¡La batalla por Warner Brothers(WBD.US) está en marcha! Paramount(PSKY.US) aumenta la oferta a 31 dólares por acción y Netflix(NFLX.US) enfrenta una "prórroga"

Warner Bros. Discovery (WBD.US) anunció el martes que la oferta de adquisición de Paramount Global (PSKY.US) de 31 dólares por acción, que podría ser más favorable que el acuerdo existente con Netflix (NFLX.US), ha desencadenado una nueva ronda de posibles guerras de adquisición para este conocido estudio de Hollywood.

Según un comunicado del martes, Warner Bros. no retiró su recomendación a los inversores para apoyar el acuerdo de Netflix de 27.75 dólares por acción para adquirir su estudio y su negocio de HBO. Por el contrario, indicó que los términos más recientes de Paramount han alcanzado el umbral para negociar más a fondo.

El nuevo impulso de Paramount indica que la compañía, liderada por David Ellison, no renunciará a la adquisición de Warner Bros. a corto plazo. La oferta mejorada pondrá a prueba si Netflix está dispuesto a pagar más por el estudio de Warner Bros. y su biblioteca de contenidos, que incluye series como DC Comics y Game of Thrones.

Warner Bros. afirmó: “La junta aún no ha decidido si la propuesta revisada de Paramount es superior a la fusión con Netflix”. La compañía planea continuar negociando con Paramount y dijo que, si la junta apoya esta oferta mejorada, Netflix tendrá cuatro días hábiles para responder.

Esta decisión de la junta se tomó después de que Paramount obtuviera la aprobación para volver a negociar con Warner Bros. en un plazo de siete días. Desde septiembre, Paramount ha estado buscando adquirir la matriz de HBO y CNN, aumentando varias veces su oferta y modificando los términos solicitados por la junta de Warner Bros.

Fuentes cercanas a las negociaciones revelaron que las conversaciones entre ambas empresas continuaron hasta altas horas de la noche de ayer, hasta que se cerró la ventana de discusión a medianoche. Quedaron algunas cuestiones pendientes, y ahora las partes pueden comenzar a resolverlas.

La propuesta revisada de Paramount aumenta en 1 dólar su oferta anterior de 30 dólares por acción, con una valoración de aproximadamente 108 mil millones de dólares, incluyendo deuda. La propuesta de Netflix, basada en esta valoración, sería de 82.7 mil millones de dólares, pero Warner Bros. considera que la venta de sus canales de cable aportaría valor adicional a sus inversores.

La última propuesta de Paramount incluye una “tarifa de ticking” (compensación por retraso), que pagará 25 centavos por acción por cada trimestre de retraso si la transacción no recibe aprobación regulatoria después del 30 de septiembre; además, si la transacción es rechazada por las autoridades regulatorias, Paramount pagará 7 mil millones de dólares a Warner Bros.

También acordaron que, si alguna de sus instituciones financieras tiene dudas sobre su capacidad de pago y se niega a financiar la acuerdo, Paramount aportará más acciones. La compañía tampoco abandonará la transacción por el deterioro del negocio de redes de televisión por cable de Warner Bros.

Tras el anuncio, las acciones de Warner Bros. cayeron menos del 1% en las operaciones posteriores al cierre, posiblemente porque algunos inversores esperaban un precio más alto. Las acciones de Paramount y Netflix subieron aproximadamente un 1%.

El CEO de Paramount, Ellison, lanzó en diciembre una oferta pública de adquisición para comprar acciones de Warner Bros., apenas unos días después de que se anunciara el acuerdo con Netflix. Esta iniciativa se realizó después de que Ellison, de 43 años, adquiriera en agosto pasado la compañía matriz de CBS y MTV, Paramount, por 8 mil millones de dólares.

Debido a la caída en los ingresos de los negocios tradicionales de televisión por cable y cine, estudios como Paramount y Warner enfrentan presiones para fusionarse. Tras invertir en servicios de streaming, estos estudios han buscado rentabilizar sus nuevos negocios mediante reducción de producción y despidos.

En octubre, Warner Bros. anunció que, tras recibir interés de varias partes, está considerando todas las opciones. Paramount, Netflix y Comcast son algunos de los interesados en adquirir total o parcialmente Warner Bros.

La guerra de ofertas se ha intensificado, con Paramount acusando a Warner Bros. de realizar una subasta sesgada a favor de Netflix. Algunos accionistas de Warner, como Pentwater Capital Management y Ancora Holdings, han manifestado públicamente su apoyo para reanudar las negociaciones con Paramount.