bastante curiosa al analizar los datos de ambos:

· En primer lugar, en términos de fondos acumulados, los datos de Defillama muestran que la posición total de Polymarket en toda la plataforma es de aproximadamente 326 millones de dólares, lo que representa aproximadamente una cuarta parte del valor total bloqueado en Polygon, que es de 1,19 mil millones de dólares;

· En segundo lugar, en cuanto al consumo de gas, Coin Metrics estimó en octubre del año pasado que las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente el 25% del gas total de Polygon;

· Considerando que estos datos son antiguos, también revisamos cambios recientes. El analista de datos petertherock en Dune mostró que en noviembre, las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente 216,000 dólares en gas, mientras que Token Terminal reportó que el consumo total de gas en la red Polygon en ese mes fue de aproximadamente 939,000 dólares, una proporción similar de cerca al 23%.

Aunque estas cifras podrían deberse a diferencias en los métodos de estadística y ventanas de tiempo, los resultados similares en diferentes dimensiones pueden servir como una referencia para estimar la importancia económica de Polymarket para Polygon.

Además de métricas cuantificables como usuarios activos, fondos acumulados, volumen de transacciones y contribución de gas, el significado económico de Polymarket para Polygon también se refleja en una serie de contribuciones más difíciles de medir directamente, pero igualmente reales.

Primero, la activación de la liquidez en stablecoins. Todas las transacciones de Polymarket se liquidan en USDC, y su alta frecuencia y volumen de transacciones han aumentado objetivamente la demanda de circulación y uso de USDC en la red Polygon; en segundo lugar, el valor de las acciones de los usuarios retenidos. Además de la plataforma de predicciones en sí, estos usuarios también pueden, por conveniencia, usar otros productos DeFi en el ecosistema de Polygon, elevando así el valor ecológico general de la red. Estas contribuciones, aunque difíciles de cuantificar con datos específicos, constituyen las necesidades reales más valoradas y escasas en la capa subyacente de la red.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, solo en términos de escala de usuarios, datos y volumen de mercado, Polymarket ya tiene la base para independizarse. Esto ya no es una cuestión de “si debería irse” sino de “cuándo irse”.

La razón principal para elegir este momento para migrar probablemente esté relacionada con la proximidad del TGE (Token Generation Event) de Polymarket. Por un lado, una vez que Polymarket complete la emisión de tokens, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico se consolidarán, y los costos y la complejidad de una migración de capa subyacente aumentarán significativamente después; por otro lado, la transición de un “aplicación única” a un sistema completo de “aplicación + infraestructura” implica un cambio en la lógica de valoración, y la construcción de Layer2 sin duda abre un techo más alto en la narrativa y en el capital para Polymarket.

En resumen, la salida de Polymarket de Polygon no es solo una migración técnica, sino un reflejo de los cambios estructurales en la industria de las criptomonedas. Cuando las aplicaciones de primer nivel comienzan a tener la capacidad de soportar usuarios, tráfico y actividad económica de forma independiente, si la infraestructura subyacente no puede aportar valor adicional, inevitablemente será “traicionada”.

Todo se reduce a la búsqueda de beneficios.

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