Sociedad de Valores Dongwu planea adquirir el 83,77% de las acciones de Sociedad de Valores Donghai para complementar ventajas empresariales y fortalecer la competitividad regional del delta del Yangtze

Noticia de Changjiang Business Daily ● Reportero Xu Jia

Se han presentado los planes de integración de las dos principales corredurías en la provincia de Jiangsu.

Recientemente, Dongwu Securities (601555.SH) publicó un plan de reestructuración. La compañía tiene previsto emitir acciones y pagar en efectivo para comprar el 83.77% de las acciones de Donghai Securities, que actualmente posee Changzhou Investment Group Co., Ltd. y otras 61 contrapartes. Las acciones de la compañía volverán a cotizar a partir del inicio de la sesión del 16 de marzo.

El reportero de Changjiang Business Daily ha observado que, con el apoyo de las políticas, las fusiones y adquisiciones se han convertido en una medida efectiva para que las instituciones financieras optimicen la asignación de recursos y mejoren su capacidad de servir a la economía real. Varias corredurías ya han fortalecido su integración de recursos mediante fusiones y adquisiciones, mejorando integralmente su capacidad de servicios financieros.

En esta ocasión, la integración de dos corredurías jurídicas en Jiangsu permitirá complementar ventajas en distribución de negocios, recursos y capacidades de servicio, no solo inyectando un impulso financiero más fuerte en Jiangsu y en el desarrollo integrado del delta del río Yangtsé, sino también explorando experiencias en la optimización de recursos financieros regionales a nivel nacional.

Si se realiza una simple consolidación de activos totales en la primera mitad de 2025, tras la finalización de la transacción, el total de activos de Dongwu Securities alcanzará los 228.966 millones de yuanes, posicionándose en el puesto 18 entre las corredurías listadas, igualando a Zhongtai Securities.

Planes de reestructuración de las dos principales corredurías

El 2 de marzo, antes de la apertura del mercado, Dongwu Securities anunció repentinamente que planeaba adquirir el control de Donghai Securities mediante la emisión de acciones, y suspendió la cotización desde la apertura del mercado ese día.

Tras varios días de suspensión, el 13 de marzo por la noche, se publicó el plan de reestructuración, en el que se confirmó el alcance de la adquisición de acciones de Donghai Securities, y las acciones de Dongwu Securities volverán a cotizar a partir del inicio de la sesión del 16 de marzo.

Según el esquema de la transacción, Dongwu Securities planea comprar el 83.77% de las acciones de Donghai Securities a 61 contrapartes mediante emisión de acciones y pago en efectivo.

Actualmente, los trabajos de auditoría y evaluación de la transacción aún no están finalizados, y la valoración y el precio de Donghai Securities no se han determinado. Se estima que esta transacción no constituirá una reestructuración importante de activos.

El reportero de Changjiang Business Daily ha notado que, además del accionista mayoritario ya confirmado de Donghai Securities, Changzhou Investment Group Co., Ltd. (en adelante, “Changtou Group”), las contrapartes también incluyen a Shanjin JinKong Capital, Changzhou Transportation Construction Investment Development Co., Ltd., Changzhou Urban Construction Group, y Changzhou Industrial Investment Group, entre otras empresas estatales locales.

En cuanto a la modalidad de la transacción, Dongwu Securities planea adquirir, mediante emisión de acciones y pago en efectivo, un total del 66.5% de las acciones de Donghai Securities de 32 contrapartes, incluyendo Changtou Group y Shanjin JinKong Capital, con una proporción de pago en acciones del 92% y en efectivo del 8%. Para contrapartes como Shandong Gold Venture Capital, la adquisición será completamente mediante emisión de acciones, por el 17.28% de las acciones de Donghai Securities.

Tras una estimación preliminar, se espera que, tras la finalización de la transacción, Changtou Group posea más del 5% del capital social de Dongwu Securities, por lo que se prevé que se convierta en una parte relacionada de la compañía.

El precio de emisión para esta reestructuración ya ha sido establecido en base al promedio de los precios de las acciones de Dongwu Securities durante los 20 días hábiles previos a la fijación del precio, que es de 9.46 yuanes por acción.

