Reequilibrio de activos y pasivos en bancos pequeños y medianos: reducir las tasas de interés de los depósitos por un lado y comprar bonos a largo plazo por el otro

Fuente: 21st Century Business Herald Autor: Yu Jixin

A principios de marzo, el sector de bancos pequeños y medianos está llevando a cabo silenciosamente una importante reequilibración de activos y pasivos.

En el lado de los pasivos, varios bancos pequeños y medianos, principalmente bancos rurales y bancos de pueblos y aldeas, han iniciado una nueva ronda de reducción de tasas de interés de depósitos. Cada banco ha reducido las tasas de productos de depósito a plazo fijo y a la vista, con algunas tasas ya entrando en la era de las tasas de un solo dígito.

Esto significa que, por el momento, la presión sobre los pasivos de algunos bancos pequeños y medianos se ha aliviado en cierta medida.

Tras aliviarse inicialmente la presión sobre los costos de los pasivos, también ha emergido una nueva orientación en la gestión de activos. La disminución del costo de los pasivos crea condiciones favorables para que los bancos puedan realizar una asignación más activa de activos a largo plazo. Recientemente, varios analistas de corredurías señalaron que los bancos rurales y comerciales están silenciosamente convirtiéndose en los principales compradores en el mercado secundario de bonos, especialmente mostrando una fuerte capacidad de compra en bonos de tasa a muy largo plazo.

Al respecto, una fuente senior de un centro de operaciones de fondos en un banco de una región costera dijo a 21st Century Business Herald que, en los últimos tiempos, el entusiasmo de los bancos pequeños y medianos por comprar bonos es una respuesta inevitable a la primera fase de alivio de la presión sobre el margen de interés, buscando obtener retornos en el lado de los activos. Con la disminución del costo del capital y la demanda efectiva de crédito aún con potencial de crecimiento, los bancos rurales y comerciales prefieren ampliar la duración de sus activos, es decir, prolongar el plazo de sus inversiones para aumentar los beneficios.

Lado de los pasivos: reducción intensiva de tasas de interés de depósitos, alivio de la presión de costos

Desde marzo, varias instituciones financieras han anunciado la reducción de las tasas de interés de depósitos.

Por ejemplo, el Banco Rural de Jingfa en Pukou, Nanjing, anunció que, a partir del 2 de marzo, la tasa de interés de los depósitos a plazo fijo de 3 y 5 años para personas y empresas se reduciría del 2.2% al 1.88%. El Banco Rural de Fuming en Songjiang, Shanghái, también publicó que, desde el 1 de marzo, la tasa de interés de los depósitos a plazo de un año se reduciría al 1.85%; y desde el 10 de marzo, la tasa de los depósitos a aviso de siete días se reduciría al 1.30%. En comparación con finales de diciembre del año pasado, la tasa de interés de los depósitos a plazo de un año en ese banco ha bajado 5 puntos básicos.

Además, instituciones como el Banco Huazui de Shanghái, el Banco Rural de Youyi en Heilongjiang, el Banco Rural de Shiping en Yunnan, el Banco Rural de Hunan en Chipei, y el Banco Zhenxing en Liaoning también publicaron notificaciones similares a principios de marzo, reduciendo las tasas de algunos productos de depósito.

Es importante destacar que en esta ronda de ajustes se ha observado una situación de “curva invertida” en algunas tasas de plazo. Después de la modificación, las tasas de depósitos a plazo de 1 a 5 años en el Banco Huazui de Shanghái son respectivamente 1.50%, 1.95%, 2.00% y 1.95%, siendo la tasa a cinco años menor que la a tres años.

Según varios expertos del sector, la principal razón de la intensificación en la reducción de tasas de depósitos en bancos pequeños y medianos radica en la doble influencia de la presión operativa propia de los bancos y la orientación de las políticas macroeconómicas.

Un periodista observó que, por un lado, muchas instituciones mencionaron en sus anuncios que estos ajustes se realizaron “de acuerdo con las políticas nacionales de tasas de interés y los requisitos del mecanismo de autorregulación de la fijación de precios del mercado, en función de la situación real de cada banco”, lo que indica que estos cambios son acciones coordinadas bajo la guía del mecanismo de autorregulación del sector. Por otro lado, la presión de la reducción del margen neto de interés en los bancos comerciales persiste, lo que impulsa a algunos bancos pequeños y medianos a tomar medidas para controlar los costos de los pasivos, con el fin de aliviar la presión sobre la rentabilidad y mantener una gestión estable.

Lado de los activos: bancos pequeños y medianos “comprando en el mercado” bonos a largo plazo

En consonancia con la apertura de espacio en los costos de los fondos de pasivos, en la gestión de activos, los bancos pequeños y medianos han mostrado una actividad destacada en el mercado secundario de bonos desde principios de 2026, convirtiéndose en los principales compradores de bonos de tasa a medio y largo plazo durante un período.

