Los accionistas reducen frecuentemente sus participaciones para obtener ganancias, los asuntos financieros e internos de Tianli Lithium Energy "encienden las luces rojas"

Este periódico (chinatimes.net.cn) reporta Hu Yawen, Beijing

El 12 de marzo por la noche, Tianli Lithium Energy (defensa de derechos) (301152.SZ) anunció que un accionista con una participación del 4.66%, la empresa conjunta Anhui High-tech Investment New Materials Industry Fund Partnership (en adelante, “Fondo de Nuevos Materiales”), planea reducir su participación en no más de 3.5622 millones de acciones en los próximos 3 meses. Esta cantidad representa el 3% del capital social total de la compañía. Según el precio de cierre del día de anuncio de 29.41 yuanes por acción, esta venta podría generar aproximadamente 105 millones de yuanes.

Según se informó, el Fondo de Nuevos Materiales ya poseía estas acciones antes de la salida a bolsa de Tianli Lithium Energy, y la reducción se debe a necesidades de gestión operativa. No es la primera vez que este accionista reduce su participación; desde que se levantó la restricción en junio de 2025, ha vendido en total 2.1581 millones de acciones, con un precio promedio de venta anterior, obteniendo aproximadamente 66.87 millones de yuanes. Si se completa esta reducción, la cantidad total de efectivo obtenido por este accionista alcanzará alrededor de 170 millones de yuanes, y su participación en la empresa se reducirá significativamente. He Guoliang, socio senior del bufete de abogados Jincheng Tongda, dijo a Huaxia Times: “Desde la perspectiva del tiempo de inversión, la salida actual es bastante normal. Ya a finales de 2019, el Fondo de Nuevos Materiales adquirió 7.6923 millones de acciones de Tianli Lithium Energy a 19.5 yuanes por acción.”

Un mes antes de la divulgación de este plan de reducción, Tianli Lithium Energy recibió una carta de supervisión de la Bolsa de Shenzhen debido a errores en sus datos financieros, y realizó ajustes y correcciones en varios informes financieros, incluyendo el informe anual de 2024 y los informes semestrales de 2025. Tras las correcciones, la pérdida neta de 2024 se amplió en más de 37 millones de yuanes. El 13 de marzo, Huaxia Times envió una carta a Tianli Lithium Energy sobre estos temas, pero no recibió respuesta hasta el momento de la publicación.

Accionistas reduciendo sus participaciones uno tras otro

Tianyancha muestra que Tianli Lithium Energy fue fundada en 2009, y se dedica principalmente a materiales de cátodo de baterías de litio, como materiales de ternario. Según el anuncio, las acciones del Fondo de Nuevos Materiales provienen de las acciones que poseía antes de la oferta pública inicial de Tianli Lithium Energy, inicialmente 7.6923 millones de acciones, que representaban el 6.48% del capital social total. Ya en junio de 2025, este accionista inició una reducción. El anuncio indica que desde el 19 de junio de 2025, el Fondo de Nuevos Materiales ha reducido en total 2.1581 millones de acciones, con un precio promedio de 27.557 yuanes por acción en la primera fase, vendiendo 1.1874 millones de acciones; en la segunda fase, a un precio promedio de 35.18 yuanes por acción, vendió 970,7 mil acciones, obteniendo en total aproximadamente 66.87 millones de yuanes.

Antes de esta reducción, el Fondo de Nuevos Materiales aún poseía 5.5342 millones de acciones, el 4.66% del total de Tianli Lithium Energy. Si la reducción no supera el 3% del plan, el fondo ingresará más de 100 millones de yuanes, sumando a las ventas anteriores, el total superará los 170 millones de yuanes. Si continúa reduciendo su participación, esto podría significar que este fondo industrial, que acompañó a Tianli Lithium Energy desde su salida a bolsa, podría salir del accionariado. Sobre las razones de las reducciones continuas, el anuncio simplemente menciona “necesidades de gestión operativa”.

De hecho, no solo el Fondo de Nuevos Materiales planea vender sus acciones; la empresa de inversión conjunta Henan Fude High-tech New Materials Venture Capital Partnership (en adelante, “Fude Fund”), que originalmente poseía un 4.55%, también ha estado vendiendo acciones de manera frecuente, casi logrando una reducción total. En octubre de 2025, Fude Fund vendió en total 4.9 millones de acciones, a un precio promedio de 31.72 yuanes por acción, representando el 4.13% del capital social total. Posteriormente, su participación en Tianli Lithium Energy se redujo al 0.42%.