Además, en cuanto a los períodos de bloqueo, los siete contrapartes, incluyendo Changtou Group, Changzhou Transportation Construction Investment Development Co., Ltd., y Changzhou Urban Construction Group, tendrán un período de bloqueo de 12 meses.

Se convertirá en un ejemplo de integración de corredores estatales en diferentes ciudades de la misma provincia

Desde la perspectiva del mercado, la adquisición de Donghai Securities por parte de Dongwu Securities no solo representa una simple fusión entre corredores, sino también un paso emblemático en la integración de recursos de corredores estatales en diferentes ciudades dentro de la misma provincia, promoviendo un desarrollo de alta calidad en el sector.

El reportero de Changjiang Business Daily ha observado que, con el apoyo de las políticas, las fusiones y adquisiciones se han convertido en una medida efectiva para que las instituciones financieras optimicen recursos y mejoren su capacidad de servicio a la economía real. Ya se han realizado casos como Guolian Securities + Minsheng Securities, Guotai Junan + Haitong Securities, Western Securities + Guorong Securities, Guoxin Securities + Wanhua Securities, y Zheshang Securities + Guodu Securities, fortaleciendo la integración de recursos y mejorando significativamente la capacidad de servicios financieros integrados.

No obstante, a diferencia de estos casos, Dongwu Securities y Donghai Securities, ambas corredurías locales de Jiangsu, al integrarse, fortalecerán la capacidad de las corredurías jurídicas locales en Jiangsu y elevarán el nivel de desarrollo financiero en toda la provincia.

Dongwu Securities también afirmó que, tras la finalización de la transacción, se promoverá la interconexión y colaboración de recursos financieros en Suzhou y Changzhou, así como la eficiente coordinación de elementos financieros en toda la provincia, impulsando la integración profunda de cadenas industriales, de innovación y de fondos, para servir con precisión a la actualización industrial y a la creación de nuevas capacidades productivas en Suzhou, Changzhou y toda la provincia, fortaleciendo la construcción del área metropolitana de Suzhou, Wuxi y Changzhou, y apoyando la estrategia de desarrollo integrado del delta del río Yangtsé.

Desde una perspectiva de negocio, Dongwu Securities y Donghai Securities tienen características distintas en distribución regional, estructura de negocio y recursos de clientes, lo que genera una fuerte complementariedad. Dongwu Securities ha mantenido una estrategia de operación diferenciada y especializada, con ventajas competitivas en banca de inversión, bonos, investigación y autogestión. Por su parte, Donghai Securities, como correduría integral con base en Changzhou y con presencia en el delta del Yangtsé, destaca en gestión patrimonial, renta fija, futuros y derivados.

Tras la adquisición, Dongwu Securities podrá expandir su base principal desde Suzhou hacia toda el área metropolitana de Wuxi, Changzhou y Suzhou, fortaleciendo su competitividad en el principal mercado del delta del Yangtsé, aumentando su capital, ampliando su cuota de mercado, optimizando su estructura de negocio, superando obstáculos de desarrollo y elevando su nivel de operación. La integración también permitirá complementar ventajas en distribución de negocios, recursos y capacidades de servicio, generando efectos sinérgicos y mejorando la eficiencia operativa.

Los datos muestran que, de 2023 a la primera mitad de 2025, Donghai Securities logró ingresos operativos de 650 millones, 1,469 millones y 815 millones de yuanes, respectivamente, con pérdidas netas atribuibles a la matriz de -49.2 millones, 23.487 millones y 106 millones de yuanes.

Durante ese mismo período, Dongwu Securities reportó ingresos de 11,281 millones, 11,534 millones y 4,428 millones de yuanes, con beneficios netos de 2,002 millones, 2,366 millones y 1,932 millones de yuanes.

Al cierre de junio de 2025, los activos totales de Donghai Securities y Dongwu Securities alcanzaron los 57,098 millones y 171,868 millones de yuanes, respectivamente.

Tras la simple consolidación, en la primera mitad de 2025, los ingresos de Dongwu Securities ascenderán a 5,243 millones de yuanes, posicionándose en el puesto 18 entre las corredurías listadas en A-share, subiendo desde el puesto 20. Al final del período, el total de activos de Dongwu Securities llegará a 2,289.66 millones de yuanes, y su clasificación en la lista de corredurías cotizadas mejorará del puesto 22 al 18, igualando a Zhongtai Securities.