Un análisis del índice de divergencia de bonos CNEX revela que, en el fortalecimiento de las operaciones del mercado de bonos a finales de febrero y principios de marzo, los bonos de tasa a medio y largo plazo fueron especialmente activos. Desde la perspectiva de la contribución de las instituciones, los bancos siguen siendo los principales compradores. Sin embargo, los analistas señalan que, en la actualidad, la participación de los grandes bancos en la compra de bonos ha disminuido, mientras que los bancos rurales y comerciales han asumido el papel principal.

El equipo de renta fija de Guohai Securities mencionó en un informe reciente que, en primer lugar, los grandes bancos todavía están invirtiendo en bonos con vencimientos de 10 años o menos, aunque con menor intensidad en bonos del gobierno a 7-10 años; en segundo lugar, los bancos pequeños y medianos están comprando en gran volumen bonos del gobierno a 30 años, con una asignación de 38.6 mil millones de yuanes en bonos a 20-30 años, un aumento notable respecto a períodos anteriores.

Analizando los datos de mercado y las compras netas, el equipo señaló que, en los días 25 y 26 de febrero, los bancos pequeños y medianos compraron netamente bonos del gobierno a 30 años por 28.5 mil millones y 9.3 mil millones de yuanes, respectivamente, siendo especialmente significativa la compra del 25 de febrero. Debido a que la estrategia de estos bancos suele ser “comprar más cuando los precios caen” —es decir, cuando las tasas de interés suben considerablemente, la inversión en bonos se vuelve más valiosa—, el volumen de compra neta de 285 mil millones de yuanes en un solo día puede considerarse “enorme”. Por lo tanto, se puede inferir que algunos bancos pequeños y medianos mostraron una sobreinversión significativa el 25 de febrero.

El equipo también explicó que esta tendencia se debe a que, en un contexto de aumento del diferencial entre depósitos y préstamos, las instituciones buscan obtener mayores rendimientos en el mercado interbancario. Hasta enero de 2026, la brecha de crecimiento entre depósitos y préstamos de los bancos pequeños y medianos había aumentado a 4.2%, reflejando una reducción significativa en la presión sobre los pasivos. Tras la corrección del mercado de bonos en 2025, la relación costo-beneficio de la inversión en bonos ha mejorado gradualmente. Por ello, los bancos han mostrado una mayor disposición a invertir en bonos desde principios de año. En un entorno de mercado no unidireccional, “comprar en cada corrección” sigue siendo una estrategia preferida. Si el mercado de bonos presenta una tendencia de oscilación, la compra de bonos a largo plazo por parte de los bancos pequeños y medianos es más una respuesta a un mercado de consolidación, en busca de rentabilidad cuando hay liquidez, es decir, “buscar rendimiento en el mercado interbancario”.

Un experto del centro de operaciones de fondos de un banco advirtió que, en este contexto, los bancos comerciales urbanos y rurales podrían enfrentar ciertos riesgos de desajuste en los plazos. Si los bancos regionales no mantienen un impulso sostenido en la concesión de créditos, una dependencia excesiva de la inversión en bonos podría acumular riesgos en el mercado.

Luo Feipeng, investigador del Banco Postal de China, explicó a 21st Century Business Herald que, desde marzo, la reducción intensiva de las tasas de interés de depósitos por parte de los bancos pequeños y medianos, tras la disminución de los costos de los pasivos, ha llevado a una mayor asignación de bonos del gobierno a medio y largo plazo y de activos interbancarios para mejorar los rendimientos. Esto es una respuesta pasiva en un contexto de reducción del margen de interés y escasez de activos, y ayuda a aliviar la presión de rentabilidad a corto plazo.

Desde el lado de los pasivos, la reducción de las tasas de interés de los depósitos alivió directamente la presión sobre el margen de interés, pero también obligó a los bancos a buscar activos con mayores rendimientos; en el lado de los activos, la demanda de crédito y la inversión en préstamos a empresas de calidad aún tienen potencial de crecimiento.

“Frente a restricciones de capital, los bancos tienden a invertir en bonos del gobierno, activos interbancarios y otros activos de bajo riesgo y peso de capital. Esta estrategia puede mejorar los rendimientos a corto plazo, pero también puede aumentar el desajuste en los plazos y el riesgo de tasas de interés, presionando a la baja los rendimientos de los bonos del gobierno y aumentando la actividad en el mercado interbancario”, afirmó Luo Feipeng. “Al mismo tiempo, esto también refleja que el mecanismo de transmisión monetaria aún tiene espacio para mejorar, y el sector debe seguir atento a riesgos de circulación de fondos y otros desafíos potenciales.”