El conflicto en Oriente Medio impulsa al alza los precios mundiales del petróleo, con el diferencial de Brent sobre WTI alcanzando niveles máximos en más de dos años

Según informó la APP de Caixin, tras los ataques de Estados Unidos e Israel a Irán, la situación en Oriente Medio se intensificó rápidamente, impactando el mercado energético global y provocando un aumento significativo en los precios internacionales del petróleo. Sin embargo, las subidas en los precios de los diferentes crudos de referencia mostraron una notable divergencia, siendo el Brent el más afectado.

Como precio de referencia internacional, el Brent subió con mayor rapidez que el crudo West Texas Intermediate (WTI). El miércoles, los futuros de Brent para entrega en mayo en la Bolsa de Futuros de ICE Europe cerraron en 81,40 dólares por barril, frente a los 74,66 dólares del WTI para entrega en abril en la Bolsa de Nueva York, una diferencia de 6,74 dólares. La brecha entre ambos alcanzó su nivel más alto en más de dos años.

Los analistas señalan que, como referencia global de precios, el Brent es más sensible a los riesgos geopolíticos, por lo que suele reflejar un mayor “prima geopolítica” cuando la tensión en Oriente Medio aumenta. Matt Smith, analista principal de Kpler en EE. UU., indicó que, en comparación, el WTI refleja principalmente la oferta interna de EE. UU. y, en cierta medida, está relativamente aislado de la situación en Oriente Medio, por lo que su incremento es menor.

Los datos muestran que la diferencia de precios entre Brent y WTI se amplió hasta 6,87 dólares por barril el martes, su nivel más alto desde noviembre de 2023, en un momento en que el mercado evaluaba el impacto del conflicto entre Israel y Hamas en el suministro energético regional.

Rob Haworth, director de estrategia de inversión en gestión de activos de Bank of America, afirmó que desde mediados de 2025, con la escalada continua de las tensiones en Oriente Medio y el conflicto entre Rusia y Ucrania aún sin resolverse, la brecha entre Brent y WTI ha ido ampliándose. En junio de 2025, la diferencia era de apenas unos 2 dólares.

Por lo general, la diferencia entre los dos crudos de referencia ronda los 5 dólares por barril. Rob Thummel, gestor senior de cartera en Tortoise Capital, comentó que la ampliación actual refleja que el mercado está más preocupado por interrupciones en el suministro global que por problemas en el suministro interno de EE. UU.

El crudo Brent proviene principalmente del Mar del Norte y se denomina “crudo de transporte marítimo”, mientras que el WTI se obtiene principalmente de las regiones de esquisto en Texas y otras áreas del Bakken, en EE. UU., y se transporta por tuberías hasta Cushing, Oklahoma, donde se almacenan y negocian, para luego enviarlo a refinerías o exportarlo desde la costa del Golfo de México.

Según datos publicados el miércoles por la Administración de Información de Energía de EE. UU., las reservas de crudo en Cushing, base de precios del WTI, alcanzaron su nivel más alto en 18 meses, con 26,5 millones de barriles, por encima de los 24,9 millones de la semana anterior. Esto, en cierta medida, limitó el potencial de subida del precio del WTI.

Al mismo tiempo, la tensión en Oriente Medio podría provocar un ajuste a corto plazo en el suministro mundial de crudo. Debido a la ralentización en el tránsito por el estrecho de Hormuz, algunos campos petroleros en Irak han reducido o detenido su producción, ya que las instalaciones de almacenamiento se están llenando progresivamente.

Datos de Kpler muestran que en la región del Golfo Pérsico, el número de superpetroleros de gran tamaño cargados de crudo en alta mar está aumentando, mientras que la cantidad de buques vacíos ha disminuido notablemente. Los analistas explican que esto se debe a que los buques llenos de crudo no pueden abandonar el Golfo, y los buques vacíos tienen dificultades para entrar en los puertos, creando cuellos de botella en el transporte.

Smith señaló que, dado que la capacidad de almacenamiento terrestre en los países productores de Oriente Medio es limitada, en caso de interrupciones en el transporte, estos países podrían enfrentarse a presiones de almacenamiento. La mayoría de los países productores no tienen suficiente capacidad de inventario para cubrir más de 20 días de producción.

Para estabilizar el transporte de energía, la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, anunció el miércoles que el gobierno estadounidense implementará una serie de medidas para apoyar el comercio petrolero en el Golfo Pérsico. El día anterior, EE. UU. anunció que proporcionará seguros para los buques petroleros, y el presidente Trump afirmó que, si fuera necesario, la Marina de EE. UU. escoltaría los convoyes en el Golfo.

Estas medidas, en cierta medida, aliviaron la tensión del mercado. El miércoles, el precio del WTI cayó momentáneamente a 73,28 dólares, mientras que el del Brent tocó un mínimo de 80,30 dólares. Sin embargo, ambos precios de referencia mantuvieron un ligero aumento durante el día.

Shawn Reynolds, gestor del fondo de recursos globales de VanEck, comentó que la reciente caída en los precios del petróleo se debe principalmente a que el mercado anticipa que el estrecho de Hormuz podría volver a la normalidad antes de lo esperado. La mayoría de los operadores creen que la situación entre EE. UU. e Irán no se agravará significativamente en el corto plazo.

No obstante, advirtió que si los inversores creen que el estrecho de Hormuz podría cerrarse durante varias semanas o incluso más tiempo, los precios del petróleo podrían experimentar una nueva subida.