La caída del mercado de Corea es solo el comienzo del dolor de Irán en Asia

(TENAFN- Asia Times) TOKIO – El pánico que atraviesa las bolsas de Corea del Sur esta semana, en medio de las consecuencias en rápida evolución por la guerra en Oriente Medio, podría no ser tan aislado como muchos inversores esperan.

El martes y miércoles, los mercados bursátiles más calientes entre las principales economías del mundo sufrieron una caída salvaje, ya que los ataques de EE. UU. e Israel a Irán desestabilizaron la región. El índice Kospi cayó un 18% en esos dos días.

Es un recordatorio de que la economía de Corea del Sur, altamente dependiente del comercio, es muy vulnerable al caos comercial que se avecina y a la subida de los precios del petróleo. Y aunque el mercado se recuperó el jueves, el temor está en el aire.

También abundan las preocupaciones por la inteligencia artificial. La semana pasada, el rally del 139% del Kospi en los últimos 12 meses estuvo claramente influenciado por el comercio global de IA. El auge de la IA ha sido muy, muy beneficioso para Samsung Electronics y la economía más amplia de Corea.

La fiebre por la IA llevó a los inversores minoristas a apostar en el Kospi con dinero prestado. Ahora hay preocupaciones de que la incertidumbre y la subida de los precios del petróleo puedan detener la inversión en IA a nivel mundial.

Corea no es la única economía asiática en la línea de frente de la guerra con Irán. Desde China hasta Japón e Indonesia, las economías se esfuerzan por evaluar sus vulnerabilidades ante el riesgo geopolítico explosivo, y por proteger sus economías en caso de que el caos relacionado con Irán desate efectos de contagio financiero.

Este conflicto podría causar “la mayor interrupción en el suministro de petróleo en la historia”, dice Jim Burkhard, jefe de investigación de petróleo crudo en S&P Global Energy. “Si la reducción en el tráfico de petroleros continúa durante una semana más, será histórico. Más allá de eso, sería un evento epochal para el mercado petrolero, con precios subiendo para racionar la escasa oferta y con impactos en los mercados financieros.”

El economista William Jackson de Capital Economics dice que incluso un conflicto de corta duración mantendrá los precios del Brent en torno a los 80 dólares por barril, el mismo pico que durante la guerra de 12 días en Irán en junio pasado. Un conflicto más largo podría elevar los precios a aproximadamente 100 dólares, añadiendo unos 0,6-0,7 puntos porcentuales a la inflación global, predice.

En Asia, los movimientos del precio del petróleo son el canal principal por donde se transmiten los shocks energéticos y los riesgos geopolíticos a las economías.

“En el último año, la economía global ha sido resistente, y el impacto de los shocks geopolíticos se absorbió rápidamente”, dice Michael Lok, director de inversiones de Union Bancaire Privée.

“Ahora, sin embargo, la duración y magnitud de un conflicto regional importante en Oriente Medio parecen más inciertas, y el impacto negativo podría ser mayor para Oriente Medio, Europa y Asia, especialmente porque estas dos últimas regiones dependen mucho de la energía y las importaciones.”

Daniel Sternoff, investigador senior del Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia, dice a Reuters que la mayor pregunta es si Irán dañará instalaciones de petróleo y gas en la región.

“Todo esto parece una decisión deliberada de Irán de escalar rápidamente contra sus vecinos y de intentar usar los mercados y precios energéticos mundiales como una forma de presión”, dice Sternoff, refiriéndose a los ataques en Arabia Saudita y Qatar. “Estamos entrando rápidamente en una fase muy peligrosa, sin precedentes.”

Por ello, el nivel de ansiedad en las capitales asiáticas está en aumento. “Para Asia, que depende de las importaciones de energía, esto plantea la posibilidad de una interrupción en el suministro que podría afectar significativamente la disponibilidad y asequibilidad de energía, dependiendo de la gravedad y duración de la interrupción”, dice la economista Priyanka Kishore en Asia Decoded.

Últimas noticias EE. UU. probablemente no limitará el dominio de China en minerales críticos Gran parte de la marina de Irán ha sido neutralizada Las Cortes necesitan una doctrina de emergencia falsa, muestra caso de tarifas de Trump

Los economistas de Morgan Stanley señalan que cada aumento sostenido de 10 dólares por barril “impactará directamente en el crecimiento del PIB de Asia en 20-30 puntos básicos.” India, escribe Morgan Stanley, “podría ser especialmente vulnerable.”

“El déficit en cuenta corriente de India, que es del 1,2% de su PIB, se ampliaría en 50 puntos básicos por cada aumento de 10 dólares en el precio del petróleo”, dicen los analistas. “Tailandia, Corea, Taiwán e India,” añaden, “estarían más expuestos a una caída en el crecimiento debido a sus mayores balances de petróleo y gas.”

