【Informe de investigación de la tendencia】"Colaboración en cálculo eléctrico" incluido por primera vez en el informe de trabajo del gobierno. Se espera que el sector de energía verde tenga la oportunidad de una reevaluación de valor

Los tres principales índices de A-shares subieron ligeramente hoy, al cierre, el índice de Shanghai aumentó un 0.38%, el índice de Shenzhen un 0.59%, y el índice de la Junta de Emprendimiento un 0.38%. El volumen de negociación en las tres ciudades de Shanghai, Shenzhen y Beijing superó los 2.2 billones, una disminución de casi 200 mil millones en comparación con ayer. La mayoría de los sectores cerraron en positivo, destacando los sectores de productos agroquímicos, materias primas químicas, productos biológicos, comercio, productos farmacéuticos químicos, construcción de viviendas, agricultura, silvicultura, ganadería y pesca, y servicios médicos, que lideraron las ganancias. Los sectores de armamento terrestre, metales industriales y petróleo y petroquímica registraron las mayores caídas. En cuanto a las acciones individuales, más de 4200 acciones subieron, y cerca de 90 alcanzaron el límite máximo de subida.

El 5 de marzo, en el Informe de Trabajo del Gobierno, se propuso “implementar grandes clusters de computación inteligente, colaboración en energía eléctrica y otras nuevas infraestructuras, fortalecer la monitorización y coordinación de la capacidad de cálculo a nivel nacional, y apoyar el desarrollo de la nube pública”. La “colaboración en energía eléctrica” fue mencionada por primera vez en el informe de trabajo del gobierno, siendo claramente incluida como un nuevo proyecto de infraestructura, marcando su transición de un piloto local y política departamental a una estrategia nacional. A medida que la escala de capacidad de cálculo continúa expandiéndose, impulsando el crecimiento de la demanda de electricidad, conectar las redes de cálculo y energía, y construir un sistema integrado de planificación, despacho, mercado y tecnología, se convierten en temas clave para el desarrollo coordinado de la economía digital y los nuevos sistemas eléctricos.

Además, la palabra “combustible verde” también fue incluida por primera vez en el informe de trabajo del gobierno. Este año, el informe mencionó acelerar la transición ecológica integral. Se establecerá un fondo nacional para la transición baja en carbono, fomentando nuevos puntos de crecimiento como el hidrógeno y los combustibles verdes. Se controlarán de manera efectiva y eficiente los proyectos de alto consumo energético y altas emisiones, acelerando la eliminación de capacidades productivas obsoletas, y apoyando la innovación y aplicación de tecnologías y equipos verdes y bajas en carbono. Se perfeccionarán la gestión de recursos y las políticas de ahorro total, fortaleciendo la reutilización de recursos reciclados.

Huachuang Securities indicó que las nuevas demandas y nuevos caminos en la cadena de valor de la energía verde siguen surgiendo, y tras alcanzar su pico en 2021, las valoraciones del sector actualmente se sitúan en mínimos relativos históricos, recomendando prestar atención a las oportunidades de inversión en el sector de energía verde. Changjiang Securities señaló que se espera que la tasa de crecimiento del consumo eléctrico en 2026 vuelva a subir a 5.04%, y con cargas adicionales como centros de datos de IA y electrificación industrial, la oferta y demanda de energía verde y la rentabilidad podrían experimentar un punto de inflexión.

Huachuang Securities: Recomendación de inversión en el sector de energía verde

Las nuevas demandas y caminos en la cadena de valor de la energía verde siguen emergiendo, y tras alcanzar su pico en 2021, las valoraciones del sector están en mínimos históricos, recomendando centrarse en oportunidades de inversión en energía verde. 1) La explosión en la demanda de centros de datos y capacidad de cálculo también impulsará aún más la demanda de energía verde, ayudando a aliviar las dificultades actuales de volumen y precio en el sector. La integración profunda de energía verde y capacidad de cálculo también puede abrir nuevos modelos de negocio para los operadores de energía verde. 2) El desarrollo de almacenamiento de energía y alcohol verde también presenta nuevas oportunidades para los operadores.

