Seguro 315 | ¡Auge de los seguros con dividendos! Debajo de la prosperidad, se ocultan tres malentendidos principales del consumidor

【环球网财经报道 记者 冯超男】 En el contexto actual de tasas de interés bajas y normalizadas, los productos de seguros de rendimiento variable, representados por los seguros de dividendos, están reemplazando gradualmente a los seguros de ahorro tradicionales y ocupan una posición dominante en el mercado.

（Imagen / Oriental IC）

Para las compañías de seguros, la estructura de “rendimiento garantizado + dividendos flotantes” de los seguros de dividendos, en esencia, convierte el riesgo único de “pérdida por diferencial de interés” en un riesgo “no garantizado” compartido con el cliente. Esta transformación no solo ofrece mayor flexibilidad y margen de error en las inversiones para las aseguradoras, sino que también brinda a los clientes la posibilidad de compartir beneficios potenciales excedentes.

Desde la perspectiva del consumidor, esta estructura de rendimiento equilibra la doble necesidad de “seguridad y crecimiento”. Pero frente a la gran variedad de productos de seguros de dividendos en el mercado, cómo seleccionar racionalmente y evitar trampas se ha convertido en un tema práctico para los consumidores.

01De la crisis del diferencial de interés al crecimiento estable,** ¿Cómo resuelve el seguro de dividendos el dilema de la industria?**

Las tasas de interés del mercado continúan bajando, y los efectos de rentabilidad en los mercados de acciones presentan riesgos considerables. Para los productos tradicionales de seguros de ahorro con rendimiento fijo, las aseguradoras enfrentan un dilema: tasas demasiado altas que implican riesgos de pérdida por diferencial de interés, poniendo en peligro su capacidad de pago o incluso su supervivencia; o tasas demasiado bajas que reducen su competitividad y dificultan atraer clientes, resultando en un desarrollo lento del negocio.

En contraste, los seguros de ahorro con dividendos, gracias a su estructura de “mínimo garantizado + flotante”, junto con funciones de protección, transmisión de patrimonio y preparación para la jubilación, satisfacen las necesidades de protección y rendimiento de los consumidores. Además, también alivian los riesgos operativos de las aseguradoras.

“Gracias a una tasa de rendimiento garantizado relativamente baja, las aseguradoras pueden fortalecer su base invirtiendo en activos de renta fija, y al mismo tiempo aumentar la inversión en acciones, participaciones, bienes raíces, infraestructura y otros activos de alto rendimiento a largo plazo,” afirmó Yang Zeyun, profesor del Departamento de Finanzas de la Facultad de Negocios de la Universidad de Beijing Union. Cuando el entorno de inversión es favorable, las aseguradoras comparten beneficios excedentes con los clientes; en entornos adversos, reducen la tasa de dividendos para aliviar su propia presión. Este mecanismo otorga a las aseguradoras resiliencia frente a ciclos económicos y es su “foso protector” en la era de tasas bajas.

Además, un representante de Huatai Life indicó a Global Times que el desarrollo de los seguros de dividendos cumple con las directrices regulatorias para un crecimiento saludable y de alta calidad del sector, y también responde a las demandas de los consumidores de “seguridad de fondos, transparencia en los rendimientos y acumulación a largo plazo” en la gestión de patrimonio.

Es especialmente relevante que, recientemente, algunas aseguradoras no cotizadas hayan lanzado productos de seguros de dividendos con una tasa de interés predeterminada del 1.25%, rompiendo con la práctica habitual del 1.75%.

Respecto a esta tendencia, Yang Zeyun señala que transmite tres señales importantes: primero, la expectativa de una disminución en la tasa central a largo plazo. Las aseguradoras suelen ser muy cautelosas al fijar precios, ya que la tasa garantizada en los seguros de dividendos refleja un compromiso a largo plazo y una evaluación de las tasas futuras durante varias décadas. Segundo, las aseguradoras están flexibilizando sus inversiones. Cuanto menor sea la tasa garantizada, mayor será la tolerancia a errores en las inversiones, lo que aumenta la probabilidad de que inviertan en activos de alto rendimiento a largo plazo. Tercero, se está promoviendo un cambio de paradigma de “cumplimiento rígido de la rentabilidad garantizada” a “rendimientos flotantes no garantizados”.

