El presidente de la Reserva Federal, Джером Пауэлл, mantiene una postura cautelosa: la política de tasas de interés necesita más información que la respalde

Jerome Powell en su testimonio ante el Congreso de EE. UU. volvió a enfatizar que la Reserva Federal actualmente no necesita tomar decisiones apresuradas sobre ajustes en la política monetaria. El presidente de la Fed afirmó que mantener una actitud de paciencia es una estrategia sensata hasta obtener más información sobre el desarrollo económico. Señaló que la economía estadounidense se encuentra en buena forma, lo que brinda a la Reserva Federal suficiente margen de maniobra.

“Estamos en una buena posición para esperar más información sobre la posible dirección del desarrollo económico antes de considerar cualquier cambio en la política,” dijo Powell en su informe semestral de política monetaria presentado al Congreso.

Divergencias en la postura de política de Powell y las voces internas de la Fed

Recientemente, ha surgido una variedad de opiniones dentro del Consejo de la Reserva Federal, en contraste con la postura conservadora de Powell. Los directores Chris Waller y Michelle Bowman expresaron esta semana su apoyo a una reducción de tasas en la próxima reunión de la Fed. Antes de esto, Powell nunca había dado indicios de considerar tal medida.

Esta discrepancia en las posturas políticas ocurre en un momento delicado: el presidente Trump continúa presionando a Jerome Powell para que adopte una política de flexibilización monetaria más agresiva. Aunque estas diferencias no necesariamente constituyen una noticia de última hora, reflejan un amplio debate interno sobre la dirección de la política.

Expectativas del mercado sobre el momento de la reducción de tasas y la realidad

Según datos del mercado de futuros de fondos federales del Chicago Mercantile Exchange, la probabilidad de una reducción de tasas en julio se evalúa de manera conservadora, en aproximadamente 18.6%. En contraste, para septiembre, los participantes del mercado estiman que la probabilidad de una o varias reducciones supera el 80%. Esto indica que, incluso con voces internas que apoyan una acción temprana, el mercado en general mantiene una postura cautelosa respecto al calendario de recortes.

Cambio en la postura de la Reserva Federal respecto a los activos digitales

En su testimonio ante el Congreso, Powell fue preguntado varias veces sobre temas relacionados con la industria de las criptomonedas. Cuando le preguntaron cómo ha cambiado el interés de la banca estadounidense en los activos digitales, mencionó que ha observado una “transición de actitud muy evidente”. Este cambio sugiere que en el futuro podría haber un aumento en las actividades relacionadas con los activos digitales, basado en una “mentalidad en evolución y en cambios en la posición de la industria de las criptomonedas”.

Aunque la industria de las criptomonedas ha acusado a la Fed de bloquear la colaboración entre bancos y empresas relacionadas con activos digitales, Powell aclaró que la postura de la Fed es que “los bancos deciden quiénes son sus clientes”. Enfatizó que siempre que los bancos operen con seguridad y de manera sostenible dentro del marco regulatorio, esto es aceptable.

Además, Powell expresó su apoyo a que el Congreso avance en la legislación sobre criptomonedas. “Es alentador ver que los proyectos de ley avanzan,” dijo a los legisladores, “necesitamos ese marco legal. En particular, requerimos una regulación clara sobre las stablecoins.” Esto indica que la Fed está abierta a establecer un sistema de regulación más completo para los activos digitales.

Stablecoins y economía regional: una nueva frontera en aplicaciones de criptomonedas

Además de las dinámicas de política de la Fed, la adopción de criptomonedas a nivel global continúa acelerándose. En América Latina, el volumen de transacciones con criptomonedas crecerá un 60% en 2025, alcanzando un total de 73 mil millones de dólares. Este crecimiento se debe a que cada vez más usuarios utilizan activos digitales para pagos diarios y transferencias internacionales.

Brasil y Argentina lideran esta tendencia. Brasil domina en volumen de transacciones, mientras que en Argentina la adopción está creciendo rápidamente, impulsada por la demanda de pagos transfronterizos y el uso extendido de stablecoins. La función de las stablecoins en la economía regional es significativa: ofrecen aplicaciones prácticas como remesas internacionales, retiros en plataformas como PayPal y vías para sortear el sistema bancario tradicional. La rápida adopción de las stablecoins refleja una de las “cambios en la posición de la industria de las criptomonedas” mencionados por Jerome Powell, en el sentido de que los activos digitales están pasando de ser herramientas de especulación a convertirse en infraestructura de pagos.