Alicia Garcia-Herrero, economista jefe para Asia-Pacífico en Natixis, dice que “el impacto económico en Asia va más allá del petróleo, con consecuencias para la movilidad, la construcción, las finanzas y la defensa.”

Garcia-Herrero afirma que un conflicto prolongado puede convertir en condiciones permanentes los desvíos temporales, retrasos y aumentos en las tarifas de transporte, lo que elevaría los costos de importación y la inflación. “El aumento de los precios de la energía puede afectar los márgenes de ganancia de las aerolíneas,” dice. “Hará que los vuelos entre Asia y Europa sean más caros y reducirá el gasto de los turistas adinerados del Medio Oriente en Asia.”

Desde una perspectiva, Kishore argumenta que la dependencia directa de Asia del crudo iraní es limitada, habiendo caído significativamente desde que EE. UU. se retiró del acuerdo nuclear en 2018 y reimponía sanciones a Teherán.

Es cierto que China ha tratado de sortear las sanciones mediante flotas en la sombra y transbordos. China recibe más del 90% de los envíos de petróleo de Irán, lo que representa alrededor del 14% de las importaciones totales de China. Pero hay poca evidencia de que otras economías asiáticas participen en prácticas similares para mantener vínculos comerciales significativos con Irán.

“Sin embargo, esto no protege a toda la región de shocks en el suministro,” dice Kishore. “En el centro de todo está el control de Irán sobre el Estrecho de Ormuz, por donde pasa aproximadamente una quinta parte del petróleo y gas natural del mundo cada día.”

“También es la ruta principal para los envíos de energía desde Oriente Medio a Asia, y ha quedado paralizada ante el aumento de riesgos de seguridad, agravados por la creciente reticencia de las aseguradoras a cubrir la guerra en los buques que pasan por el estrecho.”

Aunque el presidente de EE. UU., Donald Trump, dice que los barcos navales estadounidenses escoltarán los petroleros si es necesario, organizar convoyes así tomaría tiempo y pondría en riesgo a las fuerzas militares estadounidenses ante posibles represalias iraníes.

“Si bien los comentarios del presidente Trump sobre seguros y escoltas de petroleros provocaron una caída en los precios del petróleo, cuestionamos cuánto se ha avanzado en la planificación de un respaldo de seguros y pensamos que podrían surgir desafíos para ejecutar rápidamente este plan,” dijeron analistas de RBC Capital Markets en una nota.

Kishore señala que “estos desarrollos probablemente mantendrán los precios de la energía en presión al alza hasta que las preocupaciones por la escasez en el mercado físico disminuyan.”

Si hay alguna esperanza, es que los mercados bursátiles sobrevalorados entrarán en una fase de corrección, aunque no necesariamente colapsarán, dicen los analistas. “Estratégicamente, seguimos siendo optimistas y vemos la debilidad a corto plazo como una oportunidad para construir posiciones en temas clave como defensa, energía y retorno a los accionistas,” dice Timothy Moe, analista de Goldman Sachs.

Pero las formas en que la apuesta de Trump en Irán altera la dinámica geopolítica en Asia podrían ser profundas, comenzando por China. Desde principios de enero, el Partido Comunista de Xi Jinping ha observado cómo Trump ha llevado a cabo intentos de cambio de régimen en dos países en los que Pekín había invertido mucho durante décadas: Venezuela y ahora Irán.

Todo esto seguramente será un tema central en las reuniones anuales de las “Dos Sesiones” en Pekín esta semana. El jueves, China anunció que reducirá su objetivo de crecimiento del PIB para 2026 a entre el 4,5% y el 5%.

“Económicamente, Oriente Medio suministra aproximadamente la mitad del petróleo crudo que importa China, dejando a Pekín muy expuesto a la inestabilidad regional, especialmente en caso de un conflicto prolongado o interrupciones en las rutas de transporte clave,” advierte Yan Wang, estratega de Oxford Economics.

Wang espera que el impacto negativo del shock petrolero en la economía china sea limitado y manejable, ya que actualmente anticipa que la guerra durará solo unas semanas, como máximo uno o dos meses.

“Mientras tanto, China ha ampliado significativamente sus reservas estratégicas de petróleo y sus inventarios comerciales a través de las principales petroleras estatales, proporcionando un importante colchón contra posibles interrupciones en el suministro,” señala Wang.

Aun así, aunque el impacto de la guerra en Irán en la economía china parece manejable en este momento, como cree Chang Shu, analista de Bloomberg Economics, podría conducir a una mayor inflación y a vientos en contra cada vez más fuertes para la importante maquinaria exportadora de China.

Y “geopolíticamente, el daño puede ser mayor y más duradero,” argumenta Shu, quien añade que “es un patrón similar al de enero, cuando EE. UU. capturó al expresidente venezolano Nicolás Maduro.”

