La Medida Favorita De Inflación De La Fed Se Mantuvo Alta En Enero

Puntos clave

• La inflación en enero, medida por el índice de Gastos de Consumo Personal, estuvo cerca de las expectativas de los pronosticadores.
• La inflación aumentó un 2.8% en un año y la medida “principal” excluyendo alimentos y energía subió un 3.1%.
• El informe mostró que los precios se mantuvieron persistentemente por encima del objetivo anual del 2% de la Fed a principios de este año, antes de que la guerra en Irán provocara un aumento en los precios de la energía.

La inflación se mantuvo en un patrón persistentemente alto, pero sin un aumento explosivo, antes de que la guerra en Irán hiciera que los precios de la energía se dispararan.

Los precios al consumidor, medidos por los Gastos de Consumo Personal, aumentaron un 2.8% en 12 meses en enero, frente a un aumento del 2.9% en diciembre, informó el viernes la Oficina de Análisis Económico. Esto fue menor al aumento del 2.9% que esperaban los economistas, según una encuesta de Dow Jones Newswires y The Wall Street Journal.

Por otro lado, el índice de precios PCE principal, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 3.1% en el año, frente a un aumento del 3% en diciembre. Esto fue un nuevo máximo desde principios de 2024 y coincidió con las expectativas de los pronosticadores.

Qué significa esto para la economía

La inflación a principios de año no estaba fuera de control, pero seguía siendo lo suficientemente alta como para que la Reserva Federal no bajara las tasas de interés.

El cambio en los precios PCE principales es especialmente notable porque es el indicador que la Reserva Federal usa para evaluar si la inflación está en su objetivo del 2% anual, un nivel que no se había visto desde que la pandemia provocó un aumento de precios en 2021.

“La métrica de inflación preferida por la Fed muestra que la economía todavía lucha contra la inflación al inicio del nuevo año”, escribió Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, en un comentario.

El informe es menos informativo de lo habitual sobre las perspectivas de inflación porque no refleja los aumentos de precios significativos causados por la guerra en Irán a principios de marzo, y además está un mes atrasado porque la BEA todavía está poniéndose al día tras los retrasos causados por el cierre del gobierno el otoño pasado.

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¿Qué es la inflación subyacente?

Los economistas esperan que la inflación se acelere en los próximos meses y solo comience a disminuir una vez que terminen las interrupciones en el suministro causadas por la guerra en Irán.

“La trayectoria de la inflación solo se intensificará en los próximos meses hasta aproximadamente el 4.5%, con los precios de la gasolina que subirán a un promedio nacional de $3.75, un aumento en los precios del diésel y fertilizantes, y precios en otras materias primas en aumento”, escribió Kathy Bostjancic, economista jefe de Nationwide, en un comentario. “Luego, una vez que el flujo de petróleo y materias primas comience a normalizarse, la inflación podría disminuir a alrededor del 3% para fin de año.”

Actualización, 13 de marzo de 2026 — Este artículo se actualizó después de su publicación para incluir comentarios de economistas.

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