Las ventas del cuarto trimestre de 2025 de BioMarin Pharmaceutical en (NASDAQ:BMRN) superan las estimaciones

BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) reportó resultados del cuarto trimestre del año calendario 2025 que superaron las expectativas del mercado, con un aumento en las ventas del 17% interanual hasta 874,6 millones de dólares. La compañía espera que los ingresos del año completo sean aproximadamente 3,38 mil millones de dólares, cerca de las estimaciones de los analistas. Su beneficio no-GAAP de 0,46 dólares por acción estuvo un 17,9% por debajo de las estimaciones consensuadas de los analistas.

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Aspectos destacados de BioMarin Pharmaceutical (BMRN) en el cuarto trimestre del año calendario 2025:

• Ingresos: 874,6 millones de dólares frente a las estimaciones de los analistas de 834,3 millones de dólares (crecimiento del 17% interanual, superando en un 4,8%)

• EPS ajustado: 0,46 dólares frente a las expectativas de los analistas de 0,56 dólares (fallo del 17,9%)

• EBITDA ajustado: -39,76 millones de dólares frente a las estimaciones de los analistas de 198,8 millones de dólares (margen del -4,5%, fallo significativo)

• Guía de EPS ajustado para el año fiscal 2026: 5,05 dólares en el punto medio, por debajo de las estimaciones de los analistas en un 5,3%

• Margen operativo: -5,1%, en comparación con el 21,6% del mismo trimestre del año pasado

• Margen de flujo de caja libre: 6,7%, en comparación con el 22,2% del mismo trimestre del año pasado

• Capitalización de mercado: 12,31 mil millones de dólares

“En 2025, la excelencia operativa llevó a fortalecer los resultados financieros, incluyendo un crecimiento de doble dígito en los ingresos, una rentabilidad sólida y un aumento en el flujo de caja. También avanzamos en múltiples medicamentos en nuestra cartera y cerramos el año anunciando la adquisición de Amicus”, dijo Alexander Hardy, presidente y director ejecutivo de BioMarin.

Visión general de la compañía

Pionera en tratamientos para condiciones que a menudo no tenían opciones terapéuticas previas, BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) desarrolla y comercializa terapias que abordan las causas raíz de trastornos genéticos raros, especialmente aquellos que afectan a los niños.

Crecimiento de ingresos

El rendimiento de ventas a largo plazo de una compañía es una señal de su calidad general. Cualquier negocio puede experimentar éxito a corto plazo, pero las de alto rendimiento disfrutan de un crecimiento sostenido durante años. Afortunadamente, el crecimiento anualizado de ingresos de BioMarin Pharmaceutical en los últimos cinco años fue del 11,6%, lo cual es decente. Su crecimiento estuvo ligeramente por encima del promedio de las empresas del sector salud y demuestra que sus ofertas resuenan con los clientes.

[Gráfico de ingresos trimestrales de BioMarin Pharmaceutical]

El crecimiento a largo plazo es lo más importante, pero en salud, una visión histórica de medio década puede no captar nuevas innovaciones o ciclos de demanda. El crecimiento anualizado de ingresos de BioMarin en los últimos dos años fue del 15,4%, por encima de su tendencia de cinco años, lo que sugiere que la demanda se ha acelerado recientemente.

Crecimiento interanual de ingresos de BioMarin Pharmaceutical

Este trimestre, BioMarin reportó un crecimiento interanual del 17% en ingresos, alcanzando los 874,6 millones de dólares, superando las estimaciones de Wall Street en un 4,8%.

Mirando hacia adelante, los analistas de ventas esperan que los ingresos crezcan un 13,4% en los próximos 12 meses, una ligera desaceleración respecto a los últimos dos años. Sin embargo, esta proyección es admirable y sugiere que el mercado pronostica éxito para sus productos y servicios.

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Margen operativo

El margen operativo es una medida importante de rentabilidad, ya que muestra la porción de ingresos que queda después de cubrir todos los gastos principales, desde el costo de bienes vendidos hasta publicidad y salarios. También es útil para comparar la rentabilidad entre empresas con diferentes niveles de deuda y tasas impositivas, ya que excluye intereses e impuestos.

BioMarin Pharmaceutical fue rentable en los últimos cinco años, pero se vio limitada por su gran base de costos. Su margen operativo promedio del 9,1% fue débil para un negocio del sector salud.

Por otro lado, el margen operativo de BioMarin aumentó en 17,2 puntos porcentuales en los últimos cinco años, gracias al crecimiento de sus ventas que le proporcionó un enorme apalancamiento operativo. En su rendimiento más reciente, podemos ver que la trayectoria de la compañía se mantiene, ya que su margen también ha aumentado en 5,9 puntos porcentuales en un período de dos años. Estos datos son muy alentadores y muestran que la tendencia está a su favor.

[Gráfico del margen operativo de los últimos 12 meses de BioMarin (GAAP)]

En el cuarto trimestre, BioMarin generó un margen operativo negativo del 5,1%, una caída de 26,7 puntos porcentuales respecto al año anterior. Esta contracción indica que fue menos eficiente, ya que sus gastos crecieron más rápido que sus ingresos.

Beneficio por acción (EPS)

Seguimos el cambio a largo plazo en el EPS por la misma razón que en los ingresos: para evaluar si el crecimiento de la compañía es rentable.

El EPS de BioMarin creció a una tasa compuesta anual del 13,8% en los últimos cinco años, por encima del 11,6% de crecimiento anualizado de los ingresos. Esto indica que la compañía se volvió más rentable por acción a medida que expandía sus operaciones.

[Gráfico del EPS de los últimos 12 meses de BioMarin (No-GAAP)]

Podemos profundizar en los beneficios de BioMarin para entender mejor los impulsores de su rendimiento. Como mencionamos antes, el margen operativo de BioMarin disminuyó en este trimestre, pero se expandió en 17,2 puntos porcentuales en los últimos cinco años. Este fue el factor más relevante (aparte del impacto en los ingresos) detrás de sus mayores beneficios; los gastos por intereses e impuestos también pueden afectar el EPS, pero no nos dicen tanto sobre los fundamentos de la compañía.

En el cuarto trimestre, BioMarin reportó un EPS ajustado de 0,46 dólares, frente a 0,92 dólares en el mismo trimestre del año pasado. Este resultado no cumplió con las estimaciones de los analistas, pero nos interesa más el crecimiento del EPS ajustado a largo plazo que los movimientos a corto plazo. Para los próximos 12 meses, Wall Street espera que el EPS anual completo de BioMarin alcance los 3,15 dólares, creciendo un 71,1%.

Conclusiones clave de los resultados del cuarto trimestre de BioMarin Pharmaceutical

Nos alegró ver que BioMarin Pharmaceutical superó las expectativas de ingresos de los analistas en este trimestre. Por otro lado, su guía de EPS para todo el año no cumplió y su EPS fue inferior a las estimaciones de Wall Street. En general, fue un trimestre más débil. La acción cayó un 4,1%, situándose en 60,32 dólares inmediatamente después del informe.

El informe de ganancias más reciente de BioMarin decepcionó. Un solo trimestre no define la calidad de una compañía, así que exploramos si la acción es una buena compra en el precio actual. Al tomar esa decisión, es importante considerar su valoración, cualidades comerciales y lo que ha ocurrido en el último trimestre. Cubrimos todo eso en nuestro informe completo de investigación, que puedes leer aquí, es gratuito.