El aumento de la tensión en Oriente Medio ha provocado una demanda de refugio, el índice del dólar sube considerablemente y podría registrar su mejor rendimiento semanal en más de un año

La APP de Zhitong Finance ha sabido que, en el contexto del aumento de la demanda de refugio debido a la escalada de la situación en Oriente Medio, el dólar estadounidense podría registrar su mejor desempeño en más de un año esta semana. Los inversores ahora centran su atención en el informe de empleo de Estados Unidos que se publicará el viernes, para determinar si la tendencia alcista del dólar puede continuar.

Los datos muestran que el índice del dólar al contado ha subido aproximadamente un 1,4% en lo que va de semana. Si esta subida se mantiene, será la mejor semana para este índice desde noviembre de 2024. Anteriormente, debido a la incertidumbre en las políticas de Washington y a las expectativas del mercado de que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés este año, la tendencia general del dólar fue débil, pero la subida de esta semana ha revertido parcialmente esa tendencia.

Uno de los factores clave que impulsa la fortaleza del dólar es el aumento significativo en los precios del petróleo. Desde que Estados Unidos lanzó un ataque militar contra Irán el 28 de febrero, el precio del petróleo crudo de referencia en Estados Unidos, West Texas Intermediate (WTI), ha subido más del 17%. El aumento en los precios de la energía ha reavivado las preocupaciones inflacionarias y, al mismo tiempo, ha debilitado las expectativas del mercado de una reducción de tasas por parte de la Fed, lo que ha impulsado la tendencia alcista del dólar.

A pesar de la clara recuperación de esta semana, el índice del dólar en lo que va de año sigue prácticamente sin cambios, y en comparación con el nivel en que tomó posesión el presidente estadounidense Donald Trump el año pasado, ha caído aproximadamente un 8%.

Antes de la publicación del informe de empleo no agrícola del viernes, los operadores del mercado de opciones a corto plazo han elevado su optimismo respecto al dólar a su nivel más alto desde junio de 2024. Los analistas creen que, si los datos de empleo son sólidos, esto reforzará aún más la confianza de los inversores en el dólar. El equipo de estrategia de Goldman Sachs afirmó en su informe que, aunque el mercado actualmente está atento a la situación en Oriente Medio y a la evolución de los precios de la energía, los datos del mercado laboral estadounidense seguirán siendo un factor importante para determinar el comportamiento del tipo de cambio, en función de su impacto en el crecimiento y las expectativas de tasas de interés.

Según una encuesta realizada a economistas por los medios, se espera que en febrero Estados Unidos haya añadido 55,000 empleos no agrícolas, una cifra claramente inferior a los 130,000 del mes de enero. Los operadores del mercado de divisas señalan que, si los datos superan las expectativas, podrían desencadenar una nueva ronda de compras de dólares, ya que los inversores reevaluarán la trayectoria de la política de la Fed.

Karl Schamotta, jefe de estrategia de mercado de Corpay, afirmó que unos datos de empleo sólidos reforzarán la tendencia actual del mercado de una reevaluación hawkish de la Fed y continuarán con la reciente tendencia alcista del dólar. Entre las principales monedas, el yen, el euro y la libra esterlina son las más propensas a sufrir una nueva presión de venta.

No obstante, algunos analistas señalan que, incluso si los datos de empleo son peores de lo esperado, esto no sería suficiente para que la Fed reduzca las tasas rápidamente. Jayati Bharadwaj, estratega de divisas de TD Securities, afirmó que solo en el caso de que los datos de empleo sean extremadamente débiles y acompañados de un aumento notable en la tasa de desempleo, el mercado podría reconsiderar las perspectivas de recortes de tasas este año, ya que las preocupaciones principales siguen siendo el conflicto en Oriente Medio y los riesgos inflacionarios.

Mientras tanto, las perspectivas económicas de Europa enfrentan presiones debido a los riesgos energéticos. La escalada en los precios de la energía provocada por el conflicto en Oriente Medio ha puesto de manifiesto la dependencia de Europa de los suministros energéticos de esa región, generando temores de una posible estanflación. En lo que va de semana, el euro frente al dólar ha caído aproximadamente un 1,7%, situándose en torno a 1,1605 dólares.

Davide Oneglia, economista de TS Lombard, señaló que si el tránsito en el estrecho de Ormuz se ve obstaculizado por el conflicto, esto reforzará aún más las presiones de estanflación en Europa, ya que la reducción en el suministro de energía y el aumento de los precios podrían reducir el Producto Interno Bruto europeo en hasta un 0,9%.