Alphabet y Nvidia podrían ser las acciones de IA definitivas. Pero, ¿cuál será la que más ganará en los próximos 10 años?

Tanto Alphabet (GOOGL 0.75%) (GOOG 0.87%) como Nvidia (NVDA 2.94%) se han establecido como pilares fundamentales de la revolución de la inteligencia artificial (IA). Pero al mirar a 10 años vista, la pregunta no es si ambas empresas tendrán éxito, sino qué acción ofrece el mejor camino ajustado al riesgo para los inversores desde la línea de partida actual.

En apariencia, el impulso de Nvidia parece imparable. El gigante de semiconductores acaba de reportar otro trimestre de crecimiento asombroso. Sin embargo, debajo de los números principales, la comparación no es tan sencilla. En última instancia, uno de estos dos colosos tecnológicos sale adelante al comparar su durabilidad empresarial y expectativas de valoración.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Alphabet: un catalizador de la computación en la nube

Recientemente, Alphabet reportó sus resultados del cuarto trimestre de 2025, y los números principales fueron excepcionales.

Los ingresos del gigante tecnológico para el período aumentaron un 18% interanual hasta 113.800 millones de dólares. Y los ingresos totales del año superaron notablemente los 400 mil millones de dólares por primera vez en su historia.

Pero la verdadera historia para los inversores a largo plazo es lo que está sucediendo dentro de Google Cloud, el negocio de computación en la nube de la compañía.

Los ingresos de Google Cloud aumentaron un 48% interanual hasta 17.700 millones de dólares en el cuarto trimestre. Destacando su escala, el segmento ahora opera a una tasa anual superior a los 70 mil millones de dólares.

Expandir

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Cambio de hoy

(-0.87%) $-2.62

Precio actual

$298.29

Datos clave

Capitalización de mercado

$3.6T

Rango del día

$295.31 - $300.32

Rango de 52 semanas

$142.66 - $350.15

Volumen

786K

Promedio de volumen

22M

Margen bruto

59.68%

Rendimiento de dividendos

0.28%

Además, este segmento ofrece a los inversores visibilidad. La dirección señaló durante la llamada de resultados que la cartera de pedidos en la nube de Alphabet creció un 55% trimestre a trimestre hasta alcanzar los 240 mil millones de dólares.

Este aumento en la cartera de pedidos se debe a la fuerte demanda de sus productos en la nube, liderada por sus ofertas de IA empresarial, incluyendo Gemini, que, por cierto, ahora procesa más de 10 mil millones de tokens por minuto para clientes a través de API directa (un intermediario que conecta dos programas de software para intercambiar información y colaborar).

Este nivel de cartera comprometida proporciona a Alphabet un flujo de ingresos altamente predecible y recurrente. Además, dado que Alphabet combina este impulso empresarial con sus propiedades de consumo altamente rentables como Google Search y YouTube, su negocio en general está ampliamente diversificado y menos susceptible a los ciclos de auge y caída típicos de las ventas de semiconductores.

Nvidia: crecimiento asombroso

Por supuesto, Nvidia está creciendo aún más rápido.

Los ingresos del cuarto trimestre fiscal 2026 en centros de datos del fabricante de chips aumentaron un 75% interanual hasta un récord de 62.300 millones de dólares, representando la mayor parte de sus ingresos. Esto ayudó a que sus ingresos anuales totalizaran un aumento del 65% interanual hasta 215.900 millones de dólares.

Y el negocio es extremadamente rentable. La ganancia neta del año alcanzó unos asombrosos 120 mil millones de dólares.

Pero la demanda de hardware puede ser muy cíclica.

Actualmente, las principales empresas tecnológicas, incluyendo Alphabet, están compitiendo por construir la infraestructura de IA necesaria para la próxima década. Los márgenes brutos de Nvidia, que en el cuarto trimestre se situaron en un alto 75%, reflejan un poder de fijación de precios extraordinario. Sin embargo, a largo plazo, no está tan claro cómo será el perfil de demanda y la estructura de márgenes de Nvidia una vez que la construcción inicial y frenética de infraestructura se normalice y los competidores lancen cada uno su propio silicio personalizado.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(-2.94%) $-5.39

Precio actual

$177.95

Datos clave

Capitalización de mercado

$4.5T

Rango del día

$176.83 - $182.75

Rango de 52 semanas

$86.62 - $212.19

Volumen

5.9M

Promedio de volumen

176M

Margen bruto

71.07%

Rendimiento de dividendos

0.02%

Y a pesar de este perfil de riesgo elevado, la acción cotiza con un importante prima sobre Alphabet. Al momento de escribir esto, Nvidia cotiza a unas 37 veces sus ganancias, en comparación con la relación precio-beneficio de Alphabet de 28.

Para que las acciones de Nvidia ofrezcan retornos superiores al mercado desde aquí, necesitará seguir creciendo rápidamente mientras protege sus márgenes. Esto puede parecer sencillo en la superficie, pero los inversores deben recordar que Nvidia que conocemos hoy es el resultado de un gran auge de la IA con características impredecibles.

¿Cuál acción de IA es la mejor compra?

Creo que la combinación de un crecimiento en la nube altamente visible y en auge, un ecosistema de consumo profundamente establecido y una valoración más indulgente hace que Alphabet sea, en definitiva, la mejor apuesta a largo plazo.

Por supuesto, existen riesgos. En particular, la expansión de la nube de Alphabet es increíblemente costosa. La compañía espera gastar entre 175 y 185 mil millones de dólares en gastos de capital este año, gran parte de los cuales está destinada a la capacidad de computación de IA. Si estas inversiones no generan un retorno suficientemente alto, las acciones podrían tener un rendimiento inferior. Por otro lado, si la rentabilidad es buena, las acciones podrían dispararse en los próximos 10 años.

En última instancia, si solo eliges una de estas líderes en IA para mantener durante los próximos 10 años, la diversificación del negocio de Alphabet y su cartera de pedidos en auge de 240 mil millones de dólares la convierten en la potencial ganadora mayor.