La mayoría de las instituciones de seguros planean aumentar ligeramente su asignación en acciones A este año

Periodista: Leng Cuihua

La Asociación de Gestión de Activos de Seguros y Bancos de China (en adelante, “Asociación de Gestión de Activos de Seguros y Bancos”) publicó recientemente los resultados de la “Encuesta de Perspectivas de Asignación de Activos de las Instituciones de Seguros para 2026”, que muestra que las instituciones de seguros en general tienen una visión optimista sobre los activos de inversión nacionales este año, principalmente acciones y fondos de inversión en valores. La mayoría de las instituciones de seguros son bastante optimistas respecto al mercado A en 2026 y planean aumentar ligeramente su asignación a acciones A. Además, los productos de inversión en el extranjero más favorables para 2026 son las acciones de Hong Kong, con atención significativa también a la inversión en oro y en acciones estadounidenses.

Además, el índice de confianza en la inversión del sector de gestión de activos de seguros y bancos, publicado por la asociación, muestra un aumento notable en la confianza en la inversión en acciones.

Inversión en el extranjero con preferencia por las acciones de Hong Kong

La Asociación de Gestión de Activos de Seguros y Bancos indica que esta encuesta enfatiza más la “asignación de activos”. Participaron 127 instituciones de seguros, incluyendo 36 gestoras de activos de seguros y 91 compañías de seguros.

Los resultados muestran que, en cuanto a la asignación de activos principales, las acciones y fondos de inversión en valores son los activos nacionales más favorecidos por las instituciones de seguros en 2026. La mayoría de las instituciones esperan mantener las proporciones de asignación en depósitos bancarios, bonos, fondos de inversión en valores y otros activos financieros en niveles similares a 2025, aunque algunas están dispuestas a aumentar moderadamente o ligeramente la inversión en acciones.

Específicamente, el 64.86% de las gestoras de activos de seguros planean aumentar ligeramente o moderadamente su asignación en acciones, y el 62.63% de las compañías de seguros hacen lo mismo.

En cuanto a bonos, la mayoría de las instituciones de seguros mantienen una postura neutral respecto al mercado de bonos en 2026. En bonos de tasa de interés, se espera que el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años esté entre 1.8% y 1.9% (inclusive), y el de los bonos a 30 años entre 2.2% y 2.4% (inclusive). En bonos de crédito, más de la mitad de las instituciones prevén que el rendimiento medio de los bonos de alta calidad esté en el rango de 2.0% a 2.5% (inclusive), y que el diferencial de crédito tenga una tendencia de oscilación general. Para 2026, las instituciones de seguros prefieren bonos corporativos de alta calidad, bonos perpetuos bancarios, bonos de capital secundario y bonos convertibles. En cuanto a la duración, los bonos de 10 a 30 años son las principales opciones de asignación, manteniendo en general la estrategia de duración actual.

En inversión en el extranjero, las instituciones de seguros consideran que las acciones de Hong Kong son las más favorables en 2026. La inversión en oro y en acciones estadounidenses también recibe considerable atención. En cuanto a la tendencia operativa, la mitad de las gestoras de activos planean aumentar ligeramente su asignación en acciones de Hong Kong, mientras que el 40% de las compañías de seguros planean mantener su proporción actual en estas acciones.

Dos líneas principales de atención en las acciones A

En cuanto a la inversión en acciones A, los resultados muestran que la mayoría de las instituciones de seguros mantienen una actitud optimista hacia el mercado A en 2026 y planean aumentar ligeramente su asignación. Además, consideran que este año se centrará en dos líneas principales: la nueva productividad de calidad y la recuperación del ciclo económico.

Específicamente, en cuanto a sectores, las instituciones prefieren el índice STAR 50, el CSI 300, el índice A 500 de Zhongzheng y el mercado de创业板; en industrias, destacan electrónica, metales no ferrosos, equipos eléctricos, computación, telecomunicaciones, biomedicina y química básica; en temas de inversión, se enfocan en semiconductores, defensa y militar, inteligencia artificial, robótica, metales energéticos, aeroespacial comercial, acciones de alto dividendo, biomedicina y medicamentos innovadores. Coinciden en que la recuperación de beneficios empresariales y el entorno de liquidez son los principales factores que influirán en el mercado A este año.

En cuanto a fondos, casi la mitad de las instituciones planean aumentar ligeramente su inversión en fondos públicos en 2026. Las gestoras prefieren fondos de acciones, fondos de bonos secundarios, fondos mixtos con orientación en acciones, fondos indexados y ETFs; las compañías de seguros prefieren fondos de bonos secundarios, fondos de acciones, fondos mixtos, fondos de crecimiento y ETFs.

Un responsable de Everbright Yongming Asset Management (en adelante, “Everbright Yongming”) comentó a un periodista del Securities Daily: “Nos centramos principalmente en las dos líneas principales de la nueva productividad y la recuperación del ciclo, buscando certeza en la rotación.” La línea de nueva productividad es el foco principal de la compañía, centrada en innovaciones tecnológicas con avances reales y en sectores de manufactura avanzada. En la línea de recuperación del ciclo, Everbright Yongming se enfocará en sectores con potencial de reversión de beneficios, como la industria química y las energías renovables (como almacenamiento de energía). El responsable señaló que, con la profundización de las políticas anti-involución y la recuperación de la demanda global, la oferta y demanda en algunos sectores manufactureros intermedios mejorará, y se prevén oportunidades de recuperación de beneficios en áreas como química y energías renovables.

鲁晓岳, fundador de Yan Shu Asset Management, afirmó a este diario que, bajo el consenso de un “crecimiento lento” y un mercado estructural, se espera que las líneas principales sean la tecnología y los recursos durante todo el año. Si los datos económicos siguen mejorando, sectores cíclicos como el consumo también podrían experimentar oportunidades de cambio en las valoraciones. Recomienda centrarse en la cadena industrial de IA y manufactura avanzada en la línea de tecnología, y en metales industriales como cobre, aluminio y estaño, así como en recursos estratégicos como tierras raras y litio en la línea de recursos.

(Editar: Qian Xiaorui)

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