【Perspectivas de grandes instituciones】Lao Shao Zhiming de Suiza: Los futuros de petróleo a plazo continúan subiendo, la inflación de EE.UU. tiene espacio al alza en los próximos 12 a 18 meses

La situación en Irán no muestra signos de alivio; el ministro de Asuntos Exteriores de Irán expresó que están abiertos a discutir propuestas para poner fin a la guerra, pero Estados Unidos no está dispuesto a negociar. Además, el transporte a través del estrecho de Hormuz sigue bloqueado, lo que ha provocado una escasez de suministro de petróleo crudo y ha llevado al Brent a superar los 100 dólares por barril. Shao Zhiming, director de gestión de carteras en Asia de Lombard Odier en Suiza, prevé que la tendencia alcista en los precios del petróleo podría hacer que la inflación en Estados Unidos continúe hasta mediados del próximo año.

Él señala que, tras alcanzar los niveles actuales, el mercado se centra en cuánto tiempo se mantendrán los altos precios del petróleo, su impacto en la inflación global y cómo responderán los bancos centrales.

Actualmente, los precios futuros del Brent para septiembre de este año, marzo y septiembre del próximo año son de 87, 77 y 74 dólares por barril, respectivamente, todos significativamente más altos que hace un mes. Esto refleja que, en un escenario base, los precios del petróleo podrían no volver a los 75 dólares hasta mediados del próximo año, un nivel que tendría un impacto económico relativamente limitado. Se espera que el IPC de EE. UU. tenga espacio para subir en los próximos 12 a 18 meses, lo que limitará la cantidad de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

Además, la Reserva Federal de EE. UU. anunciará los resultados de la reunión de política monetaria el jueves (18 de octubre) en la madrugada, con expectativas de mantener las tasas sin cambios. Se prestará atención al gráfico de puntos y las previsiones económicas que se publicarán tras la reunión.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, podría expresar en la conferencia de prensa posterior a la reunión la incertidumbre sobre cómo los precios del petróleo afectarán las expectativas de inflación en EE. UU.

Sin embargo, no se observa una necesidad de reducir las tasas para apoyar la economía. Además, el rendimiento de los bonos a 2 años, en torno al 3.73%, refleja que el mercado no espera cambios significativos en las tasas en el futuro cercano.

Él opina que el mercado de Hong Kong ha mostrado una fuerte resistencia a la caída, principalmente porque los fondos de mercados emergentes están sobreponderados en las bolsas de Taiwán y Corea del Sur, y en las ventas en estos mercados primero se realiza la desinversión. Además, menciona que la “equipo nacional” también ha intervenido en el mercado, lo que ha permitido mantener un patrón de mercado en lento crecimiento.