A pesar de las directrices de producción, Lucid todavía tiene un largo camino por recorrer

Una de las cosas frustrantes de invertir en empresas es que, incluso cuando avanzan hacia sus metas, los resultados pueden no llegar lo suficientemente rápido. Desafortunadamente, creo que eso es lo que está sucediendo con Lucid (LCID 4.04%) y su objetivo de aumentar la producción de vehículos a entre 25,000 y 27,000 unidades este año.

Aunque la compañía mostró avances impresionantes en la producción en 2025, la guía para el año actual representa una desaceleración en el crecimiento. Y esto ocurre en un momento en que la industria de vehículos eléctricos (VE) atraviesa una situación difícil.

Fuente de la imagen: Lucid.

Lucid está logrando algunos avances en su producción de vehículos

Recientemente, Lucid reportó su producción para 2025, que casi se duplicó respecto al año anterior, alcanzando 17,840 vehículos. La dirección ha estado trabajando durante años para aumentar la fabricación, lo cual se ha complicado por la pandemia de COVID-19, aranceles y una serie de cambios en la gestión en los últimos años. Lucid está en su segundo CEO desde que salió a bolsa en 2019.

La dirección prevé un aumento significativo en la producción este año, aunque no tan fuerte como el año pasado, con un incremento entre el 40% y el 51% y alcanzando hasta 27,000 vehículos. El CFO de Lucid, Taoufiq Boussaid, señaló que el último trimestre mostró un “cambio de paso en la producción y en la economía de unidades”, y que el progreso logrado ayudará a crear un “ritmo operativo repetible y estable de cara a 2026.”

Lucid enfrenta un camino difícil, y no está claro qué hay a la vuelta de la esquina

El aumento de producción de la compañía en 2025 y la guía para este año pueden hacer parecer que está en el camino correcto. Pero creo que los inversores deberían analizar con mayor crítica lo que está sucediendo con la empresa.

Primero, aunque Lucid espera aumentar su producción de vehículos este año, será mucho menor que el año pasado. Lucid casi duplicó su producción en 2025, pero estima que fabricará solo un 51% más de vehículos este año en comparación con el anterior. Esto es especialmente notable porque Lucid fabricó menos de 18,000 vehículos el año pasado. No es una cantidad impresionante y está muy por debajo de la producción de su competidor Rivian, que fue de 42,284 autos.

Expandir

NASDAQ: LCID

Lucid Group

Cambio de hoy

(-4.04%) $-0.41

Precio actual

$9.86

Datos clave

Capitalización de mercado

$3.4 mil millones

Rango del día

$9.56 - $10.25

Rango de 52 semanas

$9.12 - $33.70

Volumen

347K

Promedio de volumen

7.6M

Margen bruto

-9280.51%

Además, la guía de producción resulta aún más decepcionante considerando que Lucid comenzará a construir un nuevo VE de tamaño mediano a finales de este año. El nuevo modelo tendrá un precio de inicio justo por debajo de los $50,000 y podría llegar a ser una pieza importante para que Lucid atraiga a más compradores con presupuesto limitado. El CEO interino de Lucid, Marc Winterhoff, dijo en la llamada de resultados del cuarto trimestre que no habrá una producción “significativa” de su vehículo de tamaño mediano este año. Creo que esto hace que las estimaciones de producción de Lucid sean aún más decepcionantes, considerando que la compañía tendrá tres modelos en producción — en comparación con dos ahora — y sin embargo, el crecimiento de la producción se desacelerará respecto al año pasado.

Y por último, Lucid y otros fabricantes de automóviles enfrentan un entorno de consumo difícil. No solo han expirado los créditos fiscales para VE (de los cuales Lucid se benefició mediante una laguna en los arrendamientos), sino que la demanda de VE en general está disminuyendo. Una encuesta AAA de 2025 encontró que solo el 16% de los compradores de autos en EE. UU. dijeron que era “probable” o “muy probable” que compraran un VE, el nivel más bajo desde 2019.

Los estadounidenses también muestran poco entusiasmo por la economía, con una encuesta reciente de Pew Research que revela que el 72% de los estadounidenses considera que las condiciones económicas recientes son “justas” o “pobres”. Lucid no puede solucionar por sí sola la demanda de VE, ni hacer mucho respecto al pesimismo de los estadounidenses sobre la economía, pero son problemas serios para el fabricante de VE de lujo, considerando que su vehículo más barato ahora cuesta alrededor de $70,000.

Al sumar todo lo anterior, creo que apunta a un año difícil para Lucid. Los accionistas actuales deben esperar volatilidad en el horizonte, y los posibles inversores probablemente deberían esperar antes de comprar acciones de Lucid por ahora.