Las multas de la serie de sanciones de Tianfeng Securities: la empresa y las personas responsables relacionadas fueron multadas en total con 41,7 millones de yuanes, y la comercialización de fondos privados fue suspendida durante 2 años.

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Tema: Día Internacional de los Derechos del Consumidor 2026—3.15 Acción del Mercado y Supervisión

天风证券（维权）股份有限公司（en adelante, “天风证券”, 601162）ha recibido varias sanciones.

Fuente: Sitio web de la Bolsa de Shanghái

El 14 de marzo, 天风证券 publicó un aviso indicando que el 13 de marzo, la Comisión Reguladora de Valores de Hubei emitió una “Decisión Administrativa de Sanción”. La publicación muestra que, por proporcionar financiamiento ilegal y divulgar información de manera irregular en relación con Wuhan Contemporary Technology Industry Group Co., Ltd. (“Grupo Contemporáneo”), la Comisión Reguladora de Valores de Hubei impuso una multa de 15 millones de yuanes a 天风证券. Además, cinco responsables de la compañía en ese momento fueron multados en conjunto con 21.3 millones de yuanes. Entre ellos, el entonces presidente del consejo, Yu Lei, y el vicepresidente y director financiero, Xu Xin, fueron sancionados con una prohibición de por vida para participar en el mercado de valores.

Asimismo, debido a que algunos empleados de la compañía promovieron productos financieros no distribuidos por la propia compañía, 天风证券 fue suspendida durante 2 años en la venta de productos financieros privados.

Además, por presunta divulgación irregular de información sobre cambios en la participación accionaria de Yongan Forestry (Group) Co., Ltd. (“Yongan Forestry”), la Comisión Reguladora de Valores de Hubei ordenó corregir, advirtió y multó con 4 millones de yuanes a 天风证券; también, el presidente de la compañía, Wang Linjing, recibió una advertencia y una multa de 1.4 millones de yuanes.

La Bolsa de Shanghái también tomó medidas disciplinarias contra 天风证券 y sus responsables.

El entonces presidente, vicepresidente y director financiero fueron sancionados con prohibición de por vida

El aviso indica que, por presuntos delitos relacionados con divulgación de información y financiamiento ilegal, 天风证券 recibió el 28 de noviembre de 2025 una notificación de investigación de la Comisión Reguladora de Valores de China, y el 13 de febrero de 2026, la Comisión Reguladora de Valores de Hubei emitió una “Notificación previa de sanción administrativa”.

Entre 2020 y 2022, bajo control del Grupo Contemporáneo, 天风证券 utilizó fondos propios, activos de clientes, productos de fondos privados y operaciones de recompra inversa, entre otros métodos complejos, para proporcionar financiamiento por más de 9 mil millones de yuanes a accionistas y relacionados, sin divulgar estas transacciones, lo que provocó omisiones importantes en los informes anuales de esos años.

Respecto a las sanciones, el aviso señala: 1. Se advierte a 天风证券 y se le multa con 15 millones de yuanes; 2. Se advierte a Yu Lei, presidente en ese momento, y se le multa con 6 millones de yuanes; 3. Se advierte a Xu Xin, vicepresidente y director financiero, y se le multa con 6 millones de yuanes; 4. Se advierte a Zhai Chenxi, vicepresidente y vicepresidente ejecutivo, y se le multa con 3.3 millones de yuanes; 5. Se advierte a Wang Linjing, director y presidente, y se le multa con 3 millones de yuanes; 6. Se advierte a Feng Lin, vicepresidente ejecutivo, y se le multa con 3 millones de yuanes.

Al mismo tiempo, debido a la gravedad de las conductas ilícitas de Yu Lei y Xu Xin, la Comisión Reguladora de Valores de Hubei decidió imponerles una prohibición de participación en el mercado de por vida.

La Bolsa de Shanghái también condenó públicamente a 天风证券 y a sus responsables, incluyendo a Yu Lei, Wang Linjing, Zhai Chenxi, Feng Lin y Xu Xin, y declaró que Yu Lei y Xu Xin no son aptos para ser miembros del consejo, supervisores o altos directivos de emisores de valores de por vida. Otros responsables serán sancionados según corresponda. Los problemas incluyen financiamiento a accionistas o relacionados, incumplimiento en la divulgación de información y omisiones importantes en los informes anuales.

Suspensión de 2 años en la venta de productos financieros privados y 1 año en la creación de nuevos productos por 天风天睿

El 13 de marzo, 天风证券 también recibió una decisión de la Comisión Reguladora de Valores de Hubei que incluye la suspensión de ciertas actividades y medidas disciplinarias contra personal y la emisión de advertencias.

La Comisión Reguladora de Valores de Hubei detectó cuatro problemas principales: 1. Algunos empleados promovieron productos financieros no distribuidos por la compañía; 2. La compañía realizó operaciones en colaboración con Wuhan Contemporary Tianxin Wealth Investment Management Co., Ltd.; 3. Venta irregular del fondo de inversión privado de renta fija 福升安心稳健1号; 4. Decisiones de gestión poco prudentes y control inadecuado de filiales y sucursales, sin gestionar riesgos efectivamente.

