【Reducción de tasas en EE.UU.】Trump publica mensaje nuevamente instando a la Reserva Federal a reducir tasas inmediatamente, aunque el mercado de bonos ahora apuesta por solo un recorte de tasas en todo el año

A medida que la economía global enfrenta el impacto de la guerra en Irán, el presidente de Estados Unidos, Trump, volvió a presionar a la Reserva Federal, exigiendo que el presidente Powell reduzca las tasas de interés de inmediato. “¿Dónde está el presidente de la Reserva Federal, Powell? La Fed está ‘demasiado tarde’”, escribió Trump en las redes sociales el jueves (12). “¡Debería reducir las tasas ahora, en lugar de esperar hasta la próxima reunión!”

Los ataques a Powell coinciden con los esfuerzos de Trump por hacer frente a los efectos económicos del conflicto en Oriente Medio. Este conflicto ha elevado los precios del petróleo y amenaza las cadenas de suministro globales. La insatisfacción de los estadounidenses con el costo de vida podría perjudicar a los republicanos en las elecciones de medio término de noviembre, que buscan mantener el control del Congreso.

Mercado de bonos reduce expectativas de recortes

Sin embargo, a medida que los precios del petróleo continúan subiendo y elevando las expectativas de inflación, el mercado de bonos tiene una opinión diferente. Los operadores de bonos han reducido significativamente sus expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed en 2024, dejando de apostar a que la Fed reducirá las tasas en 2026 en un 100%.

Los contratos de swap de tasas vinculados a las fechas de las reuniones de política de la Fed muestran que, el jueves (12), los operadores solo esperan una reducción de 24 puntos básicos en las tasas este año, por debajo de los aproximadamente 30 puntos básicos previstos la noche del miércoles. En febrero, los operadores ya habían descontado al menos 50 puntos básicos de recortes, apostando a que la Fed recortaría las tasas dos veces este año, en incrementos de 25 puntos básicos cada uno.

John Briggs, director de tasas de interés en Estados Unidos del departamento de banca de inversión de Natixis SA, afirmó que, tras el regreso del petróleo Brent por primera vez desde 2022 a más de 100 dólares por barril, las preocupaciones inflacionarias impulsadas por los precios del petróleo se han intensificado claramente. Esto ha llevado al mercado a reducir las expectativas de recortes de tasas en 2024 de dos a solo uno, e incluso aún no se ha llegado a esa cifra.

Briggs señaló que el entorno actual difiere del de 2022, por ejemplo, con perspectivas de crecimiento económico más débiles, un mercado laboral más débil y un estímulo fiscal menor, pero la memoria del mercado sobre la presión inflacionaria causada por los altos precios del petróleo sigue siendo fuerte.

¿El papel del oro como refugio seguro se ha vuelto inútil? ¿El conflicto ha generado preocupaciones por aumentos de tasas?