¿Los fondos públicos se "apresuran a sembrar"! ¿Por qué la pista de productos agrícolas, desde la ganadería hasta los cereales, de repente se ha vuelto "candente"?

Después del petróleo y la química, el sector de productos agrícolas (000061) de repente se ha vuelto animado. Desde marzo, varias compañías de fondos como Huaxia, Guotai, Jianxin, Taikang, Bosera, Ping An y otras han presentado nuevos productos relacionados, y también se han establecido productos bajo las marcas Huixianfu y JingShun Changcheng. Desde la cría hasta los granos, la estrategia de los fondos se ha expandido de manera integral, impulsada por la resonancia de múltiples factores como conflictos geopolíticos y ciclos en su punto más bajo.

Fondos apostando por el sector de productos agrícolas

Desde marzo, los fondos públicos han iniciado una ola de despliegue en el campo de los ETF temáticos de productos agrícolas. Desde la presentación de productos hasta su emisión y establecimiento, todos los procesos se han acelerado, con varias instituciones líderes compitiendo en el mismo escenario.

En la página oficial de la Comisión Reguladora de Valores, se muestra que las compañías de fondos están ampliando su inversión en el sector agrícola, extendiéndose desde la cría hacia una industria de granos más amplia. El 11 de marzo, Taikang Fund presentó el ETF Taikang Guozheng Grain Industry, y Bosera Fund también presentó el ETF Bosera Guozheng Grain Industry, ambos en el mismo día, ampliando su visión al campo de los granos. El 13 de marzo, Huaxia Fund y Guotai Fund también presentaron ETF relacionados con la industria de los granos en el índice Guozheng. Ese mismo día, HuaAn Fund presentó un fondo que sigue el índice temático agrícola del CSI.

El 12 de marzo, Ping An Fund presentó el ETF Ping An CSI Livestock and Breeding, un fondo de conexión de lanzamiento, perfeccionando aún más la línea de productos de la cadena de cría. Desde la cría hasta los granos, la estrategia de los fondos se está desplegando paso a paso, cubriendo varios eslabones clave de la cadena industrial agrícola.

La emisión y establecimiento también ha sido animado. El 11 de marzo, se estableció el ETF Huixianfu CSI Livestock and Breeding Industry, con una recaudación de 426 millones de yuanes y 5442 suscriptores efectivos; ese mismo día, se anunció la creación del ETF JingShun Changcheng Agriculture, Fishery and Aquaculture, con una recaudación de 781 millones de yuanes y 13534 suscriptores efectivos.

Esta semana, tres fondos temáticos agrícolas compitieron en el mismo escenario: el ETF Huatai Bairui CSI Livestock and Breeding Industry estuvo en venta del 13 al 26 de marzo; el ETF Southern CSI All Index Agriculture, Livestock and Fishery estuvo en emisión del 9 al 20 de marzo; y el ETF Guangfa CSI Livestock and Breeding Industry también inició su venta en marzo.

Resonancia de múltiples factores en el sector agrícola

Varios expertos en investigación entrevistados consideran que la intensa estrategia de los fondos en ETF temáticos agrícolas responde a la resonancia de múltiples factores. La escalada de conflictos geopolíticos ha impulsado al alza los precios del petróleo, y la fase baja del ciclo de cría, junto con la aceleración de la reducción de capacidad, conforman la lógica central que hace que las instituciones apuesten por el sector agrícola.

El analista de Jianghai Securities, Zhang Jing, opina que la escalada del conflicto entre EE. UU. e Irán ha provocado un aumento significativo en los precios del petróleo, lo que impulsa los precios de los productos agrícolas.

Desde su perspectiva, el impacto del precio del petróleo en los productos agrícolas se refleja principalmente en tres aspectos: primero, la demanda de sustitución. Desde 2014, más del 40% del etanol en EE. UU. se usa para producción de combustible de etanol, y en Brasil, la proporción de gasolina con etanol alcanza el 30%. La subida del precio del petróleo impulsa directamente la demanda de etanol combustible y grasas relacionadas, elevando los precios de productos agrícolas como el maíz y la caña de azúcar; segundo, el aumento en los costos de insumos agrícolas. Irán, como importante exportador mundial de metanol y urea, si la situación en Irán se vuelve inestable, puede estimular el aumento en los precios de fertilizantes nitrogenados, potásicos y glifosato, y estos incrementos en costos se transmiten a los precios agrícolas; tercero, el aumento en los costos de transporte logístico. La interrupción en el Canal de Ormuz elevará los costos logísticos y también impulsará la subida de precios de los productos.

Al mismo tiempo, el ciclo en la cadena de cría, en su fase baja, también proporciona un margen de seguridad para la estrategia de inversión de las instituciones. El equipo de investigación de agricultura, forestal, animal y pesca de Changjiang Securities señala que, recientemente, los precios del cerdo se mantienen en niveles bajos, con pérdidas en toda la industria que superan los cinco meses, y la eliminación de capacidad de cría en el mercado podría comenzar formalmente. La reducción de capacidad en la cría es un proceso continuo, donde las empresas con costos altos serán las primeras en eliminar capacidad, y en la fase de ciclo descendente, la competitividad en costos será la principal ventaja competitiva. Este ciclo podría seguir optimizando la estructura competitiva del sector, beneficiando a las empresas con ventajas de costos y flujo de caja sólido, que podrían experimentar un ciclo de beneficios más prolongado.

Además, los problemas geopolíticos continúan intensificándose. Por un lado, los precios elevados del petróleo impulsan el aumento de los costos de cultivo en las principales regiones agrícolas del mundo (como EE. UU., Brasil y Europa); por otro lado, si persiste el riesgo de interrupciones en el transporte en el Canal de Ormuz, no solo afectará el suministro de petróleo, sino que también alterará las rutas comerciales de granos, especialmente en Oriente Medio y Asia. La transmisión de costos de cultivo y los riesgos en la cadena de suministro podrían impulsar al alza los precios de productos básicos como soja, maíz y trigo.

El gestor del ETF de petróleo y gas de Bosera, Wang Xiang, dijo a Daily Economic News que el aumento del precio del petróleo eleva los costos de fertilizantes, pesticidas, combustibles y transporte, lo que a su vez incrementa los costos de cultivo y los costos en destino. Históricamente, después de 2000, se han registrado tres ciclos en los que los precios del petróleo y los productos agrícolas estuvieron vinculados, con una correlación superior al 75% en el caso del maíz, grasas y semillas oleaginosas con el petróleo. Por lo tanto, la subida actual del petróleo podría mejorar la rentabilidad en la etapa de cultivo y transmitir esa mejora a las semillas y recursos de tierra en la cadena industrial. La promoción de la industrialización de la reproducción biológica, junto con la expectativa de una valoración y rendimiento en el sector de los granos, puede generar una resonancia positiva en ambos aspectos.