Desde su salida a bolsa, el precio de Tianli Lithium Energy ha estado en tendencia bajista general. El precio de salida fue de 57 yuanes por acción. El primer día de cotización, el 29 de agosto de 2022, alcanzó un máximo de 81.44 yuanes por acción, cerrando en 68.22 yuanes. A principios de abril de 2025, el precio cayó a un mínimo histórico de 18.39 yuanes por acción, y en noviembre de 2025 subió hasta 43.4 yuanes. Hasta el 13 de marzo, cerró en 29.5 yuanes por acción.

He Guoliang comentó: “La reducción del Fondo de Nuevos Materiales probablemente corresponde a una salida normal de inversión financiera. Desde su perfil y prácticas operativas, también se ajusta a la forma de operar de los fondos industriales. Según información pública, el Fondo de Nuevos Materiales fue establecido el 20 de marzo de 2019, y se dedica principalmente a inversión en acciones, gestión de inversiones y consultoría. Su mayor inversor, Anhui San Zhong Yi Chuang Industrial Development Fund Co., Ltd., posee el 38% del fondo, y la Comisión de Estado de Propiedad de Anhui posee el 100% de esa empresa. El fondo ha realizado 16 inversiones externas, principalmente en sectores de fabricación de nuevos materiales, y los fondos obtenidos de las reducciones también pueden ser utilizados para nuevos proyectos de inversión.”

Errores en los datos financieros

Junto con las reducciones de los accionistas, también ha llamado la atención los recientes problemas de control financiero de Tianli Lithium Energy.

En febrero de 2026, la compañía publicó más de diez anuncios relacionados con la revisión y ajuste de sus estados financieros del año 2024, primer trimestre y semestres de 2025 y tercer trimestre. Estos ajustes no fueron menores, sino que afectaron indicadores clave en el balance y la cuenta de resultados. Tras las correcciones, la pérdida neta de 2024 se modificó de 429 millones de yuanes en pérdida a 466 millones, aumentando en 37.16 millones. Los activos totales también se redujeron de 2,806 millones a 2,769 millones de yuanes.

Según el anuncio, estos errores en los datos financieros están relacionados con la contratación de intermediarios. La compañía informó que encargó a Beijing Asia-Pacific United Assets Appraisal Co., Ltd. realizar una evaluación, pero esta recibió una carta de supervisión de la Oficina de Supervisión de Henan de la Comisión Reguladora de Valores de China, señalando errores en parámetros como la tasa de impuesto sobre la construcción urbana en la evaluación de activos de 2024. La firma de evaluación revisó y ajustó los resultados, y Tianli Lithium Energy corrigió sus informes financieros anteriores.

Aún más preocupante, también surgieron problemas con la auditoría. El 13 de febrero, la Bolsa de Shenzhen envió cartas de supervisión a Tianjian Certified Public Accountants y a los contadores públicos Liang Yiming y Yin Lulu.

Las cartas indican que Tianjian CPAs cometió varias irregularidades en la auditoría de los estados financieros de 2024: una selección inadecuada de criterios de importancia, falta de atención a la importancia creciente en los últimos tres años; revisión inadecuada de pruebas de deterioro de activos, sin verificar la precisión de parámetros clave; ejecución deficiente de procedimientos de confirmación bancaria, sin realizar confirmaciones en algunas cuentas, y falta de registros y evidencias clave; deficiencias en la auditoría de ingresos, con algunos ingresos sin firma o sello del cliente, y sin verificar su confiabilidad. Además, hubo problemas en la auditoría de inventarios y gastos de investigación y desarrollo.

Para una empresa cotizada, los datos del informe anual son fundamentales para que los inversores evalúen su valor. La corrección de estos datos, los errores en la auditoría y las cartas regulatorias representan una prueba importante para la credibilidad de la compañía. Tianli Lithium Energy afirmó que estos errores contables no afectan la naturaleza de las ganancias o pérdidas del informe.

Responsable: Li Weilai. Editor principal: Zhang Yuning