Las acciones de BitMine caen mientras un vendedor en corto de Culper critica a Ether y a Tom Lee por temores de "espiral de la muerte"

El debate sobre el futuro de Ethereum se ha vuelto hostil. En un informe publicado el jueves, la firma de venta en corto Culper Research anunció que está apostando en contra de Ethereum (ETH-USD) y de las empresas vinculadas a ETH, señalando específicamente a BitMine Immersion Technologies BMNR -3.65% ▼. Las acciones de BitMine cayeron un 3.65% al cierre del mercado.

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Culper argumenta que la economía de red de Ethereum se ha roto fundamentalmente tras la actualización Fusaka en diciembre de 2025. Según la firma, esta actualización inundó la blockchain con espacio en exceso, lo que provocó que las tarifas de transacción cayeran aproximadamente un 90%. Debido a que los validadores dependen de estas tarifas para sus ingresos, Culper advierte que la caída en los rendimientos de staking podría generar un ciclo de retroalimentación negativa que debilite la seguridad de la red y aleje a los usuarios.

Culper desafía la estrategia de tesorería de BitMine

El informe va dirigido directamente a BitMine, una empresa liderada por el presidente Tom Lee, que se ha convertido en uno de los mayores compradores corporativos de ether. Desde julio, BitMine ha acumulado aproximadamente 4.4 millones de ETH como parte de una estrategia de tesorería agresiva. Sin embargo, el vendedor en corto señala datos que indican que estas participaciones están actualmente un 45% en pérdida, con BitMine con unas pérdidas no realizadas de aproximadamente 7.4 mil millones de dólares.

Mientras Tom Lee ha defendido constantemente las compras señalando métricas como el aumento en el número de transacciones y direcciones activas, Culper afirma que estos datos son engañosos. Su análisis sugiere que una gran parte de esa actividad en realidad es el resultado de estafas de envenenamiento de direcciones, una táctica en la que los atacantes envían pequeñas transacciones para engañar a los usuarios y hacerles copiar direcciones de billeteras incorrectas.

Culper duda del liderazgo de Vitalik

Culper también destacó los movimientos recientes del cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, señalando que ha vendido casi 20,000 ETH este año. El vendedor en corto utilizó esto para poner en duda la confianza en el liderazgo de Ethereum, afirmando: “Vitalik está vendiendo, mientras que los toros como Tom Lee están desconcertados respecto a la nueva realidad de ETH.” La firma enfatizó que su posición está alineada con las acciones del cofundador, en lugar del optimismo que a menudo expresan las firmas de tesorería. BitMine no respondió a una solicitud de comentario sobre el informe en corto.

¿Es buena compra la acción de BitMine?

Consultando TipRanks, la acción BMNR tiene una calificación de Compra Moderada basada en dos recomendaciones de compra de analistas en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio a 12 meses para BMNR es de $34.50, lo que implica un potencial alcista del 69.5%.

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