57 corredoras de bolsa entran en el ranking de los 100 principales distribuidores de fondos públicos, con un crecimiento encadenado significativamente liderado, el efecto directivo de la evaluación clasificada se manifiesta

Cailian Press, 15 de marzo — Reportero Wang Chen La lista de las 100 principales en volumen de fondos públicos en venta en la segunda mitad de 2025 se ha publicado oficialmente. La industria continúa creciendo de manera estable, con un volumen de fondos no monetarios que supera los 11.6 billones de yuanes, un aumento del 14.70% respecto a la primera mitad del año.

Las casas de corretaje siguen siendo la fuerza principal en la distribución de fondos públicos, con 57 firmas en la lista. Los fondos no monetarios, fondos de acciones y fondos indexados de acciones han logrado un crecimiento de dos dígitos en volumen de tenencias. Los fondos de gestión activa de acciones han tenido una ligera caída, mientras que los bonos y otros fondos lideran con un crecimiento acelerado del 42.35%, evidenciando una tendencia cada vez más marcada de recursos dirigidos hacia la venta de fondos de renta variable.

En detalle, la estructura interna de las casas de corretaje en la lista de las 100 principales ha mostrado ajustes sutiles. La barrera de los principales sigue siendo fuerte, con algunas firmas medianas entrando y saliendo. Según el volumen y la tasa de crecimiento de diferentes tipos de fondos, algunas firmas medianas han logrado un crecimiento significativo en la distribución de fondos de renta variable.

Al mismo tiempo, la regulación de evaluación categórica de la Comisión Reguladora de Valores ha liberado plenamente su efecto guía, revelando las 20 firmas con mayor incremento en volumen de fondos de renta variable durante todo el año.

Las casas de corretaje mantienen el crecimiento en múltiples categorías de fondos

Desde los datos del mercado completo, en la segunda mitad de 2025, el volumen de distribución de fondos públicos se expandió notablemente, con una estructura en mejora. La suma del volumen de fondos no monetarios en las 100 principales instituciones alcanza los 11,698.2 mil millones de yuanes, un aumento del 14.70% respecto a los 10,199.3 mil millones del primer semestre. El volumen de fondos de renta variable es de 5,995 mil millones, creciendo un 16.69%; los fondos indexados de acciones alcanzan los 2,415 mil millones, con un aumento del 24.11%, manteniendo la tendencia de alto crecimiento del primer semestre.

Las casas de corretaje mostraron un rendimiento destacado en la segunda mitad, con tasas de crecimiento en varias categorías que superaron a los bancos, manteniendo una ventaja absoluta en los segmentos clave.

Los datos muestran que en la segunda mitad, el volumen de fondos no monetarios en manos de las casas de corretaje fue de 2,592.8 mil millones de yuanes, un aumento del 24.34% respecto a la primera mitad, representando el 22.16% del total en la lista, frente al 20.44%. Los fondos de renta variable alcanzaron los 1,629.1 mil millones, creciendo un 15.69%; los fondos indexados de acciones, 1,315 mil millones, con un crecimiento del 22.44%, manteniendo su posición como categoría principal con una participación del 54.45%.

Es importante destacar que las casas de corretaje lograron un crecimiento explosivo en bonos y otros fondos, con un volumen en la segunda mitad de 963.7 mil millones, un aumento del 42.35% respecto a la primera mitad, elevando su participación del 13.37% al 16.90%, convirtiéndose en un nuevo motor para el crecimiento en la distribución de fondos. En contraste, el volumen de fondos de gestión activa de acciones cayó un 6.01% respecto a la mitad anterior, situándose en 3,141 mil millones, con una participación del 8.77%, evidenciando una tendencia de asignación indexada en la industria.

