Anterior vicepresidente vende cerca de 700 millones de yuanes en 7 días de negociación, ¡la recompra de acciones de gran volumen del Grupo Longbai avanza a "paso de tortuga"!

Dos anuncios aparentemente no relacionados, pero por coincidencia en sus tiempos, han puesto a Longbai Group en el centro de atención.

El 4 de marzo por la noche, Longbai Group publicó un aviso indicando que su segundo mayor accionista, Tan Ruiqing, y sus acciones concertadas, Henan Yintai Investment Co., Ltd. y Tangyin Yuxin Methyl Sugar Development Co., Ltd., habían reducido en conjunto 23.84 millones de acciones mediante subastas concentradas entre mediados de febrero y principios de marzo, calculando al precio mínimo del rango, con una pérdida de valor de casi 700 millones de yuanes, lo que supera en más de un 400% el precio de la emisión adicional. Además, el día anterior, la compañía anunció que, desde que inició en julio de 2025, su plan de recompra, hasta finales de febrero de este año, solo había recomprado 25.48 millones de yuanes, alcanzando solo el 5% del límite inferior de 500 millones de yuanes. Y, actualmente, solo quedan 3 meses para la finalización del plan de recompra, con el precio de la acción ya cerca del límite superior de recompra.

Cabe destacar que Tan Ruiqing fue uno de los controladores reales de Longbai Group y vicepresidente, y desde 2020 ha reducido varias veces sus acciones en la compañía.

Mientras la compañía avanza lentamente en su plan de recompra, el ex controlador, ex vicepresidente y segundo mayor accionista, realiza grandes ventas en momentos altos, lo que sin duda genera preocupaciones entre los inversores sobre el cumplimiento de las promesas de recompra.

¿Continuará la compañía cumpliendo su compromiso de recompra? ¿Ajustará el plan si el precio de la acción supera el límite en los próximos tres meses? ¿Qué opinión tiene la compañía sobre que el segundo mayor accionista venda en grandes cantidades mientras la recompra avanza? El periodista de Daily Economic News (en adelante, el periodista) envió un correo a Longbai Group con estas preguntas, y el secretario del consejo respondió: “Sobre la recompra, la compañía cumplirá con la promesa. Sobre la reducción del segundo mayor accionista, por favor consulte los anuncios publicados por la compañía. El señor Tan ya no ocupa cargos en la empresa.”

El segundo mayor accionista ha reducido en dos rondas sus acciones en momentos altos, obteniendo beneficios que superan en más de un 400% el precio de la emisión adicional

El 4 de marzo de 2026, Longbai Group emitió un aviso de cambio en derechos de participación indicando que su segundo mayor accionista, Tan Ruiqing, y sus acciones concertadas, Henan Yintai Investment Co., Ltd. y Tangyin Yuxin Methyl Sugar Development Co., Ltd., habían completado dos rondas de reducción de acciones mediante subastas concentradas, ambas correspondientes a acciones liberadas de la emisión privada de 2016.

En concreto, las reducciones se dividieron en dos fases: la primera del 13 al 25 de febrero de 2026, en la que Tan Ruiqing vendió 8.2764 millones de acciones, representando el 0.35% del total de la compañía, a un precio medio de 22.51 yuanes por acción, valorando la venta en aproximadamente 1.86 mil millones de yuanes; si se calcula con el precio mínimo del rango, 21.34 yuanes, la venta sería de aproximadamente 1.77 mil millones. Tras esta reducción, su participación y la de sus acciones concertadas bajó del 11.35% al 11%, alcanzando el umbral del 1% en derechos de participación.

La segunda fase fue del 26 de febrero al 3 de marzo de 2026, en la que Tan Ruiqing vendió otras 23.84255 millones de acciones, representando el 1% del total, a un precio medio de 22.74 yuanes por acción, valorando en unos 5.42 mil millones de yuanes; si se calcula con el precio mínimo del rango, 21.6 yuanes, la venta sería de aproximadamente 5.15 mil millones.

Fuente de la imagen: captura del aviso

Tras estas ventas, Tan Ruiqing y sus acciones concertadas poseen en total 2.38 mil millones de acciones, lo que representa el 10% del total, alcanzando los umbrales del 1% y del 5% en derechos de participación, con una reducción acumulada de 32.11895 millones de acciones, con un beneficio mínimo de 692 millones de yuanes.

Según el aviso, todas las acciones vendidas provienen de la emisión privada de 2016, cuando el precio de emisión adicional fue de 7.62 yuanes por acción, y Tan Ruiqing adquirió esas acciones a ese precio.

No obstante, el periodista nota que, desde 2016, Longbai Group ha repartido dividendos, realizado conversiones y emisiones adicionales. Si se calcula con la fecha de referencia del plan de emisión adicional (27 de enero de 2015), el precio de cierre ajustado en esa fecha fue de 23.83 yuanes por acción (considerando el ajuste retroactivo desde el 1 de enero de 2015). Además, según el método de fijación de precios previamente divulgado por la compañía, el precio de emisión adicional no puede ser inferior al 90% del promedio de los 20 días hábiles anteriores a la fecha de referencia.

