La posibilidad de que "Gamma Squeeze" haya acelerado la caída abrupta del precio del oro

Según un informe de PANews publicado el 31 de enero, los analistas de inversores institucionales sugieren que la significativa caída del precio del oro el viernes pasado pudo haber sido causada en gran parte por un fenómeno conocido como “gamma squeeze”. Organizaciones de análisis como Golden Ten Data señalan que este mecanismo de mercado fue uno de los factores que agravaron aún más la volatilidad en los precios.

Mecanismo del mercado de opciones y “gamma squeeze”

El “gamma squeeze” ocurre cuando el precio del mercado atraviesa un rango de precios determinado y los traders que poseen posiciones en opciones de venta se ven forzados a comprar o vender futuros o acciones ETF para mantener el equilibrio de su cartera. Específicamente, cuando el precio supera el nivel de ejercicio de muchas opciones, se produce una compra adicional, y cuando cae por debajo, se acelera la venta. Este proceso de ajuste automático tiende a amplificar aún más la volatilidad del mercado.

Estado actual del ETF de oro SPDR y del mercado de opciones CME

El viernes, en la negociación del ETF de oro SPDR, expiraron muchas opciones con precios de ejercicio en 465 y 455 dólares. Además, en el mercado CME, en las opciones de marzo y abril, muchas posiciones se concentraban en niveles de 5300, 5200 y 5100 dólares, lo que sugiere que al atravesar estos rangos de precios, podría haberse activado un “gamma squeeze”.

Se señala que la existencia simultánea de posiciones comprimidas en múltiples mercados pudo haber contribuido a la mayor amplitud en la fluctuación del precio del oro en esta ocasión.