Las instituciones bancarias y las de terceros también muestran diferentes perfiles. Los bancos, aprovechando su canal, mantienen el liderazgo en fondos no monetarios y fondos de renta variable, con volúmenes de 4,873 mil millones y 2,410 mil millones respectivamente, aunque con tasas de crecimiento moderadas del 10.86% y 12.25%. Sin embargo, en fondos indexados de acciones, aceleran su ritmo, alcanzando los 357.8 mil millones, con un crecimiento del 34.16%, aumentando su cuota de mercado en 1.11 puntos porcentuales. Las instituciones de terceros (incluyendo aseguradoras) tienen un volumen de fondos no monetarios de 4,232 mil millones, creciendo un 13.82%; los fondos de renta activa alcanzan los 1,213.7 mil millones, con un crecimiento del 24.20%, consolidándose como principales en la categoría.

Estabilidad en los principales y entrada y salida en las medianas casas de corretaje

En la segunda mitad de 2025, el número de casas de corretaje en la lista de las 100 principales en distribución de fondos públicos se mantuvo en 57, pero con ajustes internos. Los principales siguen siendo fuertes, con algunas firmas medianas ingresando y otras saliendo. Específicamente, Open Source Securities y Bohai Securities entraron por primera vez en la lista, mientras que Tianfeng Securities y Guodu Securities salieron.

La posición de liderazgo de los principales se consolidó aún más, con CITIC Securities, Huatai Securities y Guotai Haitong en los primeros lugares, mostrando estabilidad en tamaño y crecimiento.

CITIC Securities en la segunda mitad tuvo un volumen de fondos no monetarios de 3,144 mil millones, creciendo un 31.16%; los fondos de renta variable alcanzaron los 1,632 mil millones, con un aumento del 14.85%, manteniéndose como líder. Huatai Securities y Guotai Haitong lograron volúmenes de 2,099 mil millones y 2,043 mil millones respectivamente, con incrementos superiores al 20%. Guotai Haitong también aumentó su fondo indexado en un 56.94%. Entre los diez principales, todos superan los 900 mil millones en fondos no monetarios, destacando Oriental Fortune Securities con 995 mil millones.

La competencia entre los principales también es intensa, con algunos cambios en el ranking, mientras que las firmas medianas muestran una dinámica de crecimiento diferenciada.

Gf Securities subió un puesto hasta el 15, con un volumen de fondos no monetarios de 1,736 mil millones, creciendo un 24.27%. Galaxy Securities y Guoxin Securities subieron 3 y 4 puestos respectivamente, ingresando en el top 20, con aumentos en fondos no monetarios del 33.13%. Donghai Securities y Southwest Securities también mejoraron en 10 y 4 puestos, impulsadas por un crecimiento alto en categorías específicas, como el fondo de renta variable de Donghai, que creció un 25%, y los bonos de Chengtong Securities, que aumentaron un 900%.

En cuanto a categorías, la segmentación en la estructura de distribución de fondos por parte de las casas de corretaje sigue siendo evidente. Los principales muestran ventajas en todos los segmentos, con CITIC Securities, China Merchants Securities y Gf Securities logrando crecimiento en fondos no monetarios, fondos de renta variable y fondos indexados. Algunas firmas medianas optan por rutas más especializadas, como Bank of China Securities, con más del 80% en fondos indexados de acciones, y Shanxi Securities, con un 64.77% en bonos y otros fondos.

Estrategias de distribución de fondos de las casas de corretaje varían

En fondos no monetarios, CITIC Securities mantiene su liderazgo con 3,144 mil millones, creciendo un 31.16%; Huatai Securities y Guotai Haitong siguen con volúmenes de 2,099 y 2,043 mil millones, ambos con aumentos superiores al 20%.

En fondos de renta variable, CITIC Securities lidera con 1,632 mil millones, seguido por Huatai Securities (1,432 mil millones) y Guotai Haitong (1,207 mil millones). Los tres muestran crecimientos de doble dígito, con Guotai Haitong alcanzando un 23.42%.

Los fondos indexados de acciones, categoría tradicional de ventaja, ven una concentración aún mayor en los principales, con CITIC Securities (1,486 mil millones), Huatai Securities (1,373 mil millones) y Guotai Haitong (1,188 mil millones). Guotai Haitong crece un 56.94% respecto al período anterior, siendo uno de los más rápidos en esta categoría.

En fondos de gestión activa, las firmas líderes incluyen GF Securities (324 millones), CITIC Construction Investment (256 millones), China Merchants Securities (238 millones), Industrial Securities (237 millones), Guoxin Securities (211 millones) y Orient Securities (211 millones).

