En solo 70 días, Polymarket recaudó fácilmente decenas de millones de dólares en comisiones

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Author | Azuma (@azuma_eth)

El 6 de enero de este año, Polymarket anunció oficialmente el fin de su modo de “cero comisiones”, comenzando a cobrar tarifas de transacción en su mercado de “subida y bajada de criptomonedas en 15 minutos”. La tarifa específica variará en función de las probabilidades en tiempo real del mercado: cuanto más cercanas estén a 0% o 100%, menor será la comisión; por el contrario, cuanto más cercanas a 50%, mayor será la comisión, alcanzando un máximo de 1.56%.

Luego, el 28 de enero, aproximadamente tres semanas después de comenzar a cobrar, publicamos un artículo titulado “Calcular los ingresos anuales de Polymarket en más de mil millones no es difícil, siempre que…”. El artículo realizó una estimación estática basada en el volumen de transacciones y la estructura de actividad en ese momento: en el escenario más conservador, si el rango del mercado de tarifas no cambia, se estima que Polymarket podría obtener aproximadamente 38 millones de dólares anuales; en el escenario más agresivo, si extiende las tarifas a todos los mercados, se estima que podría generar hasta 418 millones de dólares en ingresos por comisiones anuales.

En la última estimación de ingresos de Polymarket, enfrentamos dificultades debido a un período de observación demasiado corto y a una muestra limitada. Sin embargo, hoy, con datos más completos, hemos vuelto a estimar las expectativas de ingresos de Polymarket y descubrimos que lo que llamamos “conservador” en realidad es demasiado conservador, y las expectativas “agresivas” no son tan exageradas.

Cambios en los datos de ingresos

Según los datos recopilados por Gate Research en Dune, desde que se comenzó a cobrar la tarifa de transacción el 6 de enero, Polymarket ha acumulado más de 11.2 millones de dólares en ingresos por comisiones.

Usando nuevamente un método conservador para estimar, asumiendo que el volumen de transacciones y la estructura de actividad permanecen iguales, se estima que Polymarket podría obtener aproximadamente 58.4 millones de dólares anuales.

Pero esta estimación no refleja con precisión la capacidad de ingresos de Polymarket.

La razón es que los datos de ingresos de Polymarket muestran una tendencia de crecimiento visible: en las últimas 10 semanas, los ingresos por comisiones han sido de 560,000 USD, 786,000 USD, 633,000 USD, 749,000 USD, 1.08 millones USD, 1.28 millones USD, 1.35 millones USD, 1.29 millones USD, 1.63 millones USD y 1.84 millones USD… casi cada semana hay un aumento claro.

Razones del crecimiento de ingresos

El crecimiento de los ingresos por tarifas de Polymarket se debe a dos factores. Primero, Polymarket ha ampliado el alcance de los mercados con tarifas; segundo, tanto el volumen total de transacciones como el volumen en mercados con tarifas continúan creciendo.

En cuanto a la expansión del alcance, Polymarket extendió el mecanismo de tarifas a todos los mercados relacionados con criptomonedas el 6 de marzo. Además, anteriormente ya había probado la recaudación de tarifas en mercados deportivos como NCAA y la Serie A italiana, aunque estos (mercados deportivos) aún no son la principal fuente de ingresos por tarifas.

En cuanto al volumen de transacciones, los datos del panel Data Dashboards en Dune muestran que el volumen semanal total de transacciones en Polymarket, así como en el mercado de criptomonedas (las columnas moradas en la parte inferior), continúan en aumento.

Estimación de ingresos futuros

En la última estimación de ingresos de Polymarket, tuvimos que calcular manualmente la proporción del volumen de transacciones en el mercado de “subida y bajada de criptomonedas en 15 minutos” respecto al total de transacciones en todos los mercados de criptomonedas. Pero ahora, dado que Polymarket extendió las tarifas a todos los mercados relacionados con criptomonedas desde el 6 de marzo, esta estimación es mucho más sencilla. En cuanto a NCAA y la Serie A italiana, se puede ignorar temporalmente, ya que el primero aún no ha entrado en la fase de “March Madness” y el segundo no tiene tanta atención en la cultura estadounidense, además de que la escala de transacciones en estos mercados es mucho menor en comparación con las criptomonedas.

Tomando los datos de la única semana completa posterior al 6 de marzo (del 9 al 15 de marzo), la proporción de transacciones relacionadas con criptomonedas en el volumen total de transacciones de Polymarket fue del 26.7%. Durante esa misma semana, los ingresos por tarifas de Polymarket fueron aproximadamente 1.84 millones de dólares. Basándonos en esta proporción y en los niveles actuales de volumen y estructura de transacciones, si Polymarket implementara un modelo de tarifas similar en todos los mercados, se estima que podría generar unos 360 millones de dólares en ingresos anuales.

La máquina de imprimir dinero ya está en marcha

Cabe destacar que, como una medida clave para ampliar la liquidez, Polymarket ha otorgado hasta ahora un total de 13.41 millones de dólares en subsidios a los proveedores de liquidez (LP). En comparación, si los datos de los últimos días de marzo continúan reflejando el rendimiento de la primera mitad del mes, los ingresos por tarifas de este mes podrían cubrir los gastos totales de subsidios a la liquidez.

Polymarket ya ha demostrado prácticamente la capacidad de ingresos de este nuevo modelo de mercado predictivo. El crecimiento futuro de los ingresos dependerá principalmente de dos variables: cuánto más puede crecer el volumen de transacciones y si las tarifas pueden extenderse a más mercados.

Si ambas variables siguen en aumento, los mercados predictivos podrían convertirse en la máquina de imprimir dinero más sencilla y directa en la industria de las criptomonedas.