02****Reflexiones racionales ante la fiebre: los consumidores caen en tres principales errores cognitivos

Mientras las principales aseguradoras activamente desarrollan productos de seguros de dividendos, la elección por parte de los consumidores se vuelve la cuestión central.

En términos más amplios, en comparación con los seguros tradicionales, los seguros de dividendos son más complejos en su diseño, lo que dificulta su comprensión y presenta mayores desafíos en la venta. La preferencia por rendimientos fijos que se ha formado durante mucho tiempo en los clientes tradicionales también requiere un proceso de adaptación gradual a los productos de rendimiento flotante. Además, los consumidores que invierten en seguros de dividendos tienden a caer en tres errores cognitivos: tomar la “tasa de demostración” como el rendimiento real futuro; malinterpretar la “tasa de realización de dividendos”; y considerar los seguros de ahorro con dividendos como depósitos bancarios.

En concreto, la demostración de beneficios del seguro de dividendos divide las ganancias en dos partes: beneficios garantizados y beneficios de dividendos. Los beneficios garantizados son los que el cliente recibirá con certeza, mientras que los dividendos son no garantizados y solo se obtienen si las inversiones de la aseguradora alcanzan las expectativas. Sin embargo, esta demostración visual puede inducir a errores de percepción, haciendo que muchos consumidores piensen que los dividendos demostrados son ciertos, ignorando su naturaleza fluctuante e incierta.

Por otro lado, muchos consumidores consideran la tasa de realización de dividendos como un indicador clave. Esta tasa indica la proporción entre los dividendos no garantizados efectivamente distribuidos por la aseguradora en un año y los dividendos no garantizados mostrados en la proyección.

Detrás de esto hay una lógica clave: cuanto más alta sea la tasa de demostración, menor será la tasa de realización de dividendos en niveles iguales de dividendos reales. Las aseguradoras, al ofrecer tasas de demostración elevadas, atraen más fácilmente a los clientes y cierran ventas, pero lograr la tasa de dividendos real será más difícil. Desde esta perspectiva, usar solo la tasa de realización de dividendos como criterio de selección no es preciso.

“En escenarios de venta comunes de seguros de dividendos, muchos consumidores comparan los rendimientos con los de los depósitos bancarios, e incluso algunos seguros de dividendos vendidos en sucursales bancarias, lo que lleva a pensar erróneamente que estos seguros son tan líquidos como los depósitos, con disponibilidad inmediata. Sin embargo, en realidad, los seguros de ahorro con dividendos suelen tener plazos de 5 a 10 años o más para retirar sin perder capital, y alcanzar los altos rendimientos prometidos puede requerir 20 o incluso 30 años,” afirmó Yang Zeyun.

Frente a un entorno de mercado complejo y errores cognitivos generalizados, un representante de Huatai Life considera que, en la última década, el mercado ha pasado de tasas altas a bajas, y de buscar rentabilidad a priorizar la estabilidad. La clave para que un seguro de dividendos pueda perdurar radica en que la filosofía de gestión de la compañía esté realmente centrada en el “long-termism”. Para los consumidores, elegir un seguro de dividendos es también una “maratón a largo plazo”, y se recomienda considerar tres aspectos: primero, la estabilidad y solidez de la gestión y la fortaleza de los accionistas, que son la base para el cumplimiento a largo plazo; segundo, el historial de dividendos, para verificar si supera consistentemente el promedio del mercado; y tercero, que el producto se ajuste a las necesidades familiares, considerando la tolerancia al riesgo y el ciclo de planificación financiera.