También se detectaron errores en la divulgación de resultados, informes de investigación no conformes, prácticas inadecuadas en proyectos de banca de inversión, deficiencias en la estructura organizacional y en la gestión de fondos privados, así como incumplimientos en la gestión de propiedades y otros aspectos. Todo ello revela deficiencias en la gestión, control interno y cumplimiento normativo.

Por ello, la Comisión Reguladora de Valores de Hubei decidió suspender durante 2 años la venta de productos financieros privados por 天风证券.

Asimismo, 天风天睿, filial de 天风证券, fue sancionada por operar fuera de su alcance, gestionar fondos privados de manera irregular y emitir deuda privada sin mercado, y se le prohibió crear nuevos fondos durante 1 año y emitir advertencias.

Según el informe semestral de 2025, 天风天睿, filial de 天风证券, gestiona 22 fondos con un valor de 4,091 millones de yuanes, con una inversión comprometida de 2,992 millones. En el primer semestre de 2025, obtuvo una pérdida neta de 71.78 millones de yuanes, con una pérdida operativa de 66.81 millones y unos ingresos de 50.74 millones, con activos totales de 12,114 millones y patrimonio de 1,42 mil millones.

Advertencia y multa de 4 millones de yuanes por parte de la Comisión Reguladora de Valores de Fujian

El 13 de marzo, 天风证券 también recibió una decisión de la Comisión Reguladora de Valores de Fujian, que señala que, el 31 de diciembre de 2021, el Tribunal Intermedio de Quanzhou dictó una orden de ejecución que asignó acciones y dividendos de Yongan Forestry, con un total de 41.37 millones de acciones, para saldar deudas, y que dichas propiedades se transfirieron desde esa fecha.

天风证券, como parte ejecutante, recibió la orden y poseía el 12.29% del total de acciones de Yongan Forestry. La compañía debió divulgar oportunamente estos cambios, pero solo lo hizo en febrero y marzo de 2022, con retraso, y divulgó la información en informes de cambios en la participación accionaria en esas fechas.

La Comisión Reguladora de Valores de Fujian consideró que la demora en la divulgación fue ilegal y decidió sancionar a 天风证券 con una advertencia y una multa de 4 millones de yuanes.

Además, Wang Linjing, presidenta de 天风证券, responsable de la gestión, fue considerada responsable por no divulgar a tiempo la información y también recibió una advertencia y una multa de 1.4 millones de yuanes.

Previsión para 2025: recuperación y beneficios

El 13 de febrero, la Comisión Reguladora de Valores publicó que, entre 2020 y 2022, 天风证券 violó las leyes al proporcionar financiamiento a su principal accionista, el Grupo Contemporáneo, y no divulgar adecuadamente las transacciones relacionadas, en violación de las leyes de valores.

La Comisión resaltó que la gobernanza corporativa es fundamental para el desarrollo de alta calidad de las empresas cotizadas, y que la conformidad y el control de riesgos son esenciales para su estabilidad. Los casos de 天风证券 muestran que los principales accionistas abusan de sus derechos y utilizan ilegalmente a la compañía para obtener financiamiento, erosionando sus intereses, y que la propia compañía ha incumplido las normas, colaborando con acciones ilícitas, lo cual es muy grave y debe ser sancionado severamente.

Un mes después, las sanciones se concretaron, y 天风证券 recibió una multa millonaria.

Fuentes cercanas a la compañía indicaron que las sanciones coinciden con las notificaciones previas, y que esto marca la conclusión de los procedimientos regulatorios, limpiando los problemas históricos heredados de los accionistas privados. Con la emisión formal de la decisión, se cierra el proceso y se separa de riesgos pasados.

Según datos oficiales, 天风证券 es una institución financiera controlada por 湖北宏泰集团, la única empresa financiera estatal de Hubei. Fundada en 2000 y con sede en Wuhan, fue la primera institución financiera en Hubei en cotizar en bolsa en 2018. Tiene activos cercanos a los 100 mil millones de yuanes, capital social de 10.074 mil millones, 29 sucursales, 77 oficinas y varias filiales, con más de 2700 empleados.

En cuanto a participación accionaria, en el tercer trimestre de 2025, los principales accionistas con más del 5% son 湖北宏泰集团有限公司 (28.14%) y 武汉国有资本投资运营集团有限公司 (7.50%).

En términos de resultados, la compañía prevé para 2025 un beneficio neto atribuible a los accionistas de entre 125 y 185 millones de yuanes, logrando así revertir pérdidas y obtener beneficios, con un beneficio neto ajustado de entre 138 y 198 millones de yuanes.

Según VIP de Dazhihui, al cierre del 13 de marzo, 天风证券 cotizaba a 3.96 yuanes por acción, con una caída del 1.25%.