¡Acción alcista triplicada, primera pérdida anual en informe anual! 8 de los 10 principales accionistas fueron reemplazados, el presidente y el director general (pareja) hicieron una fortuna

Desde finales de octubre del año pasado, debido a factores como la popularidad del concepto de IA en medicina, las acciones de Hopson China (603122) experimentaron un fuerte aumento, alcanzando un incremento acumulado de más del 330% desde el 28 de octubre de 2025 hasta el 19 de diciembre de 2025.

Durante ese período, las acciones de la compañía alcanzaron más de 10 límites diarios de subida, tocando varias veces niveles de volatilidad anormal y de volatilidad severa. Sin embargo, tras convertirse en una acción en auge, los resultados de la empresa no respaldaron esa tendencia.

Recientemente, Hopson China divulgó su informe anual 2025, en el cual la compañía reportó ingresos operativos de 678 millones de yuanes, una disminución del 27.83% en comparación con el año anterior; y una pérdida de 33.643 millones de yuanes, una caída del 222.04% respecto al año anterior. Este fue el primer año desde su salida a bolsa en 2022 en que la empresa reportó pérdidas anuales. Además, desde 2023, las ganancias de la compañía han estado en caída continua durante tres años consecutivos.

El periodista de Securities Times·e Company observó que, según el informe anual, los principales accionistas de Hopson China han experimentado una “gran renovación”, con 8 de ellos retirándose; además, los 2 accionistas restantes, incluido el accionista controlador, Hopson (Hong Kong) Holdings Limited (en adelante, “Hopson Holdings”), también redujeron sus participaciones en niveles elevados.

El informe indica que, al cierre del año pasado, 8 accionistas, entre ellos Qezi Limited, Song Tao, Lianfang Limited, Liu Chao, Huang Muxing, Kang Weiqiang, Yan Qing y Ping An Life – New Dividend No. 8, dejaron de ser los principales accionistas de Hopson China.

Qezi Limited es uno de los accionistas fundadores de Hopson China. Ya en 2018, Qezi Limited aumentó su inversión en Hopson Limited (el predecesor de Hopson China) con 764,500 dólares estadounidenses. En mayo de 2019, Qezi Limited incrementó su inversión en 6.525 millones de yuanes. En ese mismo período, Lianfang Limited también aumentó su participación en Hopson China en 18.49 millones de yuanes.

Según el prospecto de emisión de Hopson China, Qezi Limited fue fundada en 2018 y tiene su sede en Hong Kong. Los inversores principales de Qezi Limited son miembros del equipo directivo central de Hopson China. Entre ellos, el presidente del consejo, Li Dun, posee el 25.45% de las acciones; la gerente general, Wang Qiongzhi, posee el 13.61% (ambos son pareja); y otros nueve empleados, incluyendo el director Zeng Guankai y el vicepresidente Yang Shengrong, tienen el resto de las participaciones.

Al momento de la salida a bolsa, Qezi Limited poseía 3.6666 millones de acciones. Con el precio de emisión de la compañía (4.19 yuanes por acción), ese porcentaje de participación tenía un valor aproximado de 15.363 millones de yuanes. Tras la liberación de las restricciones en febrero de 2023, Qezi Limited comenzó a reducir sus participaciones gradualmente. Hasta finales de septiembre del año pasado, aún mantenía 2.1267 millones de acciones. Considerando que, al cierre de 2025, la décima mayor accionista tenía 375,800 acciones, Qezi Limited redujo en más de 1.75 millones de acciones en el cuarto trimestre del año pasado. Con un precio promedio ponderado de 22.06 yuanes por acción, Qezi Limited habría obtenido aproximadamente 38.61 millones de yuanes en esa venta.

Parte de los fondos de Lianfang Limited provienen de familiares de los principales gestores de Hopson China. En particular, la hija de Li Dun, Li Yingwen, y su hijo, Li Yingjie, poseen cada uno el 1.10% de las participaciones en Lianfang Limited. El hermano de Wang Qiongzhi, Wang Dingyuan, también tiene una participación del 1.10%.

Además, la directora independiente de Hopson China, Cai Yanqing, posee directamente el 2.94% de Lianfang Limited; y la esposa e hija del accionista controlador, Hopson Holdings, también tienen participaciones del 6.62% y 4.41%, respectivamente.

Al momento de la salida a bolsa, Lianfang Limited tenía 4.6225 millones de acciones. Tras la liberación de las restricciones, también comenzó a reducir sus participaciones. Hasta septiembre del año pasado, mantenía 1.2284 millones de acciones. Con su salida del listado de los principales accionistas, sus beneficios también habrían sido considerables.

Los otros dos accionistas, Hopson Holdings y Shanghai Yuanyu Enterprise Management Consulting Center (Limited Partnership) (en adelante, “Shanghai Yuanyu”), redujeron en el cuarto trimestre del año pasado 3.98 millones y 389,700 acciones, respectivamente.

Según el prospecto de Hopson China, Li Dun, Wang Qiongzhi y sus hijos han mantenido la mayor participación en Hopson Holdings, pero no ejercen control efectivo sobre la junta directiva ni sobre la asamblea de accionistas, por lo que Hopson Holdings no tiene un control real. Los inversores de Shanghai Yuanyu incluyen al ex director financiero de la compañía, Zhang Chen, y al ex secretario de la junta, Chen Ye (actual vicepresidente), entre otros 11 empleados clave.

Desde principios de este año, el precio de las acciones de Hopson China ha caído un 33.98%. La compañía advirtió en un comunicado de riesgo de operaciones bursátiles que “el efecto de pasar la pelota de mano en mano en las acciones es evidente”.

Cabe destacar que, tras esta “cadena de transmisión”, nuevos capitales también han emergido. El informe anual revela que Goldman Sachs, UBS AG y seis personas naturales se han incorporado a la lista de los diez principales accionistas de Hopson China.

Hopson China se especializa en productos de diagnóstico in vitro, habiendo sido pionera en 2008 en ofrecer servicios de compra centralizada de reactivos de diagnóstico in vitro para hospitales en todo el país. Sin embargo, debido a la profundización de las políticas de compras centralizadas de dispositivos médicos, la competencia en el sector se ha intensificado y los presupuestos hospitalarios continúan siendo ajustados, lo que ha impactado en los ingresos tradicionales de la empresa.

Hopson China afirma que, con los cambios en el entorno macroeconómico nacional y la implementación progresiva de políticas de compras centralizadas en diagnóstico in vitro, la competencia en el mercado se está reconfigurando. La reducción en los precios de adquisición de productos por parte de los hospitales y la fluctuación en el tamaño de los pedidos han provocado una disminución en los ingresos por ventas en comparación con el año anterior.