Calculando con los precios mínimos del rango de las dos rondas de reducción, ajustados por retroceso, los precios son de 106.2 yuanes y 108.02 yuanes por acción, con un precio medio de 107.11 yuanes, lo que representa un aumento de más del 400% respecto al precio de emisión adicional.

Tan Ruiqing fue uno de los controladores reales de la compañía y ha reducido en total más de 74 millones de acciones

¿Quién es realmente este controlador tan preciso en sus operaciones, Tan Ruiqing?

Al revisar su historial, se puede ver que es un inversor de capital con una trayectoria legendaria. Se graduó en la Universidad Fudan en Química y comenzó su carrera en el sistema de comercio exterior de Henan, trabajando en la Henan Chemical Import and Export Corporation. Gracias a su aguda percepción del sector químico, en 2002 participó en la fundación de Henan Bairilian Chemical Co., Ltd. (antigua Longbai Group), donde ocupó cargos como vicepresidente de marketing, vicepresidente de compras y vicepresidente del consejo.

En la historia de Longbai Group, Tan Ruiqing ha jugado un papel clave. En 2016, lideró la adquisición de Sichuan Longmang Titanium Industry, una operación conocida como “la serpiente que devora al elefante”, que consolidó la posición de liderazgo de Longbai en la industria del dióxido de titanio.

Pero lo que llama más la atención es su estrategia de “resta” en Longbai. Desde 2020, ha iniciado una serie de reducciones de acciones. Los informes anuales de 2020 y 2021 muestran que en 2020 vendió 15.0999 millones de acciones y en 2021, 35.7814 millones, sumando en dos años un total de 50.8813 millones de acciones. Sumando las dos rondas de 2026, Tan Ruiqing ha reducido en total 74.7239 millones de acciones.

Estas operaciones han convertido a Tan Ruiqing, que fue uno de los controladores reales, en un “inversor financiero”. Aunque su participación ha disminuido y ya no participa en la gestión, su conocimiento de Longbai sigue siendo superior al de la mayoría de los inversores.

Además, cabe destacar que todas sus ventas recientes ocurrieron en los picos de los últimos cuatro años, muy cercanos al precio límite de recompra de 24.22 yuanes por acción.

Mientras tanto, el avance de la recompra de la compañía ha sido lento, y la empresa afirma que “cumplirá con la promesa”.

Es importante señalar que, mientras el segundo mayor accionista realiza grandes ventas, Longbai también enfrenta preocupaciones sobre el rendimiento de su precio de mercado.

Según el aviso del 3 de marzo, el plan de recompra iniciado en julio de 2025 está muy por debajo de las expectativas.

El plan, aprobado en la 19ª sesión del consejo en junio de 2025, establece que la compañía usará fondos propios y préstamos específicos para recomprar acciones A mediante subasta concentrada, con un monto total no inferior a 500 millones y no superior a 1,000 millones de yuanes, y que las acciones recompradas se destinarán a incentivos de participación accionarial o planes de empleados.

Tras distribuir dividendos en el primer y tercer trimestre de 2025, el precio máximo de recompra se ajustó de 24.82 a 24.22 yuanes por acción. La recompra debía completarse en 12 meses desde la aprobación del consejo, y la primera recompra se realizó en julio de 2025.

Pero, según los datos posteriores, la recompra ha sido muy lenta. Hasta el 28 de febrero de 2026, la compañía había recomprado solo 1.5646 millones de acciones, que representan solo el 0.0656% del total, con precios máximos de 16.34 yuanes y mínimos de 16.18 yuanes, por un total de 25.481 millones de yuanes, muy por debajo del mínimo de 500 millones. La tasa de cumplimiento es de aproximadamente el 5.1%, quedando aún unos 475 millones de yuanes por recomprar.

Durante el período previo a la subida de precios del titanio en 2025 y principios de 2026, el precio de la acción se mantuvo entre 16 y 18 yuanes, por debajo del límite superior de 24.22 yuanes, pero la compañía no aceleró la recompra, perdiendo una buena oportunidad de comprar a precios bajos.

El motivo de la lentitud en la recompra en las primeras etapas no ha sido explicado por el secretario del consejo en su respuesta a los periodistas.

En los foros de inversión, algunos cuestionan por qué la compañía no acelera la recompra mientras el mayor accionista vende, y otros opinan que “la compañía simplemente no quiere recomprar y no explica por qué va tan lento”.

Fuente de la imagen: captura del foro de Eastmoney

Sobre las razones específicas de la lentitud en la avance de la recompra y si la compañía podrá cumplir con la promesa de 500 millones en los próximos tres meses, el secretario del consejo respondió: “Sobre la recompra, la compañía cumplirá con la promesa.”