¡Reverso! Informe: La administración de Trump pospone el plan del Departamento del Tesoro de "controlar" los futuros de petróleo

El aumento de la tensión en Irán impulsó a Brent Crude a registrar su mayor incremento semanal desde 2022, con una subida del 17% en una semana, lo que generó presión política sobre el gobierno de Trump antes de las elecciones de medio término. Para frenar la escalada del precio del petróleo y cumplir con la promesa de campaña de reducir el costo de vida, la Casa Blanca está evaluando urgentemente varias herramientas de intervención, aunque la opción más controvertida —la participación directa del Departamento del Tesoro en la negociación de futuros de petróleo— ha sido temporalmente suspendida.

El 6 de marzo, según fuentes familiarizadas con el asunto citadas por Bloomberg, se discutió en el interior del gobierno la autorización para que el Departamento del Tesoro entrara en el mercado comprando y vendiendo futuros, aunque los análisis indicaron que la influencia real de esa institución en el mercado sería limitada. En el contexto actual de conflictos geopolíticos, el volumen de operaciones intradía en futuros de petróleo se ha disparado, diluyendo significativamente el efecto de la intervención de un solo participante.

Otra opción potencial, la liberación de las reservas estratégicas de petróleo (SPR), también enfrenta obstáculos. La extracción masiva durante la administración de Biden ha reducido las reservas a aproximadamente el 60% de su capacidad diseñada. El uso frecuente ha causado desgaste en los equipos y acumulación de retrasos en el mantenimiento, lo que aumenta la complejidad de volver a liberar reservas.

El viernes, los precios internacionales del petróleo cayeron ligeramente. Trump sugirió que se tomarán “acciones inminentes” para estabilizar los precios del petróleo, y ese mismo día, el Departamento del Tesoro anunció una exención temporal para los refinadores indios que importan petróleo ruso. Según Bloomberg, la Casa Blanca sigue evaluando varias alternativas, incluyendo ofrecer garantías de seguro para los buques que atraviesan el estrecho de Ormuz, organizar escoltas navales, y exenciones temporales a los requisitos de mezcla de combustibles.

Las ideas permanecen en fase conceptual

La propuesta de que el Departamento del Tesoro intervenga directamente en el mercado de futuros de petróleo ha generado gran atención, en parte debido a la sólida experiencia financiera del actual secretario del Tesoro, Janet Yellen. Como exdirectora de inversiones en Soros Fund Management y fundadora del fondo macro de cobertura Key Square Group, Yellen cuenta con décadas de experiencia en operaciones con monedas, bonos y materias primas.

Según fuentes citadas por Bloomberg, esta opción ya ha sido descartada oficialmente. Phil Flynn, analista senior de Price Futures Group, la describió como “una iniciativa muy creativa y fuera de lo convencional”, sugiriendo que la posible estrategia sería “vender en la parte cercana de la curva de futuros y comprar en la lejana”, con el objetivo de reducir los precios de los contratos a corto plazo y calmar la ansiedad del mercado.

Flynn también señaló que las funciones tradicionales del Departamento del Tesoro se centran en la política fiscal, la gestión de la deuda y, en ocasiones, en intervenciones cambiarias, pero nunca en el mercado de materias primas como el petróleo. La intuición de los traders de Yellen pudo haber inspirado esta idea no convencional, pero la desconexión fundamental con las responsabilidades legales del Departamento del Tesoro llevó a que la propuesta se quedara en fase de discusión.

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