Changjiang Securities: La oferta y demanda de energía verde y la rentabilidad podrían experimentar un punto de inflexión

Para 2025, el sistema eléctrico de China mostrará una estructura de “exceso de volumen y tensión en la capacidad”: por primera vez en una década, la generación de energía térmica tendrá una disminución negativa, pero la demanda de capacidad confiable en picos y la presión de regulación seguirán aumentando, impulsando la construcción de nuevas plantas de energía térmica a niveles elevados; al mismo tiempo, se espera que el crecimiento del consumo eléctrico en 2026 vuelva a subir a 5.04%, y con cargas adicionales como centros de datos de IA y electrificación industrial, la oferta y demanda de energía verde y la rentabilidad podrían experimentar un punto de inflexión. En cuanto a políticas, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma ya ha propuesto establecer mecanismos de compensación de capacidad confiable, y tras su implementación, se estima que en 2026 el precio medio de capacidad eléctrica en todo el país aumentará entre 0.041 y 0.050 yuanes por kWh, fortaleciendo aún más la lógica de “reversión de dificultades” del sector de energía verde.

Zhongtai Securities: La doble característica de atributos defensivos y flexibilidad reformista del sector eléctrico merece atención

La reforma de precios en el mercado de servicios públicos podría acelerarse, y si los mecanismos de precios en sectores como electricidad, gas, agua y calefacción se ajustan y las expectativas de retorno mejoran, también es probable que se reconfigure el sistema de valoración. Sumado a la reforma de empresas estatales y a la política de aumentar la proporción de beneficios de capital estatal, estos sectores podrían convertirse en una dirección de inversión “de protección contra riesgos” con estabilidad y flexibilidad reformista. En particular, en el sector eléctrico, la demanda real impulsada por la expansión de la capacidad de IA y las expectativas de reforma en los mecanismos de precios hacen que sus atributos defensivos y flexibilidad reformista sean especialmente relevantes en un mercado que busca equilibrio.

Yingda Securities: La energía renovable en China logró múltiples avances históricos en 2025

En 2025, China alcanzó varios hitos en el desarrollo de energías renovables, con los principales actores en el suministro eléctrico transformándose gradualmente hacia nuevas energías. La capacidad instalada adicional en generación de energía renovable alcanzó los 452 millones de kW, un aumento del 21% interanual, representando el 83% de toda la nueva capacidad instalada en generación eléctrica, con la capacidad acumulada de energía eólica y solar superando por primera vez a la energía térmica. La construcción de nuevos sistemas eléctricos avanzó continuamente, y a finales de 2025, los proyectos de almacenamiento de energía en operación en China alcanzaron una capacidad instalada acumulada que creció un 54% respecto al año anterior, con almacenamiento de nueva generación creciendo un 85%. Se publicó el diseño superior del mercado eléctrico unificado a nivel nacional, y la reforma del mercado eléctrico entró en una fase de avance sistemático y coordinado en todo el país, con políticas que buscan unificar y coordinar las reglas del mercado para hacer visibles los múltiples valores de la electricidad en el mercado.

Guanwei Securities: La base fundamental del sector de energía verde podría estabilizarse tras un fondo en este año

A corto plazo, tras la finalización de la primera subasta del Documento 136, las políticas desfavorables han disminuido, las expectativas de rentabilidad del sector se estabilizan, y esto puede mejorar la situación de los activos existentes y aumentar la concentración de operadores, con una posible estabilización de los fundamentos del sector este año. A largo plazo, las características de los recursos de energía verde, costos variables nulos, reducción continua de costos en la cadena de suministro y bajos costos nivelados de energía (LCOE) aseguran un desarrollo sostenido y niveles de rentabilidad estables en el sector.

Zhongyuan Securities: La posición estratégica de la energía eléctrica como núcleo de la transición energética se destaca cada vez más

Con la continua limpieza en la estructura de consumo eléctrico y la profunda descarbonización en la estructura de generación, la energía eléctrica verde está adquiriendo un papel cada vez más central en la transición energética. Su desarrollo ha pasado de una simple expansión de capacidad instalada a una etapa de desarrollo de alta calidad basada en la coordinación de oferta y demanda, integración de fuentes, redes, carga y almacenamiento.

(Este artículo no constituye ninguna recomendación de inversión; los inversores operan bajo su propio riesgo. El mercado tiene riesgos, invierta con precaución.)