Las interrupciones en el suministro por la guerra en Irán llevaron al Royal Bank of Canada a elevar su precio objetivo un 50%, mientras que las acciones de Neste subieron más del 5%.

Investing.com — El precio de las acciones de Neste Oyj subió más del 5% el jueves, después de que Royal Bank of Canada Capital Markets elevó la calificación de esta refinería finlandesa de “Estabilidad en el sector” a “Superar al mercado” y aumentó su precio objetivo en un 50%, de €20 a €30. La guerra en Irán impulsó un aumento drástico en los precios de los combustibles refinados, y la compañía, con ventajas en sus negocios de petróleo y combustibles renovables, está en posición de aprovechar esta oportunidad.

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El analista Adnan Dhanani afirmó en su informe: “La duración es importante, pero cuanto más dure este conflicto, más atractivas serán las perspectivas de beneficios recientes de Neste.”

Royal Bank of Canada elevó su estimación del EBITDA del grupo para 2026 en un 23%, hasta €2,446 millones, con un aumento significativo del 44% en el EBITDA de productos petroleros, hasta €766 millones, y un crecimiento del 16% en el EBITDA de productos renovables, hasta €1,572 millones, ambos por encima de las expectativas consensuadas de Visible Alpha.

Según datos de Royal Bank of Canada Capital Markets, su estimación del beneficio por acción comparable para 2026 se ajustó de €0.90 a €1.35, un aumento del 50%.

El precio del diésel en Europa ha subido de aproximadamente $700 por tonelada antes del conflicto a unos $1,100, y el precio del diésel renovable ha aumentado alrededor de $150 por tonelada.

Neste señaló que su margen de beneficio en productos renovables es sensible en $28 millones por cada cambio de $50 por tonelada en el beneficio operativo.

Dado que aproximadamente el 60% de las ventas para 2026 ya están contratadas, la gerencia afirmó en la conferencia telefónica del cuarto trimestre de 2025 que las primas de los contratos “son significativamente más altas que el año pasado”. Royal Bank of Canada en su informe considera que los márgenes de ventas comparables en el segundo y tercer trimestre podrían ajustarse al alza en un 10%-15%.

Para el primer trimestre de 2026, Royal Bank of Canada estima un margen de beneficio en ventas de productos renovables de $644 por tonelada, frente a $479 en el trimestre anterior y una expectativa consensuada de $599, lo que llevaría el EBITDA del sector a €347 millones, un 8% por encima de las expectativas.

En cuanto a los productos petroleros, el diferencial de cracking del diésel se ha recuperado de aproximadamente $20 por barril a principios de año a más de $50 por barril. Royal Bank of Canada estima que el margen de refino para 2026 será de $18 por barril en el primer trimestre, $16.50 en el segundo, $14 en el tercero y $12 en el cuarto.

Según datos de Royal Bank of Canada Capital Markets, su estimación del EBITDA de productos petroleros para el primer trimestre es de €282 millones, un 40% por encima de las expectativas, impulsando un EBITDA total del grupo de €653 millones en ese trimestre, frente a las expectativas de €564 millones.

Royal Bank of Canada también mencionó el plan de mejora del rendimiento de Neste, que en 2025 logró un crecimiento anualizado del EBITDA operativo de €376 millones, superando con creces el objetivo de €350 millones de la compañía. La gerencia señaló que “todavía hay un gran potencial para seguir aumentando esta cifra”.

Royal Bank of Canada afirmó que las reservas estratégicas de 400 millones de barriles liberadas por la Agencia Internacional de Energía (que, según Bloomberg, podrían cubrir aproximadamente 20 días de interrupciones en el estrecho de Hormuz) no han cambiado sustancialmente el panorama de suministro.

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