Por qué la ansiedad por el flujo de efectivo persiste en la jubilación, incluso con un patrimonio de varios millones de dólares

En su Estudio Anual de Jubilación 2025, Allianz Life encontró que casi dos de cada tres estadounidenses—64%—se preocupan más por quedarse sin dinero que por la muerte.

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Dara-Abasi Ita

Vie, 13 de febrero de 2026 a las 12:44 AM GMT+9 3 min de lectura

Puntos clave

Los jubilados están mucho más ansiosos por quedarse sin dinero que por la propia muerte, según el Estudio Anual de Jubilación 2025 de Allianz Life.​

Casi la mitad de los jubilados dice que gastar sus ahorros de jubilación genera ansiedad, incluso cuando tienen activos e ingresos sustanciales.

La investigación del Instituto de Ingresos de Jubilación de la Alianza para la Vida Útil muestra que los jubilados gastan aproximadamente el doble de sus ingresos garantizados que de cuentas de inversión igualmente seguras.

En su Estudio Anual de Jubilación 2025, Allianz Life encontró que casi dos de cada tres estadounidenses—64%—se preocupan más por quedarse sin dinero que por la muerte. El Estudio de Ingresos y Planificación de Jubilación 2025 de la Alianza para la Vida Útil reportó que casi la mitad de los jubilados sienten ansiedad por gastar dinero en la jubilación, y el 54% de los pre-jubilados teme quedarse sin ahorros.

Por qué es tan difícil gastar

Los economistas conductuales llaman a uno de los principales impulsores de esto “aversión a la pérdida”: ver disminuir el saldo de una cuenta se siente peor que el placer de gastar, incluso cuando ese gasto está planificado y es sostenible. El Instituto de Ingresos de Jubilación de la Alianza para la Vida Útil, que reúne a investigadores como Michael Finke del Colegio Americano de Servicios Financieros y David Blanchett de PGIM DC Solutions, ha documentado cómo esto se manifiesta en el comportamiento real de los jubilados. En un análisis de 2025 para el instituto, Blanchett y Finke encontraron que los jubilados están mucho más cómodos gastando dinero que llega como un sueldo—Seguridad Social, pensiones, rentas—que activos de los que deben retirar conscientemente, como una cuenta IRA o de corretaje.

Esa preferencia se refleja en los números. El trabajo de la Alianza “Ingresos Garantizados: Una Licencia para Gastar” encontró que los jubilados que tienen un mayor porcentaje en ingresos por rentas anuales gastan más que los jubilados con una cantidad igual de patrimonio no rentista.

La visión más amplia apunta en la misma dirección. El informe de Estrés en América de la Asociación Americana de Psicología encuentra consistentemente que el dinero sigue siendo una de las principales fuentes de estrés en todos los grupos de edad, y los adultos mayores reportan preocupaciones por gastos de salud y ingresos fijos como puntos clave de presión. Un artículo de 2025 sobre desigualdad económica y salud mental en adultos mayores, publicado en el World Journal of Psychiatry, encontró que la seguridad financiera subjetiva y la confianza en el futuro se correlacionan más fuertemente con la salud mental que los niveles de ingreso brutos. En otras palabras, qué tan “seguro” se siente la jubilación puede importar más que el tamaño del patrimonio acumulado.

Cuatro preocupaciones comunes de los jubilados

¿Cuánto ingreso recibirán?

Continúa la historia  

¿Cuánto durará su dinero?

¿Qué riesgo deben asumir?

Si podrán acceder a su dinero.

Cuando las matemáticas y los sentimientos no coinciden

El estudio de 2025 de Allianz dice que el 54% de los encuestados mencionaron la inflación como una de las principales razones por las que temen quedarse sin sus ahorros, y muchos dijeron que no han hablado con un profesional sobre convertir sus ahorros en ingresos.

En cuanto a estrategias, firmas de investigación como Morningstar han estado actualizando la antigua “regla del 4%” para las condiciones actuales. A finales de 2025, Morningstar sugirió una tasa de retiro inicial justo por debajo del 4% para una jubilación de 30 años si se busca una alta probabilidad de no quedarse sin dinero. Michael Kitces, planificador e investigador conocido por su blog Nerd’s Eye View, ha publicado trabajos sobre estrategias de “barandillas” que permiten retiros iniciales más altos si los jubilados están dispuestos a ajustar sus gastos hacia arriba o hacia abajo según se muevan los mercados. Esas estrategias se centran menos en un número mágico único y más en construir reglas para que los jubilados no tengan que improvisar desde cero cada año.

Conclusión

Para los jubilados con carteras de siete cifras, el verdadero obstáculo a menudo no es el riesgo del mercado; es el salto emocional de ahorrar a gastar. Los trabajos de encuestas de Allianz, APA y la Alianza para la Vida Útil apuntan en la misma dirección: las personas se relajan cuando ven un plan de ingresos claro y duradero, no solo un saldo grande. Trabajar con un asesor para convertir parte de la cartera en un ingreso mensual predecible—a través de rentas, planes de retiro estructurados con barandillas, o ambos—puede darles a los jubilados la “licencia para gastar” y así realmente disfrutar del dinero que han acumulado durante décadas.

Lea el artículo original en Investopedia

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