13 empresas de gestión de patrimonio divulgan su informe de resultados 2025, con crecimiento en todas las métricas

李静 中国证券报

Hasta el 2 de marzo, 13 compañías de gestión de activos han divulgado sus resultados para 2025. Según los datos publicados, el tamaño de los productos de gestión de activos en existencia de cada empresa ha logrado un crecimiento positivo. Aunque los productos de inversión de renta fija siguen siendo predominantes, la estructura de productos de las compañías de gestión de activos está experimentando cambios silenciosos: la proporción de productos de gestión de activos híbridos está aumentando gradualmente, y la tendencia hacia la diversificación de productos ya empieza a ser evidente.

El tamaño de los productos en existencia ha logrado un crecimiento positivo en todos los casos

Según la recopilación del periodista de China Securities Journal, hasta la fecha, las 13 compañías de gestión de activos que han divulgado sus resultados para 2025 son: Xingyin Wealth Management, Puyin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Suyin Wealth Management, Hangyin Wealth Management, Shangyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, Hengfeng Wealth Management, Qingyin Wealth Management, Guangyin Wealth Management, Banque de France Agricultural Bank Wealth Management, BlackRock Jianxin Wealth Management y Huihua Wealth Management.

En cuanto al tamaño en existencia de los productos de gestión de activos, al cierre de 2025, Xingyin Wealth Management lidera con más de 2,43 billones de yuanes; Puyin Wealth Management y Zhongyou Wealth Management le siguen con 1,47 billones y 1,32 billones de yuanes respectivamente. Varias compañías de gestión de activos de bancos comerciales urbanos también han logrado una expansión estable en el tamaño de sus productos en existencia, alcanzando en particular Suyin Wealth Management y Hangyin Wealth Management tamaños de 826,2 mil millones y 607,6 mil millones de yuanes.

En cuanto a la tasa de crecimiento del tamaño en existencia de los productos, en comparación con finales de junio de 2025, al cierre de 2025, el tamaño de los productos de gestión de activos de las 13 compañías ha crecido en todos los casos, con 9 de ellas logrando un crecimiento de dos dígitos. La expansión del tamaño en existencia de los productos de gestión de activos de las empresas conjuntas ha sido especialmente notable: destaca el caso de Banque de France Agricultural Bank Wealth Management, cuyo tamaño pasó de 48,7 mil millones de yuanes a finales de junio de 2025 a 89,3 mil millones a finales de 2025, un aumento superior al 83%; BlackRock Jianxin Wealth Management y Huihua Wealth Management también lograron crecimientos rápidos de más del 20% y del 37% respectivamente.

La proporción de productos híbridos en el tamaño total en existencia está aumentando

En cuanto a la clasificación por tipo de producto, aunque los productos de renta fija siguen siendo predominantes, la estructura de productos de algunas de las principales compañías de gestión de activos se está optimizando gradualmente, aumentando la proporción de productos híbridos y reduciendo la de productos de renta fija, evidenciando una tendencia hacia la diversificación.

Por ejemplo, en el caso de Xingyin Wealth Management, al cierre de 2025, el tamaño en existencia de sus productos de renta fija es de 2,26 billones de yuanes, lo que representa una disminución de 0,62 puntos porcentuales respecto a finales de junio de 2025, situándose en el 98,19%; mientras que los productos híbridos en existencia alcanzan los 349 millones de yuanes, casi duplicándose respecto a junio de 2025, y su proporción aumenta en 0,7 puntos porcentuales, hasta el 1,52%.

Esta tendencia también se confirma a nivel sectorial. Según datos del Centro de Registro y Custodia de Gestión de Activos Bancarios, al cierre de 2025, el tamaño en existencia de productos de renta fija alcanza los 32,32 billones de yuanes, representando el 97,09% del total de productos en existencia, una disminución de 0,11 puntos porcentuales respecto a junio de 2025; los productos híbridos en existencia suman 0,87 billones de yuanes, con una proporción del 2,61%, un aumento de 0,1 puntos porcentuales en comparación con junio de 2025. En un contexto de tasas de interés bajas y recuperación del mercado de acciones, las compañías de gestión de activos están intensificando su enfoque en productos híbridos para satisfacer la demanda de inversión diversificada de los inversores.

Se espera que la tendencia continúe en 2026

Según datos del Centro de Registro y Custodia de Gestión de Activos Bancarios, en 2025, el tamaño en existencia de productos de gestión de activos aumentó en 3,34 billones de yuanes durante todo el año, alcanzando los 33,29 billones de yuanes, un crecimiento del 11,15%. De cara a 2026, muchos expertos del sector consideran que, en un contexto de continuación de la tendencia a la caída de las tasas de interés de los depósitos y vencimiento de depósitos de alto interés, el tamaño en existencia de productos de gestión de activos probablemente seguirá creciendo. Según cálculos del Instituto de Investigación de Huaxi Securities, en 2026, el tamaño en existencia de estos productos aumentará entre 1,5 y 2,3 billones de yuanes.

El economista jefe de Huaxi Securities, Liu Yu, opina que en 2026, los fondos adicionales para gestión de activos se dirigirán principalmente a productos de renta fija a corto plazo, dominados por productos con el menor período de tenencia, complementados por productos cerrados y de apertura diaria (no gestionados en efectivo). Entre estos, los productos con el menor período de tenencia, gracias a su flexibilidad en la suscripción y reembolso y a su rentabilidad estable, están convirtiéndose en un foco clave para las compañías de gestión de activos.

Al mismo tiempo, con la continua caída del centro de tasas de interés, el rendimiento de los activos subyacentes de los productos de gestión de activos también está disminuyendo gradualmente. Sumado a que en 2026 no habrá ganancias flotantes adicionales para aumentar los beneficios de los productos, el nivel de rentabilidad real de estos productos se verá aún más presionado. Liu Yu opina que, para hacer frente a la presión sobre los rendimientos, los productos de gestión de activos probablemente acelerarán su transformación hacia una mayor diversificación en activos y estrategias, y los fondos públicos podrían convertirse en un vehículo importante para implementar esta estrategia.