La "puerta del aeropuerto" de Oriente Medio se cierra, se espera que las ventas del sector de artículos de lujo caigan un 1% en el primer trimestre

Investing.com - Con la escalada del conflicto en Oriente Medio, los gigantes mundiales del lujo se preparan para una caída en las ventas regionales, aunque los analistas creen que el impacto en la valoración ya ha sido descontado.

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Según un informe de investigación profundo de Bernstein, la región se ha convertido en un motor clave de crecimiento, con una importancia comparable a Japón, representando aproximadamente el 6% de las ventas totales del sector.

Se espera que la inestabilidad regional cause el mayor impacto en los grupos empresariales más grandes. Bernstein estima que LVMH (EPA:LVMH), Richemont (SIX:CFR) y Kering (EPA:PRTP) tienen la mayor exposición, con alrededor del 8% de sus ventas totales provenientes de Oriente Medio.

En comparación, marcas como Hermès, Moncler SpA (BIT:MONC) y Salvatore Ferragamo SpA (BIT:SFER) tienen operaciones más pequeñas en la región y, por lo tanto, un impacto menor.

Aunque las “puertas de los aeropuertos” siguen prácticamente cerradas, afectando aproximadamente al 9% de la red minorista, el sector sigue confiando en su clientela de altos patrimonios (HNWI).

Al igual que durante la pandemia de COVID-19, los asistentes de ventas han cambiado a “actividades de alcance”, manteniendo contacto con clientes locales adinerados que solo pueden comprar desde casa.

Bernstein estima que las ventas en la región en marzo se reducirán a la mitad en lugar de llegar a cero, lo que supondrá una resistencia controlada de 100 puntos básicos en las ventas totales del primer trimestre.

Además de las interrupciones directas en el comercio minorista, el informe advierte que, si el conflicto se prolonga a medio plazo, podrían surgir “impactos indirectos” más amplios. Oriente Medio es la región de mayor crecimiento para el sector en el año fiscal 2025, con una tasa de crecimiento orgánico del 6% al 8%.

Bernstein señala que una guerra prolongada podría revertir el reciente impulso al aumentar los costos energéticos, lo que podría generar presiones inflacionarias y debilitar la confianza del consumidor global.

El enfoque geográfico sigue centrado en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita, que albergan más de la mitad de las tiendas de lujo en la región y aún son las áreas “menos afectadas”, con la mayoría de las boutiques operando con normalidad.

Sin embargo, dado que el 30% de las ventas globales de lujo dependen del turismo, una crisis regional más amplia podría poner en riesgo el “super turismo” que ha impulsado el rendimiento reciente. Se considera que el “impacto directo” ya está reflejado en los niveles actuales de las acciones, pero la trayectoria del conflicto en curso sigue siendo una variable clave para las perspectivas del sector hasta 2026.

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