En términos de crecimiento en volumen, varias firmas medianas y pequeñas destacan por su explosivo aumento en categorías específicas, diferenciándose de los principales.

En fondos no monetarios, China International Capital Corporation (CICC) y Everbright Securities lideran con crecimientos del 67.74% y 55.67%, respectivamente; CITIC Construction Investment crece un 52.47%. Hu’an Securities y Chengtong Securities también muestran aumentos rápidos, del 49.37% y 43.24%.

En fondos de renta variable, CICC, Guoxin Securities, Galaxy Securities, Donghai Securities y Hu’an Securities lideran en crecimiento, todos con tasas superiores al 30%.

Aunque la distribución de fondos de gestión activa en general muestra una disminución del 6.01%, algunas firmas destacan con crecimientos explosivos, como Southwest Securities con un aumento del 600%, y Dongguan Securities y Hu’an Securities con incrementos del 325% y 42.86%, respectivamente, en fondos de renta activa, consolidándose como referentes en esa categoría.

Los bonos y otros fondos se han convertido en las categorías de mayor crecimiento, con Chengtong Securities logrando un aumento del 900%, y otras firmas como Great Wall Securities y CITIC Construction Investment con incrementos del 196.30% y 151.80%, respectivamente, evidenciando una fuerte estrategia en el área de bonos.

El incremento en fondos de renta variable se convierte en el núcleo competitivo de los corretajes

El 27 de agosto de 2025, la Comisión Reguladora de Valores modificó e implementó las “Reglas de Evaluación de Clasificación de Compañías de Valores”, que se convirtió en un impulso clave para la transformación del negocio de distribución de fondos públicos por parte de los corretajes. La nueva regulación añade un indicador específico para el incremento en volumen de fondos de renta variable, estableciendo que las firmas en los primeros 10 lugares en incremento del año anterior suman 1 punto, y las primeras 20, 0.5 puntos. Esta política busca que los corretajes dejen de centrarse únicamente en las emisiones iniciales y presten mayor atención a la acumulación de activos a largo plazo, vinculando el crecimiento de los clientes con su propio desarrollo. Los datos de incremento en fondos de renta variable en 2025 se han convertido en un criterio central para obtener puntos en la evaluación.

El análisis del incremento total en volumen de fondos de renta variable en 2025 revela un efecto de mercado de “el más fuerte gana”. Los principales firmas dominan con incrementos que superan los 600 mil millones de yuanes, con CITIC Securities liderando con 1,696 mil millones, seguido por Guotai Haitong (1,637 mil millones) y Huatai Securities (1,496 mil millones). Estas tres firmas conforman la “primera fila” en incremento de fondos de renta variable y obtendrán automáticamente un punto adicional en la evaluación. Otras firmas como China Merchants Securities, CITIC Construction Investment y Gf Securities también superan los 900 mil millones en incremento, asegurando su puntuación adicional.

Las firmas en la segunda fila, entre las 11 y 20, como Orient Securities, CICC y Shenwan Hongyuan, tienen incrementos entre 259 y 464 mil millones, lo que les permitirá obtener medio punto adicional en la evaluación. Estas 20 firmas incluyen tanto grandes como medianas y firmas especializadas, algunas de las cuales han logrado un crecimiento estable en sus fondos de renta variable mediante operaciones refinadas y atención al cliente.

Desde la lógica del incremento, el alto crecimiento en fondos de renta variable refleja tanto la tendencia positiva del mercado de capitales en 2025 como la inversión continua en servicios de investigación, acompañamiento al cliente, selección de productos y educación financiera a largo plazo, formando un sistema de servicios completo que mejora la retención de activos de los clientes.

La regulación también ha impulsado la redistribución de recursos en las operaciones de los corretajes, que en 2025 han aumentado significativamente su enfoque en la venta de fondos de renta variable, ajustando mecanismos de evaluación, asignación de personal y promoción de productos, con muchas firmas aumentando la ponderación del crecimiento en fondos de renta variable en sus metas de desempeño.