East West Securities: Los centros de datos de IA agravan la escasez de electricidad, preferencia por turbinas de gas, el potencial del almacenamiento de energía de IA es prometedor

East Wu Securities publicó un informe de investigación que indica que la explosión de la capacidad de cálculo de IA ha ampliado la brecha en el suministro eléctrico en Estados Unidos, aumentando significativamente la demanda de fuentes de energía. Los fabricantes de CSP están construyendo sus propias plantas de energía, prefiriendo inicialmente turbinas de gas y en segundo lugar almacenamiento de energía solar y eólica. Las empresas chinas se beneficiarán del alto ciclo económico en la construcción de energía en EE. UU. Se recomienda principalmente a la empresa clave en turbinas de gas, Dongfang Electric, y también prestar atención a Hailianxun, Harbin Electric y Shanghai Electric. Además, se recomienda especialmente a los líderes en almacenamiento de energía solar, Sunlight Power, CATL y EVE Energy.

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【Industria * Zeng Duohong】 Profundización: La expansión de los centros de datos de IA agrava la escasez de electricidad, aumentando la demanda de diversas fuentes de energía — Serie de investigación sobre energía en EE. UU.

Con la explosión de la capacidad de cálculo de IA, la brecha en el suministro eléctrico en EE. UU. se ha ampliado notablemente, y la demanda de fuentes de energía ha aumentado. Predicimos que para 2030, la capacidad acumulada de IA en EE. UU. alcanzará los 153 GW, lo que elevará la carga máxima de consumo eléctrico a 963 GW. Considerando una tasa de carga punta del 55%-60%, la demanda de capacidad de generación en 2030 será de 1751 GW, y en los próximos 5 años se necesitará agregar en promedio 100 GW anualmente. Entre 2026 y 2030, las nuevas instalaciones de generación aprobadas en EE. UU. suman menos de 200 GW, con un promedio anual de solo 50 GW, alcanzando solo el 50% de la demanda. Sumando la mala interconectividad de las tres principales redes eléctricas en EE. UU., los largos periodos de apagón y la continua retirada de plantas de carbón, la rigidez en el suministro eléctrico se ha convertido en el conflicto central para el desarrollo del sector.

La principal forma de suministro para los centros de datos de IA será mediante turbinas de gas, seguida por almacenamiento de energía solar y eólica, siendo la autoconstrucción por parte de los fabricantes de CSP una tendencia. Los centros de datos de IA requieren una alta estabilidad en el suministro eléctrico. Las turbinas de gas, por su estabilidad y bajo costo por kWh, son la opción preferida por los fabricantes de CSP. Las turbinas pesadas se adaptan a escenarios de gran capacidad, y las turbinas modificadas para aviación entregan rápidamente, siendo más adecuadas para proyectos sensibles a los plazos. La AIE estima que entre 2024 y 2035, EE. UU. añadirá más de 80 GW de energía de gas, destinándose en gran parte a centros de datos. El almacenamiento de energía solar y eólica, debido a su carácter de energía verde y su rentabilidad, se considera un complemento importante, y la mayoría de los fabricantes utilizan un esquema híbrido de “turbina de gas + almacenamiento de energía solar y eólica”. Aunque las celdas de combustible de óxido sólido (SOFC) se despliegan rápidamente, son eficientes y de bajo carbono, su costo por kWh es alto, por lo que solo se usan en escenarios distribuidos a pequeña escala. Actualmente, el mercado en Norteamérica está dominado por Bloom Energy, que ya tiene pedidos confirmados superiores a 2 GW.

La cadena de suministro china ha logrado avances tecnológicos en turbinas de gas completas y componentes clave, beneficiándose plenamente de la spill-over de pedidos internacionales. La industria global de turbinas de gas está experimentando un aumento en volumen y precio. En 2024, los pedidos nuevos de turbinas de más de 10 MW alcanzarán los 58 GW, y se espera que en 2025 superen los 90 GW (precio promedio de 1.5 millones de yuanes por MW, valor superior a 130 mil millones de yuanes). GE, Mitsubishi y Siemens en conjunto controlan el 85% del mercado, con capacidad instalada ya programada hasta 2029-2030. Los precios internacionales de estos productos han subido más del 30%. Las empresas chinas han logrado la localización de turbinas pesadas de nivel F, siendo Dongfang Electric, Shanghai Electric y Harbin Electric los principales fabricantes de la maquinaria completa. Empresas como Yiliang Co. han logrado avances en componentes críticos del extremo caliente de las turbinas. Jereh, como proveedor autorizado de Siemens, ha ingresado al mercado de turbinas modificadas para aviación en Norteamérica. La tasa de localización de componentes clave continúa aumentando, y en un contexto de alta demanda global, se presentan oportunidades significativas de spill-over en pedidos internacionales.

Recomendaciones de inversión: La explosión de la capacidad de cálculo de IA en EE. UU. ha ampliado la brecha en el suministro eléctrico, aumentando la demanda de fuentes de energía. Los fabricantes de CSP están construyendo sus propias plantas, prefiriendo turbinas de gas y almacenamiento de energía solar y eólica. Las empresas chinas se beneficiarán del ciclo económico alto en la construcción de energía en EE. UU. Se recomienda principalmente a Dongfang Electric, y también prestar atención a Hailianxun, Harbin Electric y Shanghai Electric. Además, se recomienda especialmente a los líderes en almacenamiento de energía solar, Sunlight Power, CATL y EVE Energy.

Advertencias de riesgo: Intensificación de la competencia, cambios regulatorios inesperados, menor a lo esperado en la promoción de soluciones de almacenamiento en corriente continua de baja tensión en centros de datos de IA, insuficiencia en el suministro de materias primas.

(Procedencia: Cailian News)