China Merchants Securities International: Maintains iQOOL's target price of HK$74, maintains "neutral"

CICC Securities International publicó un informe de investigación que mantiene el precio objetivo de Li Auto (02015) en 74 HKD y el de LI.US en 19 USD, así como la calificación de “Neutral”. Esto refleja una disminución en la competitividad de la empresa y altas inversiones en el campo de la IA.

La firma ha reducido en un 82%/20% sus pronósticos de beneficios netos no GAAP de la compañía, considerando: 1) El primer trimestre es un período de cambio de productos y recuperación de beneficios, en el que la competitividad del nuevo L9 en el segundo trimestre aún está por verse y la contribución adicional es limitada, lo que genera una gran presión en los resultados del primer semestre. 2) La mayor inversión en IA y en inteligencia embodied, aunque la dirección es correcta, aún no tiene una línea de productos formada.

La firma indica que los resultados del cuarto trimestre de la compañía estuvieron por debajo de las expectativas, debido a la estructura de productos de menor nivel y a la competencia en la industria, lo que arrastró el precio medio de venta (ASP) y los márgenes de beneficio. La primera mitad del año mostró una gran presión en el rendimiento debido a la debilidad en la línea de productos, pero se espera una mejora en la segunda mitad, ya que la empresa está activamente expandiendo en el campo de la IA.

（編集：賀翀）