¿La industria del silicio está alcanzando un punto de inflexión? Los fabricantes de silicona orgánica se "enriquecen primero", mientras que el silicio industrial de la cadena superior aún está en proceso de "salir de la pobreza".

La Comisión de Finanzas del 11 de marzo informó (periodista Luo Yichen) La cadena industrial del silicio, que había estado en silencio durante mucho tiempo, ha comenzado a aumentar su interés. El DMC de silicio orgánico realizó una nueva ronda de aumentos de precios a principios de este mes, comenzando a mejorar sus márgenes de beneficio; el líder del sector, Hesheng Silicon Industry (603260.SH), anunció un plan de aumento de capital de 5.8 mil millones de yuanes, afirmando que la industria está llegando a un punto de inflexión y busca aprovechar la oportunidad para ganar cuota de mercado.

Desde que terminó el mercado alcista de 2021, hace ya varios años, la capacidad adicional de producción se ha expandido intensamente, y la relación oferta-demanda ha pasado por múltiples ajustes profundos. Después de años en mínimos, ¿cómo están los fundamentos reales del sector actualmente? ¿Ya hay señales claras de recuperación?

Con estas preguntas, el periodista de la Comisión de Finanzas entrevistó a varias fuentes y se enteró de que actualmente hay una clara diferenciación en el ciclo económico en toda la cadena de la industria del silicio: en la parte superior, la competencia en la materia prima, el silicio industrial, sigue siendo fuerte, y la mayoría de los fabricantes enfrentan pérdidas; mientras tanto, los fabricantes de DMC de silicio orgánico en el medio y alto nivel están aumentando precios mediante reducción de producción, y se espera que sus beneficios en el primer trimestre de este año mejoren significativamente, convirtiéndose en el eslabón que “se enriquece primero” en la cadena. Actualmente, esta ronda de aumento de precios del DMC de silicio orgánico se está transmitiendo a las etapas de procesamiento profundo en la parte inferior, y una persona relacionada con una empresa cotizada comentó que la transmisión de precios requiere tiempo, y aún no está claro si podrá cubrir completamente la presión de costos; el efecto final dependerá de la demanda en el mercado final.

Como líder en silicio industrial, empresas como Hesheng Silicon Industry no solo fueron las grandes ganadoras en el mercado alcista de 2021, sino también entre las que más rápido expandieron su capacidad en los años siguientes. Sin embargo, debido a un crecimiento excesivo de la capacidad y a una demanda en el mercado inferior a las expectativas, los precios del silicio industrial han caído continuamente desde su pico en 2021. En junio de 2025, la cotización principal del silicio industrial en la Bolsa de Futuros de Guangzhou (si9999) alcanzó un mínimo de 6990 yuanes/tonelada en casi cinco años, y desde entonces ha entrado en una fase de estabilización lenta. Hasta el 10 de marzo de este año, cerró en 8625 yuanes/tonelada, todavía en niveles relativamente bajos en la historia.

Los datos del mercado muestran que, hasta el 10 de marzo, el precio del silicio de grado químico en el puerto de Tianjin sin oxígeno (553) se situaba entre 9000 y 9100 yuanes/tonelada, y el silicio industrial de grado químico (421) entre 9400 y 9700 yuanes/tonelada, ambos en caída. Entre los principales fabricantes, salvo Hesheng Silicon Industry, que puede seguir obteniendo beneficios gracias a su capacidad y menor costo de electricidad, la mayoría de los datos de Longzhong Information indican que, desde principios de año, el silicio industrial en general sigue en pérdidas. En particular, en Yunnan, debido a los altos costos de electricidad en época de sequía, la pérdida por tonelada de silicio industrial se estima en 2924 yuanes, mientras que en Xinjiang, con costos de electricidad más bajos, la pérdida por tonelada se estima en 1019 yuanes.

Gracias a la caída en los precios del silicio industrial en la parte superior de la cadena, el DMC de silicio orgánico ha visto una recuperación significativa en sus beneficios, impulsada por la reducción de producción y aumento de precios. El periodista de la Comisión de Finanzas supo, a través de datos de Zhuochuang Information (301299.SZ), Longzhong Information y varias empresas, que muchas fabricantes de silicio orgánico han comenzado en marzo a subir los precios de sus productos principales en 300 yuanes/tonelada. Este aumento de precios ya se ha implementado en gran medida, y se espera que el beneficio por tonelada de silicio orgánico supere los 2000 yuanes, un aumento notable respecto al cuarto trimestre de 2025.

Como resultado, las empresas con una alta proporción de negocio en DMC de silicio orgánico, como Dongyue Silicon Material (300821.SZ) y Xinan Shares (600596.SH), esperan una mejora significativa en sus resultados en el primer trimestre de este año.

Sobre el futuro del negocio de DMC de silicio orgánico, el periodista de la Comisión de Finanzas llamó a la oficina del consejo de administración de Xinan Shares como inversor, y un empleado afirmó que, tras varios años de ajuste, la industria ha absorbido gradualmente la capacidad adicional anterior. La colaboración entre fabricantes el año pasado también favorece el desarrollo saludable del sector. La compañía ha cambiado su enfoque hacia el procesamiento profundo en la parte inferior y productos de mayor valor añadido, reduciendo gradualmente la influencia de los ciclos económicos.

Las empresas en etapas más avanzadas de la cadena, como Silicon Valley Technology (300019.SZ) y Runhe Materials (300727.SZ), han mantenido un rendimiento relativamente estable en los últimos tres años. Sin embargo, ante el aumento de precios del DMC de silicio orgánico, la mayoría de los fabricantes en la parte inferior todavía están en la fase de absorber costos, y no han logrado transmitir completamente los aumentos de precios a los clientes finales.

El periodista de la Comisión de Finanzas, en calidad de inversor, supo que Silicon Valley Technology está en proceso de trasladar los aumentos de precios a sus clientes, pero aún no puede garantizar que cubra completamente los costos; en cuanto a Runhe Materials, indicaron que la transmisión de precios requiere tiempo, y el efecto final dependerá de la demanda en el mercado final.

(Periodista Luo Yichen)