Desde febrero, más de 20 fondos QDII han suspendido las suscripciones de gran volumen

El primer día de negociación después del Año Nuevo, varias fondos QDII anuncian oficialmente la suspensión de compras a gran escala. Desde febrero, más de 20 fondos QDII han anunciado sucesivamente el cierre a nuevos inversores.

Expertos del sector indican que la limitación en las compras de fondos QDII generalmente se debe a restricciones en los límites de divisas, control del tamaño del fondo y protección de los intereses de los inversores. También advierten que el rendimiento de los fondos QDII está altamente relacionado con la volatilidad del mercado extranjero, y que algunos sectores como tecnología en EE. UU. experimentan grandes fluctuaciones, además de riesgos de tipo de cambio y regulación en el extranjero. Los inversores deben actuar con racionalidad, evitando comprar en exceso o seguir ciegamente las tendencias.

Más de 20 fondos QDII “cerrados a nuevas compras”

El 24 de febrero, Morgan Global Emerging Markets Hybrid (QDII) anunció que, para garantizar la estabilidad del fondo y proteger los intereses de los tenedores de participaciones, a partir del 24 de febrero, el límite diario de compra, inversión periódica y transferencia en una sola cuenta será de 1000 yuanes (incluyendo 1000 yuanes). Para cantidades superiores, la gestora del fondo tendrá la facultad de rechazar dichas solicitudes. La fecha de reanudación de compras a gran escala, inversiones periódicas y transferencias será comunicada en un aviso posterior.

Además, Hua An Hang Seng Technology ETF Inception Linked (QDII) y Hua An Hang Seng Internet Technology Industry ETF Inception Linked (QDII) también anunciaron el 25 de febrero la suspensión de compras a gran escala y de inversiones periódicas, limitando las compras a 500 yuanes y 5000 yuanes, respectivamente.

Según datos no completos, excluyendo los cierres por descanso en las bolsas extranjeras, desde febrero, más de 20 fondos QDII han anunciado la suspensión de compras a gran escala, con algunos límites diarios de compra incluso tan bajos como 10 yuanes.

Expertos del sector señalan que la limitación en las compras de fondos QDII suele estar motivada por restricciones en los límites de divisas, control del tamaño del fondo y protección de los intereses de los inversores.

Un gestor de fondos QDII en Shanghái afirmó que las compañías de fondos necesitan obtener la cuota de inversión QDII otorgada por la Administración de Divisas para invertir en acciones o bonos en el extranjero, y que dichas inversiones ocupan la cuota de divisas de la compañía. Cuando el mercado extranjero rinde bien, los inversores compran en masa fondos QDII, reduciendo la cuota de divisas disponible. Si la cuota se agota, la gestora implementará medidas de limitación.

Un gestor en Shenzhen opinó que controlar el tamaño del fondo es una de las razones principales para limitar las compras. Si el fondo es demasiado grande, puede afectar la estrategia y la flexibilidad para ajustar la cartera. Por ello, las gestoras controlan el tamaño cuando es necesario para evitar impactos negativos en la operación del fondo.

“Las restricciones también protegen los intereses de los tenedores. Por ejemplo, en un fondo vinculado al ETF del índice Nasdaq, si todos compran en un día, pero los fondos nuevos no pueden invertirse inmediatamente, el gestor debe comprar en varias fases. Durante este proceso, los fondos no invertidos permanecen en forma de efectivo, sin generar rendimiento. Como estos fondos ya están contabilizados en el patrimonio del fondo, el rendimiento total del fondo en un día no cambia mucho, pero la participación en la distribución de beneficios aumenta, diluyendo las ganancias de cada inversor individual. Por lo tanto, las limitaciones en las compras también protegen los intereses de los tenedores, evitando que sus beneficios se diluyan”, explicó la fuente.

Aún hay que tener precaución ante los riesgos

No comprar en exceso ni seguir ciegamente las tendencias

Datos de Wind muestran que, hasta el 24 de febrero, más del 60% de los fondos QDII han suspendido las compras o las compras a gran escala. Debido a las restricciones en los fondos QDII, una gran cantidad de capital entra en el mercado secundario para adquirir participaciones, impulsando el aumento del precio de algunos productos. Actualmente, un ETF tecnológico del índice Nasdaq tiene un sobreprecio superior al 16%, y varios fondos QDII indexados pasivos tienen un sobreprecio entre el 5% y el 10%.

En cuanto a la emisión de fondos QDII, en 2025 se crearon solo 19 fondos, con una recaudación total de 19.48 mil millones de yuanes. En 2026, ya se han lanzado 5 nuevos fondos QDII, muchos centrados en sectores populares como consumo y tecnología en Hong Kong.

Aún hay que ser cauteloso con los riesgos de inversión en fondos QDII. Un profesional de fondos en Shanghái advirtió que el rendimiento de estos productos está muy relacionado con la volatilidad del mercado extranjero, y que algunos sectores como tecnología en EE. UU. experimentan grandes fluctuaciones, además de riesgos de tipo de cambio y regulación en el extranjero. Los inversores deben actuar con racionalidad, evitando comprar en exceso o seguir tendencias sin análisis.

Gfund también recuerda a los inversores que, si hay nuevas reglas de limitación en las compras, se publicará un aviso con anticipación, donde podrán consultar la fecha de inicio, las razones, los límites y otros detalles. Si se relajan los límites o se añaden nuevas cuotas, también se anunciará con antelación. Los inversores deben seguir las actualizaciones de los avisos para conocer las últimas medidas y diversificar en otros productos similares para satisfacer sus necesidades de construcción de cartera.