El conflicto está remodelando rápidamente las perspectivas de Japón para 2026. Ya sacudido por los aranceles de Trump y sus efectos inflacionarios, Japón ahora enfrenta mayores costos energéticos en medio de un yen subvalorado.

Más del 60% de las importaciones de petróleo de Tokio se transportan por el Estrecho de Ormuz. Y a diferencia de períodos anteriores de “riesgo activo” en los mercados, cuando el yen actuaba como refugio seguro, esta semana la moneda japonesa está cayendo.

La primera ministra Sanae Takaichi enfrenta un delicado equilibrio con Trump, con quien hasta ahora ha tenido buena relación. La ataque a Irán probablemente no será popular entre los 125 millones de japoneses. Takaichi corre el riesgo de perder apoyo público si parece alineada con las aventuras militares de Trump.

Al mismo tiempo, China está apretando las medidas contra la economía de Takaichi por su apoyo a Taiwán.

“Japón enfrenta una guerra comercial iniciada por sus dos mayores clientes: China y EE. UU.,” explica el economista Richard Katz, quien publica el boletín Japan Economy Watch.

Suscríbase a uno de nuestros boletines gratuitos

El informe diario Empiece bien su día con las principales noticias de Asia Times

El informe semanal Resumen semanal de las historias más leídas de Asia Times

“Pekín está intensificando sus restricciones a las exportaciones a Japón por temas de Taiwán. Mientras tanto, Trump ha amenazado con subir aranceles a Japón y otros si intentan reducir los aranceles del 15% que previamente acordaron, a pesar de que la Corte Suprema anuló la justificación legal de Trump para esos aranceles. China y EE. UU. compran casi dos quintas partes de las exportaciones globales de Japón,” dijo Katz.

Por ahora, la estrategia principal de Tokio es diversificar sus destinos de exportación y aumentar su participación en acuerdos de libre comercio. Los esfuerzos incluyen lograr que la Unión Europea se una al Acuerdo Integral y Progresista de Asociación Transpacífica (CPTPP).

Al mismo tiempo, Tokio, en un esfuerzo aparente por no enfadar a Trump, afirma que mantendrá el arancel del 15% y el paquete de inversión de 550 mil millones de dólares. ¿O Takaichi busca una salida diplomática a esas cargas?

Mientras tanto, Takaichi se da cuenta rápidamente de que 2026 no será el año de las reformas audaces que prometió. Más bien, será un año de resistir una recesión. Tampoco parece que el Banco de Japón esté dispuesto a ayudar a su gobierno con mayor liquidez a medida que aumentan las amenazas inflacionarias globales.

“La diversificación puede sonar bien, pero no es tan fácil en un mundo de cadenas de suministro globalmente integradas,” dice Katz. “Cuánto vende Japón a China y al resto de Asia depende de sus propias ventas a EE. UU. La suma de EE. UU., China y el resto de Asia representa casi las tres cuartas partes de las exportaciones de Japón. Por lo tanto, cuanto más suban los aranceles de Trump contra China, más sufrirá Japón.”

En Seúl, 2026 puede estar escapándose aún más rápido del presidente Lee Jae Myung. La caída del Kospi es solo un dato. Lee convocó una reunión de gabinete de emergencia para discutir la turbulencia. El gobernador del Banco de Corea, Rhee Chang Yong, también convocó a los responsables políticos en una reunión de emergencia mientras el won caía a su nivel más bajo en 17 años.

El ministro de Finanzas, Koo Yun-cheol, dice que las autoridades de Seúl están monitoreando de cerca los movimientos del mercado de divisas. El equipo de Rhee señala que “vigilarán de cerca si las tasas de cambio del won y los rendimientos de los bonos se desvían excesivamente de los fundamentos internos, incluso considerando factores externos.”

Pero el año en Asia depende de hacia dónde lleve Trump una política exterior cada vez más agresiva de EE. UU. y sus consecuencias para la economía estadounidense y más allá.

“Uno de los pilares de nuestra perspectiva para 2026 era la percepción de una ‘desvaneciente cautela’ respecto a la política de EE. UU.,” dice Joseph Lupton, economista de JPMorgan. “Los datos de principios de año sugerían que las empresas estaban dejando atrás la parálisis en contratación y gastos de capital no tecnológico, y comenzaban a desplegar sus beneficios y capital resilientes. Esta recuperación incipiente ahora está en riesgo. Una guerra militar, sumada a la ‘guerra comercial’ en curso de EE. UU., podría reavivar preocupaciones sobre la estabilidad global.”

Síguelo en X en @WilliamPesek

Regístrese aquí para comentar sobre las historias de Asia Times O Inicie sesión en una cuenta existente