Hong Kong grava impuestos adicionales a las viviendas de lujo, con un impuesto de 6.5 millones de HKD sobre un precio de venta de 100 millones de HKD

Escrito | Investigador de 《Finance》 Wang Wentong

Editor | Yang Liyun

Recientemente, Hong Kong ha aumentado el impuesto de timbre en las propiedades de lujo, lo que ha generado atención social.

Desde el 26 de febrero, la tasa del impuesto de timbre en transacciones de propiedades residenciales con un valor superior a 100 millones de HKD se ha incrementado del 4.25% al 6.5%.

El Secretario de Finanzas de Hong Kong, Paul Chan, afirmó que esta medida fiscal, definida oficialmente como “el que puede, paga”, se espera que afecte aproximadamente al 0.3% de las transacciones de propiedades residenciales en toda la ciudad y genere unos 1,000 millones de HKD en ingresos fiscales anuales.

Calculando aproximadamente una vivienda de lujo valorada en 100 millones de HKD, con la tasa anterior del 4.25%, el impuesto era de 4.25 millones de HKD; tras la nueva política, el impuesto será de 6.5 millones de HKD, un aumento de aproximadamente el 53%.

Deng Shuxian, directora general del Departamento de Investigación de Colliers Hong Kong y directora ejecutiva, opina que, para los compradores del continente o empresas, la tasa ajustada sigue siendo casi un 80% menor que en los picos de tributación, y se espera que las ventas de nuevas viviendas de lujo por más de mil millones de HKD sigan siendo saludables este año. Comparado con ciudades como Londres y Singapur, las propiedades de lujo en Hong Kong, incluso tras el aumento de impuestos, siguen siendo competitivas en precio.

“El objetivo de esta política no es reprimir el mercado inmobiliario, sino una política fiscal de redistribución, que grava a los ricos para subsidiar a los ingresos bajos, por lo que no cambiará la tendencia de recuperación a largo plazo del mercado de viviendas de lujo en Hong Kong”, señala un informe de JP Morgan. Desde la perspectiva de los compradores de viviendas de lujo, el aumento del impuesto de timbre es insignificante, y un pequeño aumento en los precios puede cubrir este costo.

Sin embargo, Zeng Huaping, presidente de JLL Hong Kong, en una entrevista con Securities Times, afirmó que la nueva política inevitablemente provocará una caída rápida en las transacciones de viviendas de lujo por más de 100 millones de HKD en el corto plazo, y que las cifras de transacción solo se recuperarán en 6 a 7 meses.

Según datos de Centaline Property Hong Kong, en los primeros dos meses de 2026 ya se han cerrado 48 transacciones de propiedades residenciales por encima de 100 millones de HKD, y en todo 2025, el número total de transacciones en esta categoría alcanzó 262, un récord histórico, con un valor total de 53.1 mil millones de HKD.

Un informe de CRIC indica que el mercado inmobiliario de Hong Kong ha pasado de la “fase inicial de recuperación” a la “fase de expansión”, y la lógica de las políticas ya no es “rescatar el mercado”, sino “repartir beneficios” y “evitar riesgos”.

La opinión general en la industria es que esta nueva política fiscal está dirigida específicamente a compradores de viviendas de más de 100 millones de HKD, sin revertir las políticas de “eliminación de restricciones” en viviendas comunes, por lo que su impacto en el mercado inmobiliario general de Hong Kong es limitado.

La “eliminación de restricciones” se refiere a las medidas restrictivas anteriores del gobierno de Hong Kong para controlar el mercado inmobiliario, que incluían medidas severas contra la especulación inmobiliaria y el control de precios, como impuestos y créditos estrictos. La “eliminación de restricciones” significa cancelar estas políticas restrictivas, permitiendo que el mercado vuelva a un entorno más flexible.

Desde 2010 hasta 2020, el mercado inmobiliario de Hong Kong estuvo en auge, con políticas centradas en el control. En noviembre de 2010, se introdujo un impuesto adicional de timbre, con una tasa inicial del 5% al 15%. En octubre de 2012, se aumentó este impuesto, extendiendo su alcance a tres años y elevando la tasa máxima al 20%. También se implementó el impuesto de timbre para compradores, dirigido principalmente a no residentes y compradores en nombre de empresas, con una tasa del 15%.

A medida que el mercado continuó en alza, también aumentaron los impuestos de timbre. En noviembre de 2016, Hong Kong volvió a endurecer las políticas, elevando la tasa de impuesto de timbre al 15% del precio de la propiedad, denominándolo “Nuevo Impuesto de Timbre Residencial”.

Desde 2021, el mercado inmobiliario de Hong Kong entró en una fase de descenso, y las políticas comenzaron a flexibilizarse.

Entre 2021 y 2023, las políticas se centraron en “aflojar restricciones” y en ajustes leves en las hipotecas. De 2024 a 2025, las políticas cambiaron a “eliminar restricciones”, reduciendo claramente los costos de transacción y las restricciones de financiamiento.

Hasta el 28 de febrero de 2025, Hong Kong anunció la “eliminación total de restricciones”, de modo que tanto compradores locales, del continente o empresas, solo deben pagar un impuesto de timbre máximo del 4.25% en la compra de propiedades residenciales o no residenciales.

Sumado a esto, el aumento en la rentabilidad de alquileres, la disminución de las tasas hipotecarias y la entrada neta continua de residentes han llevado a que el mercado inmobiliario de Hong Kong se estabilice en 2025.

Según datos del Registro de Tierras de Hong Kong, en 2025, el total de contratos de compraventa de edificios en Hong Kong alcanzó 80,702, un aumento del 18.7% respecto al año anterior, el nivel más alto en casi cuatro años; el valor total de las transacciones fue de 614.277 millones de HKD, un aumento del 15% interanual.

En cuanto a volumen de transacciones, según datos de Wind, en 2025, el índice de precios de viviendas privadas en Hong Kong subió aproximadamente entre un 3.25% y un 3.3% respecto al año anterior, siendo el primer aumento anual desde 2021.

Entrando en 2026, la recuperación del mercado se ha vuelto más evidente. Según Centaline, en enero se vendieron más de 2,400 viviendas nuevas, alcanzando un récord en 15 meses; en febrero, las ventas superaron las 1,300 unidades, y las ventas de viviendas nuevas han superado las mil unidades durante 13 meses consecutivos.

El aumento en los alquileres residenciales en Hong Kong comenzó antes y es más claro.

Un informe de Guoxin Securities indica que desde finales de 2022, el índice de alquileres de viviendas privadas en Hong Kong ha estado en alza constante, con un crecimiento interanual del 4.3% en 2025, superando los picos históricos de 2019.

El repunte del mercado inmobiliario en Hong Kong tendrá un efecto de impulso conjunto en toda la región de la Gran Bahía.

Yen Yuejin, vicepresidente del Instituto de Investigación de Bienes Raíces de E-House en Shanghái, afirmó que, con la aceleración de la integración entre Shenzhen y Hong Kong, el aumento de la población que vive en ambas ciudades generará una demanda de compra cruzada, lo que fortalecerá la confianza del mercado en toda la Gran Bahía.

Por ejemplo, en Shenzhen, aunque no se replicará exactamente la rápida subida de Hong Kong, el volumen de visitas a propiedades ya ha aumentado notablemente, indicando que las necesidades básicas están entrando de manera estable, y las áreas con soporte industrial y en ubicaciones clave podrían estabilizarse y recuperarse primero.