¿Está la criptomoneda muerta? El colapso de los tokens en 2025 revela un mercado desequilibrado

Cuando más de la mitad de todas las criptomonedas lanzadas desaparecen del comercio activo, la pregunta se vuelve más difícil de ignorar: ¿está muerta la criptomoneda? Según un análisis exhaustivo de CoinGecko, las cifras muestran un panorama desolador. De casi 20.2 millones de tokens que ingresaron al mercado entre mediados de 2021 y finales de 2025, el 53.2% ya no se negocian activamente. Pero la verdadera sorpresa llega al observar la línea de tiempo: 11.6 millones de esas fallas ocurrieron solo en 2025, lo que representa el 86.3% de todas las muertes de tokens en ese período de cinco años.

El mercado de criptomonedas no fracasó por fallos de diseño fundamentales. En cambio, colapsó bajo el peso de su propia accesibilidad. La democratización de la creación de tokens a través de plataformas como pump.fun eliminó prácticamente todas las barreras de entrada al mercado, inundando el ecosistema con proyectos especulativos respaldados por poco más que hype y especulación.

El aumento en muertes de tokens: una crisis de saturación del mercado

Para entender cuán drásticamente empeoraron las condiciones, considere la progresión histórica. En 2021, solo 2,584 proyectos fracasaron. Para 2024, esa cifra había aumentado a más de 1.3 millones. Luego llegó 2025. La magnitud de las muertes de tokens ese año superó todo lo anterior, impulsada principalmente por la proliferación de memecoins y activos experimentales de bajo esfuerzo que atrajeron a inversores minoristas con promesas pero que terminaron en bancarrota.

El analista de CoinGecko Shaun Paul Lee señaló que la explosión de plataformas fáciles de lanzar tokens fue la principal culpable. Estas herramientas no solo redujeron la barrera de entrada, sino que la eliminaron prácticamente. Cualquier persona con una idea y unos pocos dólares podía lanzar un token. La mayoría nunca pasó de unas pocas operaciones antes de desaparecer por completo, dejando a los inversores con participaciones sin valor.

Cuando colapsó la casa de naipes: la cascada de liquidaciones en octubre de 2025

El verdadero punto de inflexión ocurrió en octubre de 2025. El 10 de octubre, el mercado de criptomonedas experimentó lo que Lee describió como el mayor evento de desapalancamiento en su historia. En un solo día, se liquidaron forzosamente posiciones apalancadas por valor de 19 mil millones de dólares, desencadenando una cascada de llamadas de margen y ventas forzadas que se extendieron por todo el ecosistema. Esto no fue solo una corrección de precios; fue un evento sistémico que expuso cuán frágil se había vuelto toda la estructura.

El daño se concentró en el último trimestre de 2025. En solo tres meses, fallaron 7.7 millones de tokens, lo que representa el 35% de todas las muertes de proyectos desde 2021. Muchos de estos eran apuestas especulativas respaldadas por apalancamiento, crédito fácil y la suposición de que los precios seguirían subiendo indefinidamente. Cuando esa suposición se rompió, las víctimas fueron inevitables.

El factor que complica: los mercados emergentes muestran un crecimiento real

Pero la historia no termina con el colapso. Mientras los mercados de criptomonedas establecidos se contrajeron violentamente en 2025, en América Latina surgió una imagen diferente. El volumen de transacciones en la región aumentó un 60% interanual, alcanzando los 730 mil millones de dólares, lo que indica que la adopción de criptomonedas se está desplazando hacia casos de uso prácticos en lugar de la especulación.

Brasil y Argentina lideran este cambio. En Brasil, el crecimiento se mide por el tamaño de las transacciones, lo que indica una adopción establecida por comerciantes e instituciones. La subida en Argentina está impulsada por pagos transfronterizos y el uso de stablecoins, donde la criptomoneda funciona como una herramienta para la necesidad financiera en lugar de apostar en inversiones. El auge de las stablecoins como mecanismo de pago—permitiendo remesas, eludiendo redes bancarias tradicionales y facilitando transferencias internacionales—sugiere que la criptomoneda no está muriendo en todas partes. Simplemente se está reinventando, con utilidad genuina reemplazando la especulación insostenible.

¿Está la criptomoneda muerta? La respuesta depende de qué estás midiendo. La era de tokens no verificados, de bajo esfuerzo, impulsados por apalancamiento y la locura de los memecoins, claramente terminó en 2025. Pero la tecnología subyacente y sus aplicaciones en comercio transfronterizo y mercados emergentes continúan evolucionando y fortaleciéndose.