¿Qué señal? Las acciones estadounidenses se desplomaron por el conflicto entre EE.UU. e Irán, ¡pero los inversores minoristas no "arreglaron el fondo" por primera vez en un año!

La Comisión de Finanzas 13 de marzo (editado por Huang Junzhi) Recientemente, con la intensificación de la guerra entre EE. UU. e Irán, los inversores minoristas que en el año pasado compraron en masa durante las caídas del “Día de la Liberación” y otras correcciones parecen haber perdido su entusiasmo habitual. JPMorgan publicó un informe que indica que el grupo de inversores minoristas muestra signos de “fatiga persistente”, una señal extremadamente rara desde que la institución comenzó a hacer seguimiento.

El año pasado, tras que Trump anunciara “aranceles recíprocos”, la acción de compra masiva de los minoristas sorprendió a Wall Street. Pero el equipo de estrategia de acciones estadounidenses cuantitativas de JPMorgan, liderado por Arun Jain, señala que este conflicto geopolítico es diferente a los anteriores, y la compra semanal de los minoristas cayó aproximadamente un 30%.

“Por primera vez este año, se han observado signos de fatiga continua en los inversores minoristas, con una desaceleración significativa en su volumen de compras semanal, aproximadamente un 30%,” indica el informe.

Al mismo tiempo, el equipo de JPMorgan también señala que en la semana del 5 al 11 de marzo, la entrada neta semanal en ETFs minoristas disminuyó un 22%, poniendo fin a una tendencia de compras estables de tres meses; el flujo total de entrada de los minoristas cayó a 6.700 millones de dólares, por debajo del promedio semanal de 7.100 millones en los últimos 12 meses.

“Entre ellos, los ETFs siguen siendo populares entre los inversores, con entradas de 6.300 millones de dólares, mientras que las entradas en acciones individuales fueron solo de 400 millones de dólares. El lunes fue el día con la mayor venta neta en acciones en casi un mes, y aunque el martes y miércoles se recuperaron las compras netas, el ritmo aún fue inferior al promedio desde principios de año,” añaden los estrategas.

Aunque la pasión de los minoristas ha caído drásticamente, la dirección de sus compras es muy clara: vender acciones energéticas y comprar acciones de IA.

Los estrategas de Morgan Stanley señalan que esta semana los minoristas continuaron comprando acciones tecnológicas, incluyendo Nvidia, Broadcom, Oracle, Microsoft, Tesla y Palantir, además de algunas acciones de bienes de consumo no esenciales. Además, las acciones de software también se convirtieron en objetivo de compra, ya que el índice de software del S&P 500 ha rebotado desde los mínimos de fines de febrero.

“Este comportamiento es similar a lo que vimos a principios del conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022: en las primeras semanas compraron acciones energéticas y ETFs, luego pasaron a una posición negativa temporal, y después, a medida que el conflicto se aclaró, volvieron a comprar netamente,” indica el informe.

JPMorgan también señala que recientemente los inversores minoristas han estado comprando acciones defensivas como aeroespacial y de defensa, mientras que han vendido en neto sectores como finanzas, salud, comunicaciones y materiales.

Además, el fondo de petróleo estadounidense (USO), que sigue el precio del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI), ha sido muy popular, y el flujo de fondos se está moviendo desde el ETF del sector energético estadounidense (XLE), que sigue a las principales compañías energéticas.

Cabe destacar que el grupo de minoristas se ha convertido en un componente importante dentro del universo inversor, algo que se remonta a la pandemia de 2020, cuando la mayoría permanecía en casa. Scott Rubner, director de estrategia de acciones y derivados en Citadel Securities, afirmó recientemente que los inversores minoristas son “la fuerza más poderosa en el mercado de valores.”

(La Comisión de Finanzas, Huang Junzhi)