Ganancias de Berkshire Hathaway: El efectivo alcanza un récord de $373 mil millones en resultados mayormente sólidos en toda la firma

Métricas clave de Morningstar para Berkshire Hathaway

• Estimación de valor justo

  : $765,000

• Calificación de Morningstar

  : ★★★

• Calificación de foso económico de Morningstar

  : Estrecho

• Calificación de incertidumbre de Morningstar

  : Baja

Lo que pensamos sobre las ganancias de Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway, con calificación de foso estrecho, reportó resultados operativos ajustados del cuarto trimestre que estuvieron básicamente en línea con nuestras expectativas, con la empresa continuando a beneficiarse de resultados decentes en sus negocios de seguros a pesar de que los precios bajaron durante el año pasado.

Por qué importa: Berkshire ha compensado históricamente el bajo rendimiento en uno o más de sus segmentos con un rendimiento superior en otros.

• Después de más de dos años de resultados sobresalientes, las operaciones de seguros volvieron a la normalidad en 2025, ya que aumentos de precios menores y mayores pérdidas por catástrofes (principalmente en el primer trimestre) afectaron los resultados de suscripción.
• BNSF sigue teniendo un rendimiento inferior al de Union Pacific, aunque en el cuarto trimestre mejoró su ratio operativo (reduciendo la brecha entre ambas empresas).
• Berkshire Hathaway Energy, por su parte, vio una disminución en los resultados del cuarto trimestre y continúa señalando que la legislación destinada a frenar las inversiones en energías renovables podría afectar los resultados futuros.
• La división de manufactura, servicios y comercio minorista registró un ligero aumento en sus ingresos durante el trimestre, con márgenes de beneficio antes de impuestos que mejoraron ligeramente en comparación con el año anterior.

La conclusión: Con los resultados del cuarto trimestre de Berkshire en línea con nuestras expectativas, esperamos mantener nuestras estimaciones de valor justo de $765,000 por acción Clase A y $510 por acción Clase B.

• Excluyendo el impacto de ganancias/pérdidas por inversiones y otros ajustes, los ingresos operativos ajustados del cuarto trimestre disminuyeron un 0.7% interanual, hasta $94.2 mil millones.
• Las ganancias operativas ajustadas disminuyeron un 29.8% interanual, hasta $10.2 mil millones, ya que las operaciones de seguros reportaron menores niveles de ingresos por suscripción e inversión, mientras que el resto de la cartera mostró ganancias modestas.
• El valor en libros por acción, que sirve como un buen proxy para medir los cambios en el valor intrínseco de Berkshire, aumentó un 10.5% interanual, hasta $498,823 desde $451,507 a finales